Что такое обратное дробление акций?
Обратное дробление акций , когда компания уменьшает количество акций на рынке путем отмены текущих акций и выпуска новых акций меньше, основываясь на заданное соотношении. Например, при обратном разделении акций 2: 1 компания берет каждые две акции и заменяет их одной акцией. Обратное дробление акций приводит к увеличению цены за акцию.
Дробление акций, с другой стороны, когда компания увеличивает количество акций путем разделения их на нескольких акций. Таким образом, при дроблении акций 2: 1 каждая акция будет разделена на две акции, что приведет к снижению цены за акцию.
Ключевые выводы
- Обратное дробление акций сокращает количество акций, принадлежащих каждому акционеру, на меньшее количество акций, которые пропорционально более ценные.
- Обратное дробление акций может быть сигналом того, что компания испытывает финансовые затруднения, поскольку повышает стоимость акций с низкой стоимостью.
- Обратное дробление часто мотивируется желанием предотвратить исключение акций или опционов компании из биржевого списка и повысить общественное мнение.
Существуют ли типичные коэффициенты для обратного дробления запасов?
Коэффициенты обмена обыкновенных акций, используемые при обратном дроблении акций, составляют 1: 2 (1 к 2), 1:10, 1:50 и даже 1: 100. Не существует установленного стандарта или формулы для определения коэффициента обратного дробления акций. В конечном итоге выбранный коэффициент зависит от цены акций, по которым компания хочет торговать на биржах.
Пример обратного разделения
Компания объявляет об обратном дроблении акций 1: 100, что означает, что инвесторы получат 1 акцию на каждые 100 акций, которыми они владеют, но с соответственно более высокой стоимостью.
Таким образом, если бы вы владели 1000 акций стоимостью 50 центов за акцию до обратного дробления, вы бы владели 10 акциями по цене 50 долларов каждая после обратного дробления. Стоимость ваших вложений составляла 500 долларов до разделения (1000 акций по 50 центов каждая) и 500 долларов после разделения (10 акций по 50 долларов каждая).
Однако некоторых инвесторов можно обналичить со своих позиций, если они владеют небольшим количеством акций. Например, если инвестор владеет 50 акциями компании, которая делится 100: 1, у инвестора останется только половина акции. В этом случае компания выплатит этому инвестору стоимость 50 акций.
Обратное дробление акций не приводит к изменению рыночной стоимости компании или рыночной капитализации, поскольку цена акций также изменяется. Таким образом, если до разделения компания имела в обращении 100 миллионов акций, то после разделения количество акций в обращении составило бы 1 миллион.
Зачем компании делать обратный разделение?
1. Предотвратить исключение своих акций из списка путем повышения их стоимости.
Листинг на крупной бирже считается преимуществом для компании с точки зрения привлечения долевых инвесторов. Если цена акции упадет ниже 1 доллара, акция окажется под угрозой исключения из списка фондовых бирж , на которых действуют правила минимальной цены акций. Обратное дробление акций достаточно увеличивает цену акций, чтобы избежать исключения из листинга.
2. Повышение имиджа компании.
Обычно акции с однозначной ценой считаются рискованными. Когда цена приближается к 1 доллару, инвесторы могут рассматривать акцию как копейку. За грошовые акции, которые продаются только без рецепта, часто наносится негативное клеймо, и компания может попытаться избежать этого ярлыка и защитить свой бренд, участвуя в обратном дроблении.
3. Чтобы привлечь больше внимания аналитиков.
Компания также может пожелать повысить цену своих акций, чтобы привлечь больше внимания аналитиков и влиятельных инвесторов. Акции с более высокими ценами, как правило, привлекают больше внимания рыночных аналитиков, и это считается хорошим маркетингом.
4. Чтобы избежать исключения из бирж опционов.
Как правило, цена акции компании должна быть выше 5 долларов, чтобы опционы продавались на акции. Если цена акций компании упадет слишком низко, чтобы на них можно было торговать опционами, акции могут потерять интерес хедж-фондов и богатых институциональных инвесторов, которые вкладывают миллиарды долларов на рынок и хеджируют свои позиции с помощью опционов. Если управляющие портфелем не могут хеджировать свои длинные позиции из-за исключения из биржи опционов, они могут продать акции.
Прочие соображения
Обратное дробление акций также может быть негативным сигналом для рынка. Как упоминалось выше, компания с большей вероятностью подвергнется обратному дроблению акций, если цена ее акций упала настолько низко, что она может быть исключена из листинга. В результате инвесторы могут поверить, что компания испытывает трудности, и рассматривать обратное разделение как не более чем бухгалтерский трюк.
Компании должны учитывать это, прежде чем участвовать в обратном дроблении акций. Задача руководства состоит в том, чтобы определить, перевешивают ли выгоды от обратного дробления акций риск того, что инвесторы могут их отвергнуть.