Ретроцессия
Что такое Ретроцессия?
Под ретроцессией понимаются откаты , гонорары за трейлеры или сборы соискателей , которые управляющие активами платят консультантам или дистрибьюторам. Эти платежи часто производятся незаметно и не раскрываются клиентам, хотя они используют средства клиентов для оплаты комиссионных.
Комиссия за ретроцессию — это сильно критикуемый механизм разделения комиссионных в финансовой индустрии, потому что деньги возвращаются к маркетологам за их усилия по повышению интереса к конкретному продукту. Следовательно, возникает вопрос о беспристрастности и фаворитизме со стороны советника. Казалось бы, система поощряет консультантов продвигать фонды или продукты, потому что они будут получать за это вознаграждение, а не потому, что продукты являются лучшим вариантом для клиента.
Ключевые моменты
- Сборы за ретроцессию — это откаты управляющим капиталом или другим управляющим капиталом, предоставляемые третьей стороной.
- Комиссия за ретроцессию вызывает споры в финансовом мире, потому что деньги возвращаются маркетологам за продвижение определенных продуктов.
- Сборы за ретроцессию, как правило, являются повторяющимися, с одноразовыми откатами, которые обычно называются гонораром искателя, реферальным сбором или комиссией за приобретение.
- Типы комиссий за ретроцессию включают депозитарные операции, торговлю и покупку финансовых продуктов.
Понимание ретроцессии
Плата за ретроцессию — это комиссия, выплачиваемая управляющему капиталом или другому новому управляющему деньгами третьей стороной. Например, банки часто платят комиссию за ретроцессию управляющим активами, которые с ними сотрудничают. Банк будет поощрять и вознаграждать менеджеров за привлечение бизнеса в банк. Банки также могут получать комиссию за ретроцессию от третьих сторон, таких как инвестиционные фонды, за распространение или продвижение определенных финансовых продуктов.
Некоторые считают комиссию за ретроцессию сомнительной моделью компенсации, поскольку они могут повлиять на решение банка или управляющего активами рекомендовать продукты, которые могут не соответствовать интересам их клиентов. Это предложение об инвестиционном продукте, в котором советник получает ретроцессию, по своей сути является проблематичным. Однако предлагаемый продукт обычно подходит клиенту, так как в основном это качественные инвестиционные продукты, например паевые инвестиционные фонды . Но остается вопрос мотивации и повестки дня, когда доступны два примерно равных продукта, один с прилагаемой компенсацией, а другой без, когда некоторые консультанты могут оказаться под чрезмерным влиянием.
Типы ретроцессии
Плата за ретроцессию обычно относится к повторяющимся компенсациям, а не к разовой сделке. Единовременный платеж обычно называется комиссией за поиск, комиссией за направление или комиссией за приобретение.
Существует три типа сборов за ретроцессию:
- Комиссия за ретроцессию кастоди-банкинга — это когда управляющий капиталом получает компенсацию за привлечение нового клиента, который передает инвестиционные средства этого клиента в депозитарное учреждение. При частых изменениях в ассоциации поставщиков услуг управляющий активами может генерировать комиссионные за ретроцессию, которые приносят им финансовую выгоду, но не обязательно приносят пользу их клиенту.
- Комиссия за ретроцессию — это компенсация за различные торговые операции, такие как покупка и продажа ценных бумаг. Чем больше происходит продаж, тем выше становятся сборы за ретроцессию. Поскольку большинство сделок включает брокерскую комиссию за транзакцию, которую должен заплатить клиент, это также может принести пользу управляющему деньгами.
- Комиссия за ретроцессию при покупке финансовых продуктов является частью коэффициента повторяющихся общих расходов (TER) , который должны платить клиенты, и обычно используется для инвестиционных фондов. Эти повторяющиеся суммы возвращаются клиенту-эквайеру. Поскольку общая сумма расходов взимается с покупателя каждый год, покупатель ежегодно получает комиссионные за ретроцессию в качестве периодических комиссионных.
Пример из реального мира
В 2015 году JP Morgan урегулировал дело с Forbes , мировое соглашение с JP Morgan было первым случаем, когда термин «ретроцессия» был введен американским инвесторам.