Определение самурайского бонда

Самурайская облигация — это вид облигаций, деноминированных в японских иенах (JPY), которые выпускаются в Токио неяпонской компанией и подчиняются японским правилам. Она предоставляет иностранным эмитентам доступ к японскому рынку капитала и позволяет им привлекать средства в иенах. Самурайские облигации часто используются компаниями и правительствами, чтобы привлечь японских инвесторов и воспользоваться преимуществами низких процентных ставок в Японии.

Как работает самурайская облигация

Компания или государственное учреждение может принять решение о выпуске самурайских облигаций, если они считают, что могут воспользоваться привлекательными процентными ставками в Японии, или если они хотят получить доступ к японским рынкам и инвесторам. Когда неяпонский эмитент хочет получить доступ к японскому рынку долговых обязательств, он может выпустить облигацию, называемую самурайской.
Самурайские облигации деноминированы в японских иенах, что позволяет эмитентам выходить на японский рынок без валютных рисков, связанных с иностранными инвестициями. Средства, полученные от выпуска самурайских облигаций, могут быть использованы неяпонскими компаниями для выхода на японский рынок или конвертированы в местную валюту компании-эмитента для ведения текущей деятельности.
Для снижения рисков, связанных с привлечением капитала в японских иенах, эмитенты могут использовать кросс-валютные свопы и валютные форварды. Эти инструменты помогают управлять колебаниями валютных курсов и минимизировать подверженность риску изменения обменного курса.

Преимущества самурайских облигаций

Самурайские облигации имеют ряд преимуществ как для эмитентов, так и для инвесторов:

1. Доступ к японскому рынку: Самурайские облигации предоставляют иностранным эмитентам возможность выхода на японский рынок капитала и привлечения инвестиций от японских инвесторов.
2. Снижение валютного риска: Поскольку самурайские облигации деноминированы в японских иенах, эмитенты и инвесторы не подвергаются валютным рискам, связанным с покупкой облигаций в другой валюте. Это обеспечивает стабильность и снижает неопределенность, связанную с колебаниями валютных курсов.
3. Привлекательные процентные ставки: Иностранные эмитенты могут выбрать выпуск самурайских облигаций, чтобы воспользоваться преимуществами низких процентных ставок в Японии, что может привести к экономии средств по сравнению с выпуском облигаций на своих внутренних рынках.
4. Диверсификация: Самурайские облигации дают инвесторам возможность диверсифицировать свои портфели за счет вложений в облигации, деноминированные в иенах, выпущенные неяпонскими компаниями.

Пример самурайской облигации

Чтобы проиллюстрировать использование самурайских облигаций, рассмотрим пример. В 2017 году правительство Индонезии выпустило самурайские облигации на 40 млрд иен, 50 млрд иен и 10 млрд иен со сроками погашения три, пять и семь лет соответственно. Средства, полученные от этих облигаций, были направлены на ускорение программы развития инфраструктуры Индонезии.
Стоит отметить, что значительная часть эмитентов самурайских облигаций находится в США. Однако американские эмитенты не могут вычитать свои расходы на выплату процентов по вновь выпущенным облигациям, а инвесторы облагаются 30-процентным налогом у источника на купонные выплаты.

Облигации самураев в сравнении с облигациями сёгунов

Не следует путать самурайские облигации с облигациями сёгун. Хотя оба типа облигаций выпускаются в Японии неяпонскими организациями, ключевое различие заключается в их валютных номиналах. Самурайские облигации деноминированы в японских иенах, в то время как сёгунские облигации деноминированы в валюте, отличной от иены.
К другим видам иностранных облигаций относятся евроиеновые облигации, облигации «Кенгуру», «Клен», «Матадор», «Янки» и «Бульдог». Эти облигации предоставляют инвесторам и эмитентам различные возможности для выхода на международные рынки и диверсификации своих портфелей.
В заключение следует отметить, что самурайские облигации служат для иностранных компаний средством привлечения средств в японских иенах и доступа к японскому рынку капитала. Они предлагают такие преимущества, как снижение валютного риска, привлекательные процентные ставки и возможность диверсификации. Выпуская самурайские облигации, неяпонские компании и правительства могут привлечь японских инвесторов и расширить свое присутствие на японском рынке.

Вопросы и ответы

Что такое самурайская облигация?

Самурайская облигация — это вид облигаций, деноминированных в японских иенах, которые выпускаются в Токио неяпонской компанией или государственным учреждением. Она позволяет иностранным эмитентам получить доступ к японскому рынку капитала и привлечь средства в иенах.

Зачем компании выпускать самурайские облигации?

Компании могут принять решение о выпуске самурайских облигаций по нескольким причинам. Одна из причин — воспользоваться преимуществами низких процентных ставок в Японии, что может привести к экономии средств по сравнению с выпуском облигаций на внутреннем рынке. Кроме того, выпуск самурайских облигаций позволяет компаниям привлечь японских инвесторов и получить доступ к японскому рынку.

Каковы преимущества инвестирования в самурайские облигации?

Инвестирование в самурайские облигации имеет ряд преимуществ. Во-первых, это дает инвесторам возможность диверсифицировать свои портфели за счет включения в них облигаций, деноминированных в иенах, выпущенных неяпонскими компаниями. Во-вторых, самурайские облигации часто ассоциируются со стабильными японскими процентными ставками, что обеспечивает потенциальную стабильность доходов инвесторов.

Как можно снизить валютные риски при инвестировании в самурайские облигации?

Валютные риски, связанные с инвестированием в самурайские облигации, могут быть снижены за счет использования инструментов хеджирования, таких как валютные свопы и валютные форварды. Эти инструменты помогают управлять колебаниями валютных курсов и снижают подверженность риску изменения валютных курсов.

Существуют ли какие-либо налоговые аспекты для иностранных эмитентов и инвесторов в самурайские облигации?

Иностранные эмитенты и инвесторы в самурайские облигации могут иметь налоговые соображения, которые необходимо учитывать. Например, американские эмитенты не могут вычитать свои расходы на выплату процентов по вновь выпущенным облигациям, а инвесторы могут облагаться 30-процентным налогом у источника на купонные выплаты.

Чем самурайские облигации отличаются от сёгунских?

Основное различие между самурайскими и сёгунскими облигациями заключается в их валютных номиналах. Самурайские облигации деноминированы в японских иенах, в то время как сёгунские облигации деноминированы в валюте, отличной от иены. Оба типа облигаций выпускаются в Японии неяпонскими организациями, но их валютные номиналы отличают их друг от друга.

Какие еще существуют виды иностранных облигаций?

Помимо самурайских облигаций, существует еще несколько видов иностранных облигаций. Например, облигации Euroyen, Kangaroo (выпущенные в Австралии), Maple (выпущенные в Канаде), Matador (выпущенные в Испании), Yankee (выпущенные в США) и Bulldog (выпущенные в Великобритании). Эти облигации предоставляют инвесторам и эмитентам возможность выхода на международные рынки и диверсификации своих портфелей.