Конкретный риск
Что такое конкретный риск?
Для инвестора конкретный риск — это опасность, которая распространяется только на определенную компанию, отрасль или сектор. Это противоположность общему рыночному риску или систематическому риску.
Специфический риск также называется несистематическим или диверсифицируемым риском.
Понимание конкретного риска
При рассмотрении вопроса о покупке, удержании или продаже акций или любого другого актива инвесторы учитывают возможные риски. То есть из-за чего может закиснуть вложение?
Ключевые выводы
- Системный риск затрагивает (почти) каждую компанию и отрасль.
- Конкретный риск присущ компании или отрасли.
- Мудрый инвестор сводит к минимуму и то, и другое за счет диверсификации.
Существуют системные риски, которые влияют на экономику в целом и большинство отраслей и компаний в ней. Резкий рост цен на сырую нефть приводит к росту цен на транспортировку товаров, сокращает располагаемый доход, который потребители могут тратить, и даже усиливает давление на компании с целью повышения заработной платы, чтобы компенсировать деньги, потерянные на бензоколонке.
Также существуют риски, которые затрагивают большинство, но далеко не все отрасли. Метель может на несколько дней парализовать большинство предприятий, но производители снегоуборочных машин и пуховиков преуспевают.
Конкретные риски присущи одной акции, отрасли или отрасли. Фармацевтическая компания может потребовать, чтобы новый препарат был отклонен Управлением по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) или старый был удален с рынка. Претензии в связи со стихийным бедствием могут нанести ущерб годовым результатам деятельности страховщика.
Риски, характерные для компании
Два фактора вызывают риски, характерные для компании:
- Бизнес-риск: внутренние или внешние проблемы могут вызвать бизнес-риск. Внутренний риск связан с операционной эффективностью бизнеса. Неспособность руководства защитить новый продукт патентом будет внутренним риском, приводящим к потере конкурентного преимущества. FDA, запрещающее определенный продукт, который продает компания, является примером внешнего бизнес-риска.
- Финансовый риск: это относится к структуре капитала компании. Компания должна иметь оптимальный уровень долга и капитала, чтобы продолжать расти и выполнять свои финансовые обязательства. Слабая структура капитала может привести к непостоянной прибыли и денежным потокам.
Снижение специфического риска за счет диверсификации
Инвесторы могут снизить конкретный риск, диверсифицируя свои портфели.Экономисты Лоуренс Фишер и Джеймс Х. Лори обнаружили, что конкретный риск значительно снижается, если в портфеле содержится около 30 ценных бумаг. Ценные бумаги должны быть в различных секторах, чтобы новости по акциям или отрасли могли повлиять только на меньшую часть активов в портфеле.
Краткий обзор
Бизнес-риски могут быть внутренними или внешними.
Например, портфель может включать здравоохранение, основные материалы, финансы, промышленные товары и технологии.
Сочетание некоррелированных классов активов также должно быть включено в портфель для снижения конкретного риска. Это означает инвестирование в набор активов, которые не движутся в одном направлении. Облигации, например, не двигаются вверх или вниз вместе с колебаниями акций.
Инвесторы могут использовать биржевые фонды (ETF) для диверсификации своих портфелей. ETF можно использовать для отслеживания широкого индекса, такого как индекс Standard & Poor’s 500, или для отслеживания конкретных отраслей, валют или классов активов. Например, инвесторы могут снизить конкретный риск, вложив средства в ETF, который имеет сбалансированное распределение классов активов и секторов, таких как фонд iShares Core с умеренным распределением или Invesco CEF Income Composite ETF.
Это означает, что неблагоприятные новости, влияющие на конкретный класс активов или сектор, не окажут существенного влияния на общую доходность портфеля.