Счастливы быть регулируемыми? Последствия урегулирования ситуации с BlockFi — предмет для спекуляций

Может показаться маловероятным, чтобы основатель и генеральный директор BlockFi Зак Принс назвал судебное преследование, в результате которого его компания была оштрафована на 100 миллионов долларов, «победой не только для BlockFi, но и для всей криптовалютной индустрии», но это действительно так. И, возможно, он прав, хотя это еще предстоит выяснить. 

Урегулирование

Основанная в 2017 году, компания BlockFi является криптовалютным финансовым учреждением из Нью-Джерси с командой из 850 человек и миллионом клиентов по всему миру. Его популярный продукт BlockFi Interest Account с полумиллионом пользователей, включая 407 000 в США, стал объектом приказа о прекращении и запрете со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и 32 генеральных прокуроров штатов 20 июля 2021 года. В заявлении Генеральной прокуратуры штата Нью-Джерси утверждалось, что BlockFi «продает незарегистрированные ценные бумаги в виде криптовалютных счетов, приносящих проценты, которые собрали по меньшей мере 14,7 миллиарда долларов по всему миру».

14 февраля SEC объявила, что обвинила BlockFi в «неспособности зарегистрировать предложения и продажи своего продукта розничного криптокредитования». BlockFi также обвинили в том, что она ввела инвесторов в заблуждение, заявив, что ее институциональные кредиты «обычно» имеют избыточное обеспечение, в то время как на самом деле таковым было не более 24% кредитов. В постановлении о возбуждении дела отмечается, что это «операционный недосмотр», который произошел после того, как стало ясно, что крупные финансовые учреждения просто не желают перекредитовывать свои кредиты.

Наконец, было достигнуто соглашение, согласно которому BlockFi согласилась выплатить штраф в размере 50 миллионов долларов США в пользу SEC и еще 50 миллионов долларов США в пользу 32 штатов без признания правонарушений или ответственности. Кроме того, BlockFi «попытается привести свой бизнес в соответствие с положениями Закона об инвестиционных компаниях в течение 60 дней». Тем временем, американские клиенты не могут пополнять свои счета BlockFi, а новые счета не могут быть открыты в США или американскими лицами. Компания заявила, что она создаст новый кредитный продукт, соответствующий требованиям SEC, BlockFi Yield, и счета BlockFi Interest будут конвертированы в новый продукт.

Первый мимо поста

В этом есть выигрыш BlockFi: Она будет регулироваться.

Партнер Troutman Pepper Стивен Пипграсс, в сферу деятельности которого входят генеральные прокуроры штатов, назвал развитие событий «естественной эволюцией любого бизнеса».

«Сначала они работают в сером нормативном пространстве, затем те, кто может соблюдать требования, выходят на свет», — сказал Пипграсс в интервью Cointelegraph. Будучи первым, кто достигнет регулирования, BlockFi может «помочь договориться о новых условиях» в свою пользу.

Пиепграсс уверяет, что за кулисами еще много чего происходит: SEC и генеральные прокуроры штатов пытаются регулировать криптокредитование. Некоторая активность уже наблюдается. В прошлом году Coinbase отговорили от открытия продукта Coinbase Lend из-за угрозы иска SEC. Известно, что компании Celsius, Gemini и Voyager Digital находятся на рассмотрении SEC.

«Платформы крипто-кредитования, предлагающие такие ценные бумаги, как [процентные счета] BlockFi, должны немедленно принять к сведению сегодняшнее решение и привести его в соответствие с федеральными законами о ценных бумагах», — сказал Гурбир С. Гревал, директор Отдела правоприменения SEC и бывший генеральный прокурор Нью-Джерси, в объявлении об урегулировании. «Соблюдение наших требований к регистрации и раскрытию информации имеет решающее значение для предоставления инвесторам информации и прозрачности, необходимых для принятия обоснованных инвестиционных решений в сфере криптоактивов».

Скалистый путь к соблюдению требований

Не все согласны с тем, что это безоговорочная победа для криптовалютной индустрии или для пользователей криптовалют. Комиссар SEC Хестер Пирс в своем несогласном заявлении по поводу решения по BlockFi указала на возможные результаты, которые будут несколько менее победоносными. «Вместо того чтобы обеспечить прозрачность розничных продуктов криптокредитования, — написала она, — сегодняшнее урегулирование может помешать их предложению розничным клиентам в США».

Пейрс также отметила сложность выполнения положений Закона об инвестиционных компаниях и назвала предложенные 60-дневные сроки, даже с 30-дневным продлением, «чрезвычайно амбициозными». Она могла бы добавить, что нет никаких гарантий, что новый продукт BlockFi Yield будет одобрен.

Филип Мустакис, бывший старший юрисконсульт Отдела по обеспечению соблюдения законодательства SEC, а ныне юрисконсульт Seward & Kissell, назвал судебное преследование BlockFi «выстрелом в нос платформам крипто-кредитования». По его словам, это дело имеет большое значение, поскольку BlockFi является первым «крупным, значительным» крипто-кредитором, который подвергся судебному преследованию.

Мустакис сказал Cointelegraph, что хотел бы видеть «более четкий путь к соблюдению законодательства». По его словам, без «широкого правоприменительного действия […] с конкретными кнутами и пряниками», SEC может быть вынуждена проводить индивидуальные расследования в отношении платформ криптокредитования.

По словам Мустакиса, для SEC дело BlockFi представляет собой «следующий уровень сложности» в ее постоянном стремлении регулировать криптовалюты. Штраф в размере 100 миллионов долларов называют самым крупным из когда-либо выплаченных криптовалютной компанией.

Потребуется некоторое время, чтобы увидеть все последствия судебного преследования BlockFi со стороны SEC. Но последствия уже начались. По сообщениям, компания Nexo прекратила выплату процентов американским пользователям своего продукта Earn Interest 18 февраля. Компания заявила, что ее продукт Earn Interest «в его текущей форме не будет доступен для новых клиентов, пока не будет завершена реструктуризация продукта Earn Interest и процесс регистрации в соответствующих регулирующих органах в соответствии с недавно полученным руководством».