Выкуп акций

Что такое Выкуп акций?

Обратный выкуп акций – это сделка, при которой компания выкупает свои собственные акции на рынке. Компания может выкупить свои акции, потому что руководство считает их недооцененными . Компания покупает акции непосредственно на рынке или предлагает своим акционерам возможность передать свои акции непосредственно компании по фиксированной цене.

Это действие, также известное как обратный выкуп акций , уменьшает количество акций, находящихся в обращении, что увеличивает как спрос на акции, так и цену.

Ключевые моменты

  • Обратный выкуп акций – это решение компании выкупить свои собственные акции на рынке.
  • Компания может выкупить свои акции, чтобы повысить стоимость акций и улучшить финансовую отчетность.
  • Компании склонны выкупать акции, когда у них есть наличные, а фондовый рынок находится на подъеме.
  • Существует риск того, что цена акций может упасть после выкупа акций.

Что такое обратный выкуп акций

Поскольку обратный выкуп акций уменьшает количество акций в обращении, он увеличивает прибыль на акцию (EPS). Более высокая прибыль на акцию увеличивает рыночную стоимость оставшихся акций. После выкупа акции аннулируются или удерживаются как собственные выкупленные акции , поэтому они больше не являются публичными и не обращаются.

Выкуп акций по-разному влияет на финансовую отчетность компании . Выкуп акций уменьшает доступные денежные средства компании, которые затем отражаются в балансе как уменьшение на сумму, которую компания потратила на обратный выкуп.

В то же время обратный выкуп акций уменьшает собственный капитал на такую ​​же сумму в пассиве баланса. Инвесторы, заинтересованные в том, чтобы узнать, сколько компания потратила на обратный выкуп акций, могут найти эту информацию в своих квартальных отчетах о прибылях и убытках.

Причины выкупа акций

Выкупа акций снижает общие активы бизнеса , так что его рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, а также другие показатели улучшения по сравнению с не выкупа акций. Уменьшение количества акций означает более быстрый рост прибыли на акцию (EPS), выручки и денежного потока.

Если компания ежегодно выплачивает акционерам одинаковую сумму денег в виде дивидендов и общее количество акций уменьшается, каждый акционер получает больший годовой дивиденд. Если корпорация увеличивает свою прибыль и общую выплату дивидендов, уменьшение общего количества акций еще больше увеличивает рост дивидендов. Акционеры ожидают, что корпорация, выплачивающая регулярные дивиденды, продолжит делать это.

Краткая справка

Обратный выкуп может поднять цену акций и сделать финансовую отчетность более сильной.

В некоторых случаях обратный выкуп может скрыть небольшое снижение чистой прибыли . Если обратный выкуп акций уменьшает количество акций в обращении в большей степени, чем падение чистой прибыли, прибыль на акцию вырастет независимо от финансового состояния бизнеса.

Выкуп акций заполняет разрыв между избыточным капиталом и дивидендами, так что бизнес приносит больше прибыли акционерам без привязки к шаблону. Например, предположим, что корпорация хочет вернуть 75% своей прибыли акционерам и сохранить коэффициент выплаты дивидендов на уровне 50%. Компания возвращает остальные 25% в виде выкупа акций в дополнение к дивидендам.

Преимущества и недостатки обратного выкупа акций

Преимущества

Обратный выкуп акций показывает, что корпорация считает, что ее акции недооценены, и является эффективным методом возврата денег в карманы акционеров. Выкуп акций уменьшает количество существующих акций, в результате чего стоимость каждой из них превышает процент корпорации. Прибыль на акцию увеличивается, в то время как отношение цены к прибыли (P / E) уменьшается или цена акций увеличивается. Выкуп акций демонстрирует инвесторам, что у бизнеса достаточно денежных средств, зарезервированных на случай чрезвычайных ситуаций, и низкая вероятность экономических проблем.

Краткая справка

Выкуп акций часто сокращается в периоды экономической неопределенности.Например, во втором квартале 2020 года выкуп S&P 500 снизился на 55,4% по сравнению с предыдущим кварталом до 88,7 млрд долларов, что вызвано компаниями, стремящимися сэкономить деньги во время пандемии COVID-19.1

Недостатки

Выкупы критикуют за то, что они часто не вовремя. Компания выкупит акции, когда у нее будет достаточно денег или в период финансового благополучия компании и фондового рынка. Цена акций компании в такие моменты, вероятно, будет высокой, а после обратного выкупа цена может упасть. Падение курса акций может означать, что компания в конце концов не так здорова.

Кроме того, обратный выкуп акций может создать у инвесторов впечатление, что у корпорации нет других выгодных возможностей для роста, что является проблемой для инвесторов, стремящихся к росту доходов и увеличения прибыли. Корпорация не обязана выкупать акции из-за изменений на рынке или в экономике. Выкуп акций ставит бизнес в опасное положение, если экономика переживает спад или корпорация сталкивается с финансовыми обязательствами, которые она не может выполнить.