Сопоставление толерантности к инвестиционному риску и личности

Хорошее понимание толерантности инвестора к риску имеет решающее значение для любых успешных отношений консультант / клиент. Это также ключевой компонент любого хорошего заявления об инвестиционной политике. Консультанты по инвестициям обычно изучают такие вещи, как возраст, размер инвестиционного портфеля, ожидаемая дата выхода на пенсию, будущие доходы и финансовые обязательства, чтобы оценить терпимость инвестора к риску. Эти поддающиеся количественной оценке аспекты могут многое сказать нам о способности инвестора принимать на себя инвестиционный риск, но как насчет их готовности?

Важность и сложность готовности инвестора идти на риск — один из многих факторов, отличающих управление инвестиционными портфелями крупных организаций от управления ими для индивидуальных инвесторов. Поскольку большинство инвестиционных продуктов и программ разрабатываются учреждениями для учреждений, они не учитывают эту «человеческую сторону» терпимости к риску. Типирование личности — это новый инструмент, который помогает инвестиционным консультантам лучше понять готовность отдельного инвестора идти на риск и поведенческие тенденции. Читайте дальше, чтобы узнать больше о том, что такое типирование личности, как оно может помочь вам оценить толерантность к риску и как оно может дать вам представление о тенденциях инвестора в принятии решений.

Прежде чем мы обсудим процесс типирования личности, важно понять, что отдельные инвесторы уникальны и не всегда могут быть идеально отнесены к определенному типу личности или категории. Однако типизация личности может помочь в обсуждении с инвесторами вопросов толерантности к риску и может дать вам представление об инвестиционных стратегиях, которые могут соответствовать их психологическому профилю. (То, что вы готовы пойти на риск, не означает, что вам всегда следует: Советы по оценке толерантности клиента к риску ).

Процесс Первый шаг в типировании личности — это понять личную биографию инвестора. Опрос инвестора об их жизненном опыте, унаследованных поведенческих чертах, карьерном пути и их текущем инвестиционном портфеле может многое рассказать вам об их готовности идти на риск и о том, склонны ли они принимать эмоциональные решения в отношении своих инвестиций. Некоторые фирмы по управлению инвестициями разработали собственные анкеты для клиентов, чтобы помочь им в стандартизации этого процесса. Как только вы хорошо понимаете опыт инвесторов, вы обычно можете отнести их к более широкому типу личности.

В «Своде знаний кандидатов» Института CFA перечислены четыре основных типа личности: осторожный, методичный, спонтанный и индивидуалистический. Они классифицируются ниже по степени их готовности рисковать. (Чтобы узнать больше о Своде знаний кандидатов CFA и Институте CFA, прочтите « Учеба не заканчивается после получения сертификата CFA» и «Введение в обозначение CFA» )

Меньшая готовность рисковать Осторожно Осторожные инвесторы принимают решения, в первую очередь, на чувствах, и очень чувствительны к инвестиционным потерям. Страх движет процессом принятия инвестиционных решений. Им сложно принимать активные решения относительно своих инвестиций, и они не доверяют советам других. По этой причине их портфели обычно имеют низкую оборачиваемость и включают в себя в основном безопасные вложения. Возможные примеры инвесторов, склонных к осторожному поведению, могут включать учителей начальной школы на пенсии и пожилых вдов. (Забудьте о клише и узнайте, сколько нестабильности вы действительно можете выдержать, прочтите « Толерантность к риску».)

Методичный Методический инвестор следует дисциплинированной, механической стратегии инвестирования. Они принимают инвестиционные решения на основе неопровержимых фактов и имеют тенденцию придираться к мелким деталям. Они в значительной степени полагаются на инвестиционные исследования и не эмоционально относятся к своим инвестиционным решениям. Они, как правило, дисциплинированные инвесторы, что может снизить их терпимость к риску. Возможные примеры инвесторов, которые, как правило, обладают методичными личностями, могут включать архитекторов и инженеров.

Повышенная готовность рисковать Спонтанные Спонтанные инвесторы принимают инвестиционные решения, основанные на чувствах, и принимают их часто. Они всегда сомневаются в себе и советах других и часто гонятся за инвестиционными причудами. По этой причине их инвестиционные портфели обычно демонстрируют высокую оборачиваемость портфеля и могут включать более рискованные инвестиции. Возможные примеры инвесторов, которые, как правило, имеют спонтанную личность, могут включать продавца, работающего на комиссионных, или молодого наследника трастового фонда. (Ценные бумаги с высоким уровнем риска могут снизить общий риск. Узнайте, как это работает. Агрессивная инвестиционная стратегия.)

Индивидуалисты Инвесторы-индивидуалисты принимают решения на основе неопровержимых фактов и не часто подвергают сомнению свои вложения. Они проявляют независимое мышление и очень доверяют своим инвестиционным исследованиям. По этой причине они обычно менее склонны к риску, чем другие. Инвесторы-индивидуалисты, как правило, работают самостоятельно и трудолюбивы. Возможные примеры инвесторов, склонных к индивидуализму, могут включать владельца малого бизнеса или менеджера высшего звена в крупной корпорации.

Достижение полной толерантности к риску Тип личности инвестора и его готовность идти на риск можно использовать в сочетании с информацией об их способности идти на риск, чтобы лучше судить об их общей толерантности к риску. Иногда желание инвестора сильно отличается от его способности рисковать. Когда это происходит, для решения проблемы может потребоваться дополнительная информация о рынках капитала и инвестиционном риске. (Чтобы узнать больше об определении толерантности к риску, прочтите Определение риска и пирамида рисков. )

Заключение При работе с индивидуальными инвесторами создание действительно индивидуального инвестиционного портфеля требует хорошего понимания их способности и готовности идти на риск. Большинство общих инвестиционных программ и финансовых продуктов, таких как фонды с установленной датой, не учитывают должным образом готовность инвестора идти на риск. Растущее признание поведенческого финансирования заставляет инвестиционных консультантов использовать новые инструменты, такие как определение личности, чтобы помочь им лучше понять толерантность инвестора к риску. Хотя самодиагностика не всегда может быть полезной, типирование личности также можно использовать в качестве инструмента, чтобы дать вам представление о ваших собственных инвестиционных предпочтениях и готовности идти на риск. (Дополнительную информацию см. В разделе «В чем разница между толерантностью к риску и емкостью риска?» )