Определение короткого хеджирования в сравнении с длинным хеджированием с примером
Что такое короткий хедж?
Короткое хеджирование — это инвестиционная стратегия, используемая для защиты от риска снижения цены актива в будущем. Она обычно используется компаниями для снижения риска по активам, которые они производят и/или продают. Применяя короткое хеджирование, инвесторы или трейдеры стремятся обезопасить себя от потенциальных убытков, вызванных падением цен.
Понимание короткого хеджирования
Короткое хеджирование предполагает продажу актива или использование производного контракта для хеджирования от потенциальных убытков по принадлежащим инвестициям путем продажи по определенной цене. Эта стратегия широко используется на различных рынках, включая товарные, такие как медь, серебро, золото, нефть, природный газ, кукуруза и пшеница.
Хеджирование цен на сырьевые товары
Производители сырьевых товаров часто используют короткое хеджирование, чтобы зафиксировать предпочтительный курс продажи в будущем. Для этого они занимают короткую позицию и заключают производные контракты на продажу товаров по определенным ценам. Это позволяет им смягчить последствия колебаний цен, которые могут произойти в период между заключением контракта и фактической продажей товара.
Например, фермер, выращивающий кукурузу, может захотеть зафиксировать сегодняшнюю цену при посадке семян, не рискуя потенциальным снижением цены между посадкой и сбором урожая несколько месяцев спустя. В этом случае фермер может продать фьючерсные контракты, срок действия которых истекает в месяц сбора урожая или после него. Независимо от любых изменений цен в промежуточный период, любое изменение цены на кукурузу в долларах будет компенсировано противоположной позицией во фьючерсном контракте.
Пример короткого хеджирования
Чтобы проиллюстрировать, как работает короткое хеджирование, рассмотрим следующий сценарий:
Предположим, что сейчас октябрь, и компания под названием XYZ производит виджеты. XYZ соглашается продать один миллион виджетов клиенту в декабре, причем цена продажи будет основана на рыночной цене виджетов в день поставки. XYZ считает, что текущая рыночная цена на виджеты составляет $10 за виджет, но ожидает, что к моменту поставки цена может снизиться.
Чтобы снизить риск возможного снижения цены, XYZ решает осуществить частичное короткое хеджирование, заключив 100 000 декабрьских фьючерсных контрактов на виджеты по цене $10 за виджет. Каждый фьючерсный контракт представляет собой 1 000 виджетов, таким образом, стоимость контрактов составляет 1 000 000 долларов (100 000 x 10 долларов).
Когда наступает дата поставки в декабре, цена на виджеты действительно упала до $8 за виджет. XYZ закрывает свою короткую позицию, выкупая фьючерсные контракты по цене $8 за виджет. Затраты на покрытие короткой позиции составляют $800 000 (100 000 x $8). В результате XYZ эффективно компенсировала убытки, вызванные снижением цены на виджеты, гарантируя, что компания по-прежнему сможет продавать виджеты по желаемой цене.
Определение длинного хеджа
В отличие от короткого хеджирования, длинное хеджирование предполагает покупку фьючерсного контракта или другой длинной позиции для защиты от роста цен. Эта стратегия обычно используется производителями, которые нуждаются в определенных ресурсах и хотят избежать риска повышения цен на эти товары.
Распространено ли короткое хеджирование?
Короткое хеджирование широко используется различными типами производителей, включая нефтяные и минеральные компании, а также сельскохозяйственные и фермерские предприятия. По данным Министерства сельского хозяйства США, более 47 000 американских фермерских хозяйств используют фьючерсные или опционные контракты для хеджирования от падения цен.
Заключение
Короткое хеджирование — это ценная инвестиционная стратегия, используемая для защиты от снижения цен на активы. Используя короткое хеджирование, компании и инвесторы могут снизить риск потенциальных потерь, вызванных падением цен. Эта стратегия широко используется на товарных рынках, позволяя производителям зафиксировать предпочтительные ставки продажи и минимизировать влияние колебаний цен. Понимание принципов работы коротких хеджей и их применения в различных отраслях может помочь инвесторам принимать обоснованные решения и эффективно управлять рисками.
Вопросы и ответы
Какова цель короткого хеджирования?
Короткое хеджирование служит стратегией управления рисками для защиты от потенциальных потерь при снижении цен на активы. Он позволяет инвесторам и компаниям обеспечить заранее определенную цену продажи актива в будущем, смягчая влияние колебаний цен.
Кто обычно использует короткое хеджирование?
Короткое хеджирование обычно используется производителями и компаниями, работающими с сырьевыми товарами, такими как сельскохозяйственные, горнодобывающие и нефтедобывающие компании. Эти компании используют короткое хеджирование, чтобы зафиксировать выгодные цены продажи и защитить свои доходы от возможного снижения цен.
Чем отличается короткое хеджирование от длинного хеджирования?
Короткое хеджирование применяется для защиты от падения цен, в то время как длинное хеджирование используется для защиты от роста цен. Короткое хеджирование предполагает продажу актива или заключение деривативных контрактов, чтобы компенсировать потенциальные убытки, вызванные снижением цен. С другой стороны, длинное хеджирование предполагает покупку актива или заключение деривативных контрактов для снижения риска роста цен.
Могут ли индивидуальные инвесторы использовать короткое хеджирование?
Да, индивидуальные инвесторы могут использовать короткое хеджирование для управления своими инвестиционными портфелями и защиты от возможных потерь. Они могут использовать различные финансовые инструменты, такие как короткая продажа акций или покупка опционов на продажу, чтобы осуществить короткое хеджирование и компенсировать риск снижения цен на активы.
Распространено ли короткое хеджирование на товарных рынках?
Да, короткое хеджирование широко распространено на товарных рынках. Производители и компании, работающие с сырьевыми товарами, часто прибегают к короткому хеджированию, чтобы зафиксировать выгодные цены продажи и обеспечить свою рентабельность. Это позволяет им управлять ценовыми рисками, связанными с их деятельностью, и обеспечивать стабильность потоков доходов.
Гарантирует ли короткое хеджирование прибыль?
Короткие хеджи не гарантируют прибыль. Хотя они обеспечивают защиту от снижения цен, все же существует вероятность того, что цена актива может вырасти, что приведет к потенциальным убыткам по короткой позиции. Для эффективного управления ценовым риском короткое хеджирование должно тщательно планироваться и осуществляться на основе тщательного анализа и оценки рисков.