Шокирующее начало 2022 года заставляет Пекин успокаивать рынки
(Блумберг) — Обещание Пекина обеспечить экономическую стабильность подвергается испытанию возобновлением турбулентности на финансовых рынках страны, что побуждает чиновников принимать более заметные меры в политически решающем году.
Самое читаемое от Bloomberg
США открыты, а Канада закрыта. В чем разница? Их системы здравоохранения
Гислен Максвелл Присяжный, который может отменить обвинительный приговор, работает на Carlyle Group
Число акций Nasdaq, упавших на 50% и более, почти достигло рекорда
Китай тестирует тысячи IPhone в городе по мере распространения случаев заражения вирусами
Неудачи в технологиях углубляются на опасениях по поводу ставки; облигации снижаются: Обзор рынков
На этой неделе инвесторам пришлось многое переварить. Частичный отказ Tencent Holdings Ltd. от котируемой на бирже компании усугубил распродажу акций китайских технологических компаний на сумму 1,2 триллиона долларов. Одна из крупнейших в стране компаний, управляющих проблемными долгами, потеряла более половины своей стоимости на фондовом рынке после спасения на сумму 6,6 млрд. долларов. China Evergrande Group приостановила торги после того, как ей было предписано снести десятки многоквартирных домов. Другой застройщик объявил дефолт по малоизвестному кредиту, что привело к падению курса долларовых облигаций. Ястребиная позиция Федеральной резервной системы ударила по всегда устойчивому юаню, что вызвало предупреждение со стороны государственных СМИ.
Китайский надзорный орган по ценным бумагам примет многочисленные меры для «решительного» предотвращения волатильности рынка, заявил председатель И Хуймань в интервью государственному телевидению, транслировавшемся в четверг, не уточняя деталей. Что касается недвижимости, китайские регуляторы попросили банки увеличить кредитование сектора в этом квартале и ослабили ключевое ограничение, которое сдерживало активность по приобретению недвижимости.
Похоже, что эти шаги принесли желаемый результат. В пятницу индекс Hang Seng China Enterprises Index акций, котирующихся в Гонконге, вырос больше всего за месяц, причем наибольший рост показали акции застройщиков и технологические акции.
Беспорядки на финансовых рынках рискуют омрачить тщательно срежиссированные события этого года. Зимние Олимпийские игры в Пекине — уже ставшие объектом дипломатического бойкота со стороны США — пройдут с 4 по 20 февраля. Осенью Коммунистическая партия объявит о перестановках в руководстве, которые происходят дважды в десятилетие. Ожидается, что президент Си Цзиньпин продлит свое правление в качестве главы партии и назначит союзников на ключевые посты, а премьер Ли Кэцян, как ожидается, уйдет в отставку. В прошлом месяце высшие руководители партии поклялись обеспечить стабильность экономики в 2022 году.
На этой неделе индекс Hang Seng China Enterprises упал до почти шестилетнего минимума, после того как в прошлом году он упал на 23%, показав наихудшие результаты со времен мирового финансового кризиса. За неделю шэньчжэньский индекс ChiNext потерял 6,8%, что является самым большим показателем с февраля прошлого года. Индекс Bloomberg, отражающий динамику китайских облигаций, готов к самому большому отступлению за два месяца, а юань стремится к самому большому падению по отношению к доллару за четыре месяца.
Угрозы для экономики множатся. Китайская стратегия «нулевого ковида» означает, что на вспышки эпидемий принимаются жесткие меры по сдерживанию, что нарушает производство, перевозки и потребление. Растущие расходы могут поставить под угрозу внешнюю торговлю Китая. Стена долговых обязательств с наступающими сроками погашения и всплеск сезонного спроса на наличные деньги в январе оказывают давление на финансовую систему. Более быстрое, чем ожидалось, ужесточение мер Федеральной резервной системы рискует обратить вспять поток глобального капитала из Китая.
Усилия Китая по поддержанию политики «нулевого Ковида» находятся под напряжением. В городе Сиань уже 15-й день действует режим изоляции. Сотни тысяч работников компаний по производству iPhone Foxconn Technology Group и Huawei Technologies Co. проходят тестирование в восточном мегаполисе Чжэнчжоу, в то время как никому не разрешается покидать Шэньчжэнь без отрицательного теста на Ковид после того, как на месте были обнаружены две инфекции. Более двух десятков чиновников Гонконга были отправлены в карантинный лагерь из-за возможного заражения штаммом omicron после посещения вечеринки по случаю дня рождения.
Хотя власти предпринимают шаги по поддержке индустрии недвижимости и стабилизации рынков, они вряд ли будут заходить слишком далеко с мерами стимулирования. Пекин не захочет рисковать раздуванием цен на активы, потратив большую часть прошлого года на сдувание спекулятивных пузырей. Народный банк Китая в декабре заявил, что не будет заливать финансовую систему наличными, а единственное спасение испытывающего трудности застройщика при поддержке государства было жестким по отношению к компании.
«Мы не верим ни в крупное вмешательство с помощью «политической базуки», ни в прямое спасение как в вероятные сценарии», — написали в записке стратеги Citigroup Inc.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
Как Джессика Симпсон чуть не потеряла свое имя
Рецептурные препараты для снижения веса работают, если вы можете их получить
Уолл-стрит любит Китай больше, чем когда-либо
Потерянные девушки Ковида
Бессмысленная притча об Элизабет Холмс
©2022 Bloomberg L.P.