Правило 10b-5
Что такое Правило 10b-5?
Правило 10b-5 — это постановление, созданное в соответствии с Законом о ценных бумагах и биржах 1934 года, которое направлено на борьбу с мошенничеством с ценными бумагами .Это правило делает незаконным прямое или косвенное использование каких-либо мер для обмана, ложных заявлений, опускания соответствующей информации или иного ведения деловых операций, которые могут ввести в заблуждение другое лицо в процессе проведения транзакций с акциями и другими ценными бумагами.1
Правило 10b-5 официально известно как «Применение манипулятивных и обманных методов».1
Ключевые моменты
- Правило 10b-5, принятое в 1934 году Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), является правилом против мошенничества с ценными бумагами.
- Два связанных правила — Rule10b5-1 и Rule10b5-2 — были выпущены в 2000 году с целью создания более актуальных правовых перспектив в отношении мошенничества с ценными бумагами.
- Правило 10b-5 касается случаев «инсайдерской торговли», когда конфиденциальная информация используется для манипулирования фондовым рынком в свою пользу.
Как работает Правило 10b-5
Правило 10b-5 является основным основанием Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для творческих методов бухгалтерского учета , или действия, предпринятые для предоставления нынешним акционерам большей отдачи от своих инвестиций — до тех пор, пока сохраняется обман. неоткрытый. Эти схемы обычно требуют постоянных вводящих в заблуждение заявлений, чтобы увековечить мошенничество.
Правило 10b-5 также распространяется на случаи, когда руководитель делает ложные заявления, чтобы искусственно занизить цену акций компании, чтобы они могли выкупить больше акций по сниженной цене. Эти и другие манипуляции с использованием конфиденциальной информации являются актами « инсайдерской торговли ».
Помимо получения незаконной прибыли и / или привлечения большего числа инвесторов, эти схемы также приводятся в действие как способ захвата компании путем изменения баланса акционеров .
Введение правил 10b5-1 и 10b5-2
В 2000 году Комиссия по ценным бумагам и биржам дополнительно определила и прояснила ряд вопросов, связанных с потенциальным мошенничеством с ценными бумагами, ратифицировав Правило 10b5-1 и Правило 10b5-2.Эти правила переводят инсайдерскую торговлю в более современную правовую перспективу.2
Правило 10b5-1
Правило 10b5-1 гласит, что физическое лицо торгует на основе существенной закрытой информации (MNPI), если это лицо знает эту информацию во время продажи или покупки ценных бумаг.3
Однако в Правиле 10b5-1 есть исключения и положения, которые позволяют отдельным лицам продолжать торговлю, даже если они обладают такой информацией.Это включает в себя сделки, которые являются частью планов, которые уже были запущены посредством контракта или процесса, на который не повлияет знание информации.3
Краткая справка
Согласно Правилу 10b5-2, мошенничество с ценными бумагами может быть совершено даже в некоммерческих обстоятельствах.4
Правило 10b5-2
Правило 10b5-2 объясняет, каким образом теория незаконного присвоения , постулирующая, что лицо, использующее инсайдерскую информацию при торговле ценными бумагами, совершила мошенничество с ценными бумагами в отношении источника информации, даже если это лицо не является инсайдером, может применяться даже в некоммерческих обстоятельствах.4
В нем также говорится, что лицо, получающее конфиденциальную информацию, обязано соблюдать доверие.4