Правило 10b-5

Что такое Правило 10b-5?

Правило 10b-5 – это постановление, созданное в соответствии с Законом о ценных бумагах и биржах 1934 года, которое направлено на борьбу с мошенничеством с ценными бумагами .Это правило делает незаконным прямое или косвенное использование каких-либо мер для обмана, ложных заявлений, опускания соответствующей информации или иного ведения деловых операций, которые могут ввести в заблуждение другое лицо в процессе проведения транзакций с акциями и другими ценными бумагами.1

Правило 10b-5 официально известно как «Применение манипулятивных и обманных методов».1

Ключевые моменты

  • Правило 10b-5, принятое в 1934 году Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), является правилом против мошенничества с ценными бумагами.
  • Два связанных правила – Rule10b5-1 и Rule10b5-2 – были выпущены в 2000 году с целью создания более актуальных правовых перспектив в отношении мошенничества с ценными бумагами.
  • Правило 10b-5 касается случаев «инсайдерской торговли», когда конфиденциальная информация используется для манипулирования фондовым рынком в свою пользу.

Как работает Правило 10b-5

Правило 10b-5 является основным основанием Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для творческих методов бухгалтерского учета , или действия, предпринятые для предоставления нынешним акционерам большей отдачи от своих инвестиций – до тех пор, пока сохраняется обман. неоткрытый. Эти схемы обычно требуют постоянных вводящих в заблуждение заявлений, чтобы увековечить мошенничество.

Правило 10b-5 также распространяется на случаи, когда руководитель делает ложные заявления, чтобы искусственно занизить цену акций компании, чтобы они могли выкупить больше акций по сниженной цене. Эти и другие манипуляции с использованием конфиденциальной информации являются актами « инсайдерской торговли ».

Помимо получения незаконной прибыли и / или привлечения большего числа инвесторов, эти схемы также приводятся в действие как способ захвата компании путем изменения баланса акционеров .

Введение правил 10b5-1 и 10b5-2

В 2000 году Комиссия по ценным бумагам и биржам дополнительно определила и прояснила ряд вопросов, связанных с потенциальным мошенничеством с ценными бумагами, ратифицировав Правило 10b5-1 и Правило 10b5-2.Эти правила переводят инсайдерскую торговлю в более современную правовую перспективу.2

Правило 10b5-1

Правило 10b5-1 гласит, что физическое лицо торгует на основе существенной закрытой информации (MNPI), если это лицо знает эту информацию во время продажи или покупки ценных бумаг.3

Однако в Правиле 10b5-1 есть исключения и положения, которые позволяют отдельным лицам продолжать торговлю, даже если они обладают такой информацией.Это включает в себя сделки, которые являются частью планов, которые уже были запущены посредством контракта или процесса, на который не повлияет знание информации.3

Краткая справка

Согласно Правилу 10b5-2, мошенничество с ценными бумагами может быть совершено даже в некоммерческих обстоятельствах.4

Правило 10b5-2

Правило 10b5-2 объясняет, каким образом теория незаконного присвоения , постулирующая, что лицо, использующее инсайдерскую информацию при торговле ценными бумагами, совершила мошенничество с ценными бумагами в отношении источника информации, даже если это лицо не является инсайдером, может применяться даже в некоммерческих обстоятельствах.4

В нем также говорится, что лицо, получающее конфиденциальную информацию, обязано соблюдать доверие.4