Нераспределенная прибыль в бухгалтерском учете
Что такое Нераспределенная прибыль?
Нераспределенная (RE) прибыль является важным понятием в бухгалтерском учете. Этот термин означает историческую прибыль, полученную компанией, за вычетом дивидендов, которые она выплатила в прошлом. Слово «нераспределенная» отражает тот факт, что эти доходы не были выплачены акционерам в качестве дивидендов, а были сохранены компанией. По этой причине нераспределенная прибыль уменьшается, когда компания либо теряет деньги, либо выплачивает дивиденды, и увеличивается, когда появляются новые прибыли.
Основные выводы
- Нераспределенная прибыль (НДП) — это сумма чистой прибыли, оставшаяся у компании после выплаты дивидендов акционерам.
- Решение об удержании прибыли или ее распределении между акционерами обычно принимается руководством компании.
- Компания, ориентированная на рост, может вообще не выплачивать дивиденды или выплачивать их в очень небольших размерах, поскольку она может предпочесть использовать нераспределенную прибыль для финансирования деятельности по расширению.
Формула и расчет нераспределенной прибыли
RE = BP + Чистый доход (или убыток) — C- S
где:
RE = Нераспределенная прибыль
BP = Нераспределенная прибыль начального периода
C = Денежные дивиденды
S = Дивиденды по акциям
О чем говорит нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль — это историческая прибыль, полученная компанией, за вычетом дивидендов, которые она выплатила в прошлом. Чтобы лучше понять, о чем может рассказать нераспределенная прибыль, приведенные ниже варианты в целом охватывают все возможные варианты использования компанией своих излишков. Например, первый вариант приводит к тому, что деньги из прибыли навсегда исчезают из бухгалтерских книг и счетов компании, поскольку выплаты дивидендов необратимы.
Все остальные варианты сохраняют доходы для использования внутри компании, и такие инвестиции и деятельность по финансированию составляют нераспределенную прибыль.
Дивиденды также являются предпочтительными, так как во многих юрисдикциях дивиденды разрешены в качестве дохода, не облагаемого налогом, в то время как прибыль от акций облагается налогами. С другой стороны, руководство компании может полагать, что они могут лучше использовать деньги, если они хранятся внутри компании. Точно так же могут быть акционеры, которые доверяют управленческому потенциалу и могут предпочесть позволить им удерживать прибыль в надежде на гораздо более высокую прибыль (даже с учетом налогов).
- Полученные деньги могут быть распределены (полностью или частично) между владельцами бизнеса (акционерами) в виде дивидендов.
- Они могут быть инвестированы в расширение существующих бизнес-операций, например, увеличение производственных мощностей существующих продуктов или найм большего числа торговых представителей.
- Они могут быть инвестированы в запуск нового продукта/варианта, например, производитель холодильников начинает производство кондиционеров или производитель шоколадного печенья запускает варианты со вкусом апельсина или ананаса.
- Деньги могут быть использованы для любого возможного слияния, приобретения или партнерства, которое приведет к улучшению перспектив бизнеса.
- Они также могут быть использованы для выкупа акций.
- Прибыль может быть использована для погашения любого непогашенного кредита (долга), который может задолжать предприятие.
Нераспределенная прибыль также называется излишком прибыли и представляет собой резервные средства, которые руководство компании может реинвестировать в бизнес. Когда этот показатель выражается в процентах от общей прибыли, он также называется коэффициентом удержания и равен (1 — коэффициент выплаты дивидендов).
Хотя последний вариант погашения долга также приводит к тому, что деньги уходят из бизнеса, он все равно оказывает влияние на счета компании (например, экономит будущие процентные платежи, что дает право на включение в нераспределенную прибыль).
Прибыль дает большой простор владельцу (владельцам) бизнеса или руководству компании для использования заработанных излишков. Эта прибыль часто выплачивается акционерам, но она также может быть реинвестирована обратно в компанию для целей роста. Деньги, не выплаченные акционерам, считаются нераспределенной прибылью.
Использование нераспределенной прибыли
Следующие варианты широко охватывают все возможности использования излишков денег:
- Деньги дохода могут быть распределены (полностью или частично) между собственниками (акционерами) бизнеса в виде дивидендов.
- Его можно инвестировать в расширение существующих бизнес-операций, например, в увеличение производственных мощностей существующих продуктов или наем дополнительных торговых представителей.
- Его можно инвестировать в запуск нового продукта / варианта, например, производителя холодильников, занимающегося производством кондиционеров, или производителя шоколадного печенья, запускающего варианты со вкусом апельсина или ананаса.
- Деньги можно использовать для любого возможного слияния, поглощения или партнерства, которое приведет к улучшению деловых перспектив.
- Его также можно использовать для обратного выкупа акций.
- Прибыль может быть использована для погашения любой непогашенной ссуды (долга), которая может быть у бизнеса.
Первый вариант приводит к тому, что прибыль навсегда исчезает из бухгалтерских книг и счетов бизнеса, потому что выплата дивидендов необратима. Однако все другие варианты сохраняют прибыль для использования в рамках бизнеса, и такие инвестиции и деятельность по финансированию составляют нераспределенную прибыль (RE).
По определению нераспределенная прибыль — это совокупная чистая прибыль или прибыль компании после учета дивидендных выплат. Он также называется профицитом прибыли и представляет собой резервные деньги, которые доступны руководству компании для реинвестирования обратно в бизнес. Выраженный в процентах от общей прибыли, он также называется коэффициентом удержания и равен (1 — коэффициент выплаты дивидендов ).
Хотя последний вариант погашения долга также приводит к утечке денег, он по-прежнему оказывает влияние на бизнес-счета, например, сберегает будущие процентные платежи, что дает право на включение в нераспределенную прибыль.
Управление и нераспределенная прибыль
Решение о сохранении прибыли или ее распределении между акционерами обычно остается за менеджментом компании. Однако акционеры могут оспорить это большинством голосов, поскольку они являются настоящими владельцами компании.
Руководство и акционеры могут желать, чтобы компания удерживала прибыль по нескольким причинам. Будучи более информированным о рынке и бизнесе компании, руководство может иметь в виду проект с высокими темпами роста, который они могут рассматривать как кандидата на получение значительной прибыли в будущем. В долгосрочной перспективе такие инициативы могут привести к увеличению прибыли для акционеров компании, а не к выплате дивидендов. Как менеджмент, так и акционеры предпочитают погашение долга с высокой процентной ставкой вместо выплаты дивидендов.
Чаще всего руководство компании придерживается взвешенного подхода. Он включает в себя выплату номинальной суммы дивидендов и удержание значительной части прибыли, что обеспечивает беспроигрышный вариант.
В чем разница между нераспределенной прибылью и дивидендами?
Дивиденды могут быть распределены в виде денежных средств или акций. Обе формы распределения уменьшают нераспределенную прибыль. Выплата дивидендов наличными приводит к оттоку денежных средств и отражается в бухгалтерских книгах и счетах как чистое уменьшение. Поскольку компания теряет право собственности на свои ликвидные активы в форме денежных дивидендов, это снижает стоимость активов компании в балансе, тем самым влияя на нераспределенную прибыль.
С другой стороны, хотя дивиденды по акциям не приводят к оттоку денежных средств, выплата по акциям переносит часть нераспределенной прибыли на обыкновенные акции. Например, если компания выплачивает одну акцию в качестве дивиденда за каждую акцию, принадлежащую инвесторам, цена за акцию снизится вдвое, поскольку количество акций, по сути, удвоится. Поскольку компания не создала никакой реальной стоимости, просто объявив о выплате дивидендов по акциям, рыночная цена одной акции корректируется в соответствии с долей дивидендов по акциям.
Хотя увеличение количества акций может и не повлиять на баланс компании, поскольку рыночная цена автоматически корректируется, оно снижает оценку на акцию, что отражается на счетах капитала, тем самым влияя на нераспределенную прибыль.
Компания, ориентированная на рост, может вообще не выплачивать дивиденды или выплачивать их в очень небольших размерах, поскольку она предпочитает использовать нераспределенную прибыль для финансирования таких видов деятельности, как научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР), маркетинг, потребности в оборотном капитале, капитальные затраты и приобретения для достижения дополнительного роста. Такие компании имеют высокую нераспределенную прибыль на протяжении многих лет.
У компании, достигшей зрелости, может быть не так много вариантов или высокодоходных проектов, для которых можно использовать излишки денежных средств, и она может предпочесть выплату дивидендов. Такие компании, как правило, имеют низкую нераспределенную прибыль.
В чем разница между нераспределенной прибылью и выручкой?
И выручка, и нераспределенная прибыль важны для оценки финансового состояния компании, но они отражают разные аспекты финансовой картины. Выручка находится в верхней части отчета о прибылях и убытках, и ее часто называют показателем верхней строки при описании финансовых результатов компании.
Выручка — это деньги, полученные компанией за определенный период, но до вычета операционных и накладных расходов. В некоторых отраслях выручку называют валовыми продажами, поскольку валовая цифра рассчитывается до каких-либо вычетов.
Нераспределенная прибыль — это часть совокупной прибыли компании, которая удерживается или сохраняется для использования в будущем. Нераспределенная прибыль может быть использована для финансирования расширения компании или выплаты дивидендов акционерам в более поздние сроки. Нераспределенная прибыль связана с чистым (в отличие от валового) доходом, поскольку это сумма чистого дохода, сберегаемая компанией с течением времени.
Ограничения нераспределенной прибыли
Как аналитик, абсолютный показатель нераспределенной прибыли в течение определенного квартала или года может не дать какой-либо значимой информации, а его наблюдение за период времени (например, за пять лет) может указывать только на тенденцию относительно того, сколько денег удерживает компания. . Как инвестор, можно сделать вывод о гораздо большем, например о том, какую прибыль принесла нераспределенная прибыль и были ли они лучше любых альтернативных инвестиций.
Сохраненная прибыль до рыночной стоимости
Чтобы оценить, насколько успешно компания использовала нераспределенные деньги, нужно взглянуть на ключевой фактор, называемый «нераспределенная прибыль по отношению к рыночной стоимости». Он рассчитывается за период времени (обычно за пару лет) и оценивает изменение цены акций по сравнению с чистой прибылью, удерживаемой компанией.
Например, за четырехлетний период с сентября 2013 года по сентябрь 2017 года цена акций Apple выросла с 58,14 доллара до 160,36 доллара за акцию.1 За тот же пятилетний период общая прибыль на акцию составила 38,87 долларов США, а общая сумма дивидендов, выплаченных компанией, составила 10 долларов США на акцию.2 Эти цифры получены путем суммирования прибыли на акцию и дивидендов на акцию за каждый из пяти лет. Эти цифры доступны в разделе «Ключевые показатели» отчетов компании.
Как доступно на портале Morningstar , у Apple были следующие цифры EPS и дивидендов за указанный период времени, и их суммирование дает вышеуказанные значения для общей EPS и общих дивидендов:
Разница между общей прибылью на акцию и общими дивидендами дает чистую прибыль, удерживаемую компанией: 38,87 долларов — 10 долларов = 28,87 долларов. То есть за пятилетний период компания сохранила прибыль в размере 28,87 долларов на акцию. За тот же период цена его акций выросла на (154,12 — 95,30 доллара = 58,82 доллара) за акцию. Разделение этого повышения цены на акцию на чистую нераспределенную прибыль на акцию дает коэффициент (58,82 доллара / 28,87 доллара = 2,037), который указывает на то, что на каждый доллар нераспределенной прибыли компании удалось создать рыночную стоимость на 2,037 доллара.
Если бы компания не сохранила эти деньги и вместо этого взяла бы процентную ссуду, полученная стоимость была бы меньше из-за исходящей выплаты процентов. RE предлагает свободный капитал для финансирования проектов, позволяющих эффективно создавать стоимость прибыльными компаниями.
Аналогичный расчет для другой акции, Walmart Inc. ( зрелой компании выросла с 58,61 доллара до 105,88 доллара, а нераспределенная чистая прибыль составила 12,36 доллара на акцию.3 Изменение рыночной стоимости по отношению к нераспределенной прибыли составляет (105,88–58,61 долл. США) / 12,36 долл. США = 3,824, что означает, что Walmart произвел более чем в три раза больше рыночной стоимости на каждый доллар нераспределенной прибыли.
Созданная ценность
Тем не менее, читатели должны отметить, что приведенные выше расчеты указывают на ценность, созданную в отношении использования только нераспределенной прибыли, и не указывают на общую стоимость, созданную компанией. Возможно, что в целом акции Apple могли принести больше прибыли, чем акции Walmart в течение периода исследования, потому что Apple, возможно, дополнительно сделала отдельные (не относящиеся к RE) крупномасштабные инвестиции, что привело к увеличению общей прибыли. С другой стороны, Walmart может иметь более высокое соотношение нераспределенной прибыли к фактору рыночной стоимости, но, возможно, он испытывал трудности в целом, что приводило к сравнительно более низкой общей прибыли.
Пример нераспределенной прибыли
Вот пример нераспределенной прибыли:
Допустим, в первый год работы компании ABC Inc. чистая прибыль составила $500 000. Совет директоров компании решил оставить $100 000 из этой прибыли для реинвестирования в деятельность компании, а оставшиеся $400 000 направить акционерам в качестве дивидендов.
Во второй год чистая прибыль ABC Inc. составила $700 000, но совет директоров решил оставить всю прибыль, доведя общую сумму нераспределенной прибыли до $800 000. Нераспределенная прибыль добавляется к балансу компании как форма капитала, и она может быть использована для финансирования будущего расширения, погашения долга или выплаты дивидендов в будущем.
С помощью этого дополнительного капитала ABC Inc. может расширить свою деятельность, инвестировать в исследования и разработки или приобрести новое оборудование для повышения производительности. Удерживая прибыль, а не распределяя ее в виде дивидендов, компания может укрепить свое финансовое положение и улучшить долгосрочные перспективы роста и прибыльности.
Является ли нераспределенная прибыль видом собственного капитала?
Нераспределенная прибыль является одним из видов собственного капитала и поэтому отражается в разделе баланса «Собственный капитал акционеров». Хотя нераспределенная прибыль сама по себе не является активом, она может быть использована для приобретения таких активов, как запасы, оборудование или другие инвестиции. Поэтому компания с большим остатком нераспределенной прибыли может иметь хорошие возможности для приобретения новых активов в будущем или для увеличения дивидендных выплат своим акционерам.
Что означает отрицательная нераспределенная прибыль?
Вообще говоря, компания с отрицательным балансом нераспределенной прибыли сигнализирует о слабости, поскольку это указывает на то, что компания понесла убытки в одном или нескольких предыдущих годах. Однако сложнее интерпретировать компанию с высокой нераспределенной прибылью.
Что означает для компании высокий уровень нераспределенной прибыли?
С одной стороны, высокий уровень нераспределенной прибыли может свидетельствовать о финансовой устойчивости компании, поскольку демонстрирует историю прибыльности в предыдущие годы. С другой стороны, это может свидетельствовать о том, что компании следует подумать о выплате большего объема дивидендов своим акционерам. Это, конечно, зависит от того, использовала ли компания возможности прибыльного роста.
Где находится нераспределенная прибыль в балансовом отчете?
Нераспределенную прибыль обычно можно найти в балансовом отчете компании в разделе «Собственный капитал». Нераспределенная прибыль рассчитывается путем взятия нераспределенной прибыли на начало периода, добавления к чистой прибыли (или убыткам) и вычитания дивидендных выплат.
Является ли нераспределенная прибыль тем же самым, что и прибыль?
Основное различие между нераспределенной прибылью и прибылью заключается в том, что нераспределенная прибыль вычитает выплаты дивидендов из прибыли компании, в то время как прибыль не вычитает. Если прибыль может указывать на то, что компания имеет положительный чистый доход, то нераспределенная прибыль может показывать, что компания имеет чистый убыток, в зависимости от суммы дивидендов, выплаченных акционерам.