Rogue Trader: Что это такое, как работает, примеры

Трейдер-изгой — это термин, используемый для описания трейдера, который действует независимо и безрассудно, часто в ущерб организации, которая его наняла, и, возможно, его клиентам. В этой статье рассматривается понятие «трейдинг-изгой», как он работает, и приводятся примеры печально известных трейдеров-изгоев. Хотя статья написана на английском языке, представленная в ней информация может быть применима как в России, так и в других странах.

Основные выводы

• Трейдер-изгой — это сотрудник финансовой компании, который занимается несанкционированной и высокорискованной деятельностью, приводящей к значительным убыткам для компании.
• Трейдеры-изгои часто пытаются скрыть убытки после совершения рискованных ставок, руководствуясь возможностью получения крупных бонусов в случае прибыльных сделок.
• Среди известных примеров трейдеров-изгоев можно назвать Ника Лисона, который стал причиной краха банка Barings, и Бруно Иксила, известного как «Лондонский кит», который понес значительные убытки в JP Morgan.

Понимание трейдеров-изгоев

Трейдеры-изгои — это люди, которые действуют вне установленных правил и контроля со стороны своих финансовых учреждений. Они часто занимаются высокорискованными инвестициями, которые могут привести к значительным прибылям или убыткам. Термин «мошенник» обычно ассоциируется с трейдерами, которые несут значительные убытки, поскольку такие инциденты подчеркивают моральный риск, присущий их действиям. Если их рискованные ставки окупаются, они могут быть вознаграждены крупными премиями. Однако, когда эти ставки проваливаются, потери могут быть серьезными и даже угрожать стабильности учреждения-работодателя.

Как работает нелегальный трейдинг

Финансовые учреждения внедрили сложные системы управления рисками, такие как модели Value-at-Risk (VaR), для контроля торговой деятельности. Эти модели устанавливают лимиты на сделки, определяя, какими инструментами можно торговать, когда ими можно торговать и какой максимальный риск допускается. Однако внутренние средства контроля не являются надежными, и целеустремленные трейдеры-изгои могут найти способы обойти эти системы в погоне за сверхвысокой прибылью.
Когда трейдеры-изгои занимаются несанкционированной деятельностью, они часто пытаются скрыть свои убытки. В конечном итоге регулирующие органы могут обнаружить эти неудачные сделки, что приведет к публичному разоблачению и позору для учреждения-работодателя. Однако стоит учитывать, что множество мелких трейдеров-изгоев могут остаться незамеченными, если их финансовые учреждения предпочитают избегать негативной огласки, связанной с неадекватным внутренним контролем торговли.

Примеры печально известных трейдеров-изгоев

Несколько известных трейдеров-изгоев оказали значительное влияние на финансовую индустрию. Эти примеры служат предостережением и иллюстрируют потенциальные последствия недобросовестной торговли:

1. Ник Лисон: Лисон, бывший трейдер по деривативам в банке Barings в Сингапуре, понес огромные убытки в результате несанкционированной торговли фьючерсами и опционами Nikkei. Убытки, усугубленные широкомасштабной распродажей после сильного землетрясения в Японии, в конечном итоге привели к банкротству банка Barings. Лисон был обвинен в мошенничестве и отбывал срок в сингапурской тюрьме.
2. Бруно Иксиль: Известный как «лондонский кит», Иксиль был трейдером JP Morgan, который в 2012 году накопил убытки в размере 6,2 миллиарда долларов. Его рискованные сделки с кредитными деривативами привлекли к себе пристальное внимание, высветив потенциальные риски, связанные со сложными финансовыми инструментами.
3. Жером Кервьель: Кервьель, трейдер Société Générale, был ответственен за убытки, превысившие 7 миллиардов долларов в 2007 году. Его несанкционированная торговая деятельность оставалась незамеченной до тех пор, пока рынок не ополчился против него, раскрыв масштабы его позиций. Действия Кервьеля оказали огромное влияние на Société Générale и вызвали вопросы о практике управления рисками в банке.

Эти примеры демонстрируют, как трейдеры-изгои могут нанести существенный финансовый ущерб и даже привести к краху авторитетных организаций.

Заключение

Недобросовестная торговля — явление, представляющее значительный риск для финансовых институтов и экономики в целом. Действия недобросовестных трейдеров могут привести к значительным убыткам, подорвать стабильность рынка и доверие инвесторов. Понимание природы недобросовестной торговли, ее мотивов и потенциальных последствий крайне важно для финансовых институтов и регулирующих органов в России и во всем мире, чтобы эффективно снизить эти риски.

Вопросы и ответы

Что такое трейдер-изгой?

Трейдер-изгой — это термин, используемый для описания трейдера, который действует независимо и безрассудно, часто в ущерб организации, которая его нанимает, и потенциально его клиентам. Они занимаются несанкционированной и высокорискованной деятельностью, которая может привести к значительным убыткам.

Почему трейдеры-изгои занимаются рискованной деятельностью?

Трейдерами-изгоями часто движет возможность получения значительной финансовой выгоды. Если их рискованные ставки окупаются, они могут получить крупные премии и признание. Однако это создает ситуацию морального риска, когда трейдер идет на чрезмерный риск, зная, что в случае успеха он получит вознаграждение, а в случае неудачи может столкнуться с серьезными последствиями.

Как трейдеры-изгои скрывают свои убытки?

Недобросовестные трейдеры часто пытаются скрыть свои убытки с помощью различных методов. Они могут манипулировать финансовой отчетностью, искажать позиции или заниматься несанкционированной торговой деятельностью, не входящей в сферу действия систем управления рисками. Однако в конечном итоге эти скрытые убытки могут всплыть в ходе аудиторских проверок или когда рыночные условия обернутся против них.

Могут ли трейдеры-изгои стать причиной краха финансовых учреждений?

Да, трейдеры-изгои способны нанести значительный ущерб финансовым учреждениям. В некоторых случаях убытки, понесенные недобросовестными трейдерами, были достаточно существенными, чтобы угрожать стабильности учреждения-работодателя. В качестве примера можно привести крах банка Barings из-за несанкционированной торговли Ника Лисона и значительные убытки, понесенные Société Générale из-за деятельности Жерома Кервьеля.

Как финансовые учреждения предотвращают несанкционированную торговлю?

Финансовые учреждения применяют различные меры по управлению рисками, чтобы снизить риск несанкционированной торговли. К ним относится внедрение надежных систем внутреннего контроля, таких как модели VaR, которые устанавливают лимиты на сделки и контролируют торговую деятельность. Регулярные аудиторские проверки, процедуры соблюдения требований и строгий надзор со стороны руководства и регулирующих органов также играют важную роль в выявлении и предотвращении недобросовестной торговли.

Каковы последствия для недобросовестных трейдеров?

Недобросовестные трейдеры сталкиваются с серьезными последствиями своих действий. Они могут быть уволены со своих должностей, им могут быть предъявлены судебные обвинения, они могут быть подвергнуты гражданскому и уголовному наказанию. Кроме того, финансовые потери, понесенные в результате их несанкционированной деятельности, могут иметь далеко идущие последствия для их учреждений-работодателей, включая репутационный ущерб и финансовую нестабильность.

Как инвесторы могут защитить себя от недобросовестных трейдеров?

Хотя инвесторы не могут напрямую защитить себя от недобросовестных трейдеров, они могут выбирать для инвестирования авторитетные финансовые учреждения, в которых применяются надежные методы управления рисками. Проведение тщательной проверки на предмет послужного списка, прозрачности и процедур соблюдения требований может помочь снизить риск недобросовестной торговли. Диверсификация инвестиций между различными учреждениями и классами активов также может обеспечить определенный уровень защиты от отдельных случаев недобросовестной торговли.