Правила и стратегии прибыльных коротких продаж

Короткие продажи требуют умения, основанного на механизме перехода рынка от более высоких цен к более низким. Крутая кривая обучения пугает трейдеров и инвесторов, заставляя их полностью избегать этого, даже на медвежьих рынках. Но эта классическая стратегия может быть прибыльной как при восходящих, так и при нисходящих трендах, если соблюдаются строгие правила управления рисками и тщательно выбираются сроки.

Конечно, при нисходящем тренде легче получить прибыль от коротких продаж, потому что, как мудро сказал Мартин Цвейг в своей классической книге «Победа на Уолл-стрит » 1986 года , «тренд — ваш друг». Несмотря на это преимущество, сжатия, которое срывает наиболее тщательно размещенные стоп-лоссы. Эта проверка на практике показывает нам, что для долгосрочной прибыльности требуется больше, чем просто тратить деньги на падающую ценную бумагу.

Мастерство коротких продаж требует простых стратегий входа, правильного выбора времени и защитного управления торговлей. Продавцы также должны принять правила, которые улучшают эти стратегии, снижая при этом риск попасть в короткое сжатие. Это не безотказно, потому что продавцы время от времени несут убытки от шока, но хитрость заключается в том, чтобы свести к минимуму эти неприятные моменты, одновременно находя агрессивные способы снизить цены до более низких уровней.

Три стратегии коротких продаж

Вы можете в любой момент продать короткую позицию на ликвидном рынке, не имеющем особых ограничений. Текущая версия правила роста цен в США не вступает в силу до тех пор, пока ценные бумаги не упадут на 10%, поэтому это редко является фактором при принятии решения о короткой продаже. Теоретически брокер должен иметь безопасность в запасах, когда другой клиент занимает короткую позицию, но на самом деле чистые короткие продажи без соответствующих запасов сейчас являются широко распространенной практикой из-за конкурентной деловой практики.

Прибыльные короткие продажи, как правило, проводятся по одному из трех методов:

Конечно, многие трейдеры предпочитают короткие продажи на новых максимумах, полагая, что ценные бумаги поднялись слишком далеко, но это верный путь к катастрофе, потому что восходящие тенденции могут сохраняться дольше, чем предсказывает технический или фундаментальный анализ. Фактически, большое количество слабых коротких продавцов при сильном восходящем тренде обеспечивает ракетное топливо по еще более высоким ценам. Все, что требуется, — это несколько скачков, и эти трейдеры начинают закрывать позиции, вызывая каскадный эффект, который может добавить много пунктов за относительно короткий период времени.

Ford Motor ( двойной вершины рисунка в сентябре и разрушался, вызывая медвежьи сигналы, импульсные трейдеры могут использовать, чтобы продать коротко. Падение закончилось быстро, уступив место отскоку, который не удался при пробитой поддержке, позволив игрокам откатиться на борт. Цена вернулась к недельному минимуму в ходе 8-дневной консолидации, что побудило короткие короткие позиции занять позиции. Затем акция рухнула, запустив последовательность, которая повторяет сигналы входа для каждой стратегии.

Несмотря на этот прекрасный пример, короткие продажи несут значительный риск, который требует точного выбора времени. Легко преследовать нисходящий тренд, оказаться ниже уровня пробоя и попасть в нормальный откат. Откаты работают хорошо, но современные алгоритмы часто толкают цену выше пробитого уровня, чтобы сжать короткие позиции и привлечь слабых покупателей, прежде чем возобновить нисходящий тренд. И, как на графике Форда, сентябрьский отскок мог заполнить пробой выше 17, не оказывая влияния на медвежьи индикаторы, вместо того, чтобы развернуться прямо на августовском минимуме.

Что можно и чего нельзя делать при коротких продажах

Эффективность коротких продаж можно улучшить с помощью следующих правил, которые снижают риск и при этом сосредотачивают внимание на наиболее многообещающих возможностях. Обратите внимание, что следует тщательно избегать погони за более низкими минимумами в импульсной стратегии до тех пор, пока продавец в короткую позицию не выработает проверенный набор навыков, проверенных по чистой прибыли и убыткам. Это важное ограничение, потому что эти позиции часто заполняются по наихудшим ценам из-за алгоритмического продвижения вперед.

  • Короткие митинги, а не распродажи Ваша первая работа, как короткий продавец, чтобы избежать толпы во все времена, при использовании их эмоциональной энергии, чтобы расположить на лучшей цене. Отскоки против тренда предлагают идеальные условия для коротких продаж, потому что вы знаете цену, по которой другие продавцы могут перезагрузить позиции. Риск возникает, если эта толпа больше, чем толпа, покупающая сломанную ценную бумагу в надежде на новый восходящий тренд.
  • Короткий слабые сектора и рыночные группы, не самые сильные Пусть другие трейдеры получают случай головокружения, глядя на взрывоопасными восходящих трендах, думая, что безопасность является слишком высокой и должна упасть на землю. Более эффективный план определяет слабые рыночные группы, уже вовлеченные в нисходящий тренд, и использует отскоки против тренда, чтобы войти в рынок. Удивительно, но эти выпуски часто имеют меньший интерес для коротких позиций, чем типичные горячие акции, что делает их менее уязвимыми для сжатия.
  • Следите за календарем и избегайте бычьей сезонности короткие продажи в праздничные дни или в течение недели истечения опционов могут привести к болезненным потерям, потому что эти рынки не следуют естественному спросу или предложению. Также избегайте коротких продаж в условиях малого объема, следуя старой мудрости «никогда не продавать на вялом рынке ».
  • Короткие запутанные и конфликтующие рынки занимайте короткие позиции, когда основные индексы противостоят друг другу. Эти конфликты порождают медвежьи расхождения, которые вызывают сигналы на продажу, когда инструменты синхронизируются вверх и указывают вниз в унисон. Кроме того, продавцы могут использовать относительно короткие стопы, которые удерживают потери под контролем, если выравнивание указывает выше.
  • Избегайте громких акций трейдеры любят продавать ценные бумаги с яркими и сомнительными историями, которые доминируют в финансовой прессе и средствах массовой информации, думая, что они обнаружили мгновенный источник дохода, но эти выпуски привлекают огромную толпу. В свою очередь, ценная бумага влечет за собой высокий короткий интерес, что значительно повышает вероятность вертикального сжатия даже при сильных нисходящих трендах.
  • Защита от неудачных сбоев новые нисходящие тенденции можно безостановочно тестировать. Знайте свою цену покрытия, когда нисходящий тренд возвращается к уровню пробоя, по возможности размещая физический стоп. Нет особого преимущества в принятии убытка после того, как позиция перешла в прибыль, поэтому стоп-ордер не должен быть выше вашей цены безубыточности.

Суть

Короткие продажи хорошо работают в условиях бычьего и медвежьего рынка, но для преодоления постоянной угрозы коротких сжатий требуются строгие правила входа в сделку и управления рисками. Кроме того, продавец коротких позиций должен постоянно проверять реальность, чтобы подтвердить, что он не является членом толпы, которая подвергается боли.