Правило А

Что такое Правило А?

Положение A – это освобождение от требований регистрации, установленных Законом о ценных бумагах, которое применяется к публичным предложениям ценных бумаг, которые не превышают 50 миллионов долларов в любой годичный период. Компании, использующие Постановление A, все же должны проспекту зарегистрированного предложения.

Понимание Правила А

Как правило, преимущества, предлагаемые в соответствии с Положением A, компенсируют строгие требования к документации. Среди преимуществ, предоставляемых освобождением от налога, – более оптимизированная финансовая отчетность без обязательств по аудиту, три возможных варианта формата для использования при составлении проспекта предложения и отсутствие необходимости предоставлять отчеты по Акту об обмене до тех пор, пока у компании не будет более 500 акционеров и 10 миллионов долларов в активах. .

Краткая справка

Положение A – это освобождение от требований регистрации, установленных Законом о ценных бумагах, которые применяются к публичным предложениям ценных бумаг, которые не превышают 50 миллионов долларов в любой годичный период.

Обновления Положения А в 2015 году позволяют компаниям получать доход на двух разных уровнях. Инвесторам, заинтересованным в приобретении ценных бумаг, продаваемых компаниями, использующими Правило А, важно понимать, на каком уровне осуществляется предложение.

Теперь каждая компания должна указывать уровень, на котором проводится ее предложение, на лицевой стороне документа о раскрытии информации или проспекта предложения. Это важно, потому что два уровня представляют два разных типа инвестиций. Все предложения в соответствии с Положением А подпадают под юрисдикцию штата и федерального правительства.

Правило А уровня 1 по сравнению с Правилом А уровня 2

На уровне 1 компании разрешается предлагать максимум 20 миллионов долларов в течение любого годичного периода. Компания-эмитент также должна предоставить проспект предложения, который должен быть подан в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) и подлежит проверке комиссией и регуляторами ценных бумаг в отдельных штатах, имеющих отношение к размещению.

Ключевые моменты

  • Правило А было введено в действие Законом о ценных бумагах.
  • Он применяется к публичному размещению ценных бумаг (не более 50 миллионов долларов США) в течение года.
  • Положение А было обновлено в 2015 году, чтобы позволить компаниям получать доход на двух разных уровнях, представляющих два разных типа инвестиций.
  • В соответствии с Законом о ценных бумагах все предложения в соответствии с Положением А подчиняются юрисдикции штата и федерации.

Компании, выпускающие предложения на уровне 1, не обязаны постоянно предоставлять отчеты. От них требуется только выпустить отчет об окончательном статусе предложения.

Существуют некоторые существенные различия для ценных бумаг, предлагаемых на уровне 2. Компании могут предложить до 50 миллионов долларов в любой годовой период на уровне 2, но не на уровне 1.

Хотя проспект предложения является обязательным и подлежит рассмотрению и проверке SEC, он не должен быть квалифицирован какими-либо государственными регуляторами ценных бумаг. Кроме того, компании, предлагающие ценные бумаги уровня 2, должны предоставлять постоянные отчеты о размещении, включая его окончательный статус.