Понимание специальных дивидендов: Исчерпывающее руководство
Что такое специальный дивиденд?
Специальный дивиденд — это единовременное распределение активов компании, обычно в форме денежных средств, среди акционеров. Они обычно больше, чем обычные дивиденды, и часто связаны с определенными событиями, такими как продажа активов, реструктуризация компании, выделение активов или события, приносящие доход. Специальные дивиденды также известны как дополнительные дивиденды.
Основные выводы:
— Специальный дивиденд — это единовременная выплата, которую компания производит своим акционерам.
— Специальные дивиденды обычно больше, чем обычные, и связаны с определенными событиями или выгодами.
— Они могут возникать, когда компания хочет внести изменения в свою финансовую структуру или выделить дочернюю компанию в пользу своих акционеров.
— Большинство компаний не выплачивают более одного специального дивиденда за всю свою историю.
— Специальные дивиденды могут иметь недостатки, такие как снижение цены акций и ощущение отсутствия потенциала роста.
Понимание специальных дивидендов
Специальные дивиденды обычно объявляются после получения исключительно высоких результатов деятельности компании, чтобы распределить прибыль непосредственно среди акционеров. Они также могут быть объявлены, когда компания хочет внести изменения в свою финансовую структуру или выделить дочернюю компанию в пользу своих акционеров.
Важно отметить, что специальные дивиденды — это, как правило, разовые выплаты, и компании выпускают их нечасто. Такие дивиденды могут снизить цену акций компании на сумму дивидендов. Если инвестор продаст свои акции сразу после получения специальных дивидендов, он может свести на нет выгоду от дивидендов.
Некоторые инвесторы могут расценить выплату специальных дивидендов как признак того, что у компании нет новых возможностей для роста в будущем. Такое восприятие может привести к потере доверия к акциям.
Одним из ярких примеров специальных дивидендов стал выпуск Microsoft в 2004 году. Компания выплатила дивиденды в размере 3 долларов на акцию на общую сумму 32 миллиарда долларов, в то время как ее обычные дивиденды составляли 0,04 доллара на акцию.
Специальные дивиденды и традиционные дивиденды
В то время как специальные дивиденды являются единовременными, традиционные дивиденды обычно более регулярны, например, ежемесячные или ежеквартальные выплаты. Советы директоров компаний принимают решения о регулярных дивидендах в определенные сроки и размерах выплат. Это может включать в себя политику стабильных дивидендов, целевые коэффициенты выплат, постоянные коэффициенты выплат или модели остаточных дивидендов.
Стартапы и быстрорастущие компании, как правило, предлагают дивиденды реже, чем устоявшиеся компании в таких отраслях, как производство основных материалов, нефтегазовая промышленность, банковское дело и финансы, здравоохранение и фармацевтика, а также коммунальные услуги. Например, компании, производящие программное обеспечение, часто реинвестируют свою прибыль для поддержания роста в первые годы своей деятельности.
В отличие от них, более крупные и старые компании с более предсказуемой прибылью, как правило, регулярно выплачивают дивиденды, чтобы максимизировать богатство акционеров. Компании, структурированные как генеральные партнерства с ограниченной ответственностью (MLPs) и инвестиционные трасты недвижимости (REITs), считаются лидерами по выплате дивидендов. Когда эти компании добавляют специальные дивиденды к своему регулярному графику выплат, они выражают уверенность в своем бизнесе и способности создавать стоимость для акционеров.
Примеры специальных дивидендов
Специальные дивиденды могут быть вызваны высокими операционными показателями компании или событиями, выходящими за рамки ее обычной деятельности. Вот несколько примеров:
- Red Bull GmbH: В 2017 году Red Bull выплатила специальные дивиденды в размере 500 миллионов евро (617,3 миллиона долларов) в дополнение к обычным дивидендам, выплаченным в 2016 году. Специальные дивиденды стали результатом впечатляющего года компании, когда было продано более 6 миллиардов банок энергетического напитка, а выручка составила 6,3 миллиарда евро.
- BB&T: В 2018 году финансовая компания BB&T объявила о выплате акционерам специальных дивидендов, используя часть средств, которые, по прогнозам компании, будут сэкономлены в результате снижения ставки корпоративного налога. Специальные дивиденды были выплачены в дополнение к обычным дивидендам компании.
Что касается недавнего примера, то в 2022 году компания EOG Resources, Inc., специализирующаяся на энергетике и природных ресурсах, объявила о выплате специальных дивидендов в размере 1,50 доллара на акцию на общую сумму 1,1 миллиарда долларов.
Почему компании выплачивают специальные дивиденды?
Компании могут решить выплатить специальные дивиденды, чтобы распределить сверхприбыль, отреагировать на реструктуризацию или вознаградить акционеров. Объявляя специальные дивиденды, компания также может сигнализировать рынку о том, что ее финансовые показатели в порядке и что у нее хорошие перспективы роста.
Минусы выплаты специальных дивидендов
Хотя специальные дивиденды могут принести пользу акционерам, они также могут истощить денежные средства компании, которые могли бы быть использованы для других возможностей, таких как расширение или инвестиции. Если перспективы компании окажутся негативными, денежные средства, использованные для выплаты специальных дивидендов, могли бы послужить подушкой безопасности.
Налогообложение специальных дивидендов
Специальные дивиденды, независимо от того, выплачиваются ли они в виде денежных средств или акций, могут облагаться налогом как распределение прибыли от прироста капитала среди акционеров. Однако часть специальных дивидендов может облагаться налогом как обычный доход. Налоговый режим зависит от структуры специальных дивидендов и особенностей налогового законодательства каждой страны. В случае России специальные дивиденды подлежат налогообложению в соответствии с российским налоговым законодательством.
В России специальные дивиденды, как правило, облагаются единым подоходным налогом по ставке 13 %. Однако в зависимости от статуса акционера и вида полученного дохода существуют определенные льготы и пониженные налоговые ставки.
Если получателем специальных дивидендов является физическое лицо — налоговый резидент России, то 13%-ный подоходный налог, как правило, удерживается у источника компанией, выплачивающей дивиденды. В отношении физических лиц, не являющихся налоговыми резидентами, может применяться более высокая ставка налога, в зависимости от налогового соглашения между Россией и страной их постоянного проживания.
Для корпоративных акционеров налоговый режим специальных дивидендов зависит от различных факторов, включая тип юридического лица и срок владения акциями. При определенных условиях корпоративные акционеры могут иметь право на пониженные налоговые ставки или освобождение от уплаты налога.
Акционерам необходимо проконсультироваться с налоговым консультантом или получить рекомендации от российских налоговых органов, чтобы понять свои конкретные налоговые обязательства и любые возможные налоговые льготы, связанные со специальными дивидендами.
Заключение
Специальные дивиденды — это единовременное распределение активов компании, обычно в форме денежных средств, среди акционеров. Они обычно больше, чем обычные дивиденды, и привязаны к определенным событиям или доходам. Хотя специальные дивиденды могут быть выгодны акционерам, они могут иметь и недостатки, такие как снижение цены акций и восприятие отсутствия потенциала роста.
В России специальные дивиденды облагаются налогом по единой ставке 13 %, при этом возможны освобождения от налога и снижение ставки в зависимости от статуса акционера и вида полученного дохода. Акционерам рекомендуется обратиться за профессиональной консультацией, чтобы понять свои конкретные налоговые обязательства и любые применимые налоговые льготы.
В целом специальные дивиденды могут быть привлекательными для инвесторов, обеспечивая дополнительную прибыль и потенциально сигнализируя о положительных перспективах компании. Однако необходимо учитывать потенциальное влияние на финансовое положение компании и налоговые последствия, связанные со специальными дивидендами.
Вопросы и ответы
Что такое специальные дивиденды?
Специальный дивиденд — это единовременное распределение активов компании, обычно в форме денежных средств, среди акционеров. Они обычно больше обычных дивидендов и часто связаны с определенными событиями, такими как продажа активов, реструктуризация компании, выделение активов или события, приносящие доход.
Чем специальные дивиденды отличаются от обычных дивидендов?
Специальные дивиденды — это единовременные выплаты, в то время как регулярные дивиденды обычно более регулярны и выплачиваются ежемесячно или ежеквартально. Специальные дивиденды, как правило, больше и часто связаны с определенными событиями или доходами, в то время как регулярные дивиденды являются частью постоянной дивидендной политики компании.
Почему компании выплачивают специальные дивиденды?
Компании могут решить выплатить специальные дивиденды, чтобы распределить неожиданно полученную прибыль, отреагировать на реструктуризацию или вознаградить акционеров. Объявляя специальные дивиденды, компания также может дать понять рынку, что ее финансовые показатели в порядке и что у нее хорошие перспективы роста.
Каковы потенциальные минусы выплаты специальных дивидендов?
Хотя специальные дивиденды могут принести пользу акционерам, они также могут лишить компанию денежных средств, которые можно было бы использовать для других целей, таких как расширение или инвестиции. Если перспективы компании окажутся негативными, денежные средства, использованные для выплаты специальных дивидендов, могли бы послужить подушкой безопасности.
Как облагаются налогом специальные дивиденды в России?
В России специальные дивиденды, как правило, облагаются единым подоходным налогом по ставке 13 %. Однако в зависимости от статуса акционера и вида полученного дохода существуют определенные льготы и пониженные налоговые ставки. Акционерам рекомендуется проконсультироваться с налоговым консультантом или получить рекомендации от российских налоговых органов, чтобы понять свои конкретные налоговые обязательства и любые доступные налоговые льготы, связанные со специальными дивидендами.
Могут ли специальные дивиденды повлиять на курс акций компании?
Да, специальные дивиденды могут потенциально повлиять на цену акций компании. Когда выплачиваются специальные дивиденды, общая рыночная капитализация компании уменьшается на сумму дивидендов. Это снижение стоимости может отразиться в более низкой цене акций. Кроме того, некоторые инвесторы могут рассматривать выплату специальных дивидендов как признак того, что у компании нет новых возможностей для роста, что может привести к потере доверия к акциям.