Список ожидания криптокошельков Robinhood, насчитывающий 1 млн. человек, указывает на будущий рост, но неопределенность SEC сохраняется

Немного найдется компаний, переживших более бурный год, чем Robinhood. В январе этот онлайн-брокер оказался в центре «короткого сжатия» GameStop, в ходе которого скоординированная группа инвесторов Reddit использовала приложение для коллективной покупки акций «короткой» акции, в результате чего ее цена взлетела примерно на 4000%.

Спорная модель работы компании по принципу «оплата за заказ» вызвала критику со стороны ставленника Уолл-стрит Уоррена Баффета, а другие утверждали, что Robinhood способствует геймификации торговли.

Несмотря на это, тот факт, что более миллиона клиентов находятся в очереди на получение нового криптовалютного кошелька Robinhood, означает, что компания продолжает процветать, несмотря на широкий круг противников в течение года.

«Мы очень гордимся нашей криптовалютной платформой и тем, что она дает людям больше пользы от монет, которые у них есть», — сказал CNBC генеральный директор Robinhood Влад Тенев.

«Мы развернули лист ожидания наших кошельков. Многие люди просили предоставить им возможность отправлять и получать криптовалюты, переводить их на аппаратные кошельки, переводить их на платформу для консолидации, и список ожидания криптокошелька сейчас составляет более миллиона человек.»

Robinhood представила свой криптовалютный кошелек в сентябре 2021 года, объявив, что продукт будет протестирован на основе отзывов пользователей в октябре, прежде чем стать публичным. Важно отметить, что этот шаг позволит пользователям управлять своими криптовалютными инвестициями через специальный кошелек в приложении.

Несмотря на громкое заявление Robinhood, акции компании, похоже, с трудом набирают обороты после впечатляющего раннего ралли после появления на Nasdaq в конце июля 2021 года.

Первоначально акции Robinhood взлетели после того, как компания снизила свои ожидания от IPO, однако ей с трудом удается сохранить динамику и развить интерес инвесторов. Однако стоит отметить, что цена акций Robinhood по-прежнему выше цены первичного размещения.

Хотя конец октября принес новость о том, что на криптовалютный кошелек Robinhood образовался семизначный список ожидания, мы видим, что в начале IV квартала акции компании еще больше упали. Так что же сдерживает Robinhood? Вероятно, существует несколько факторов, препятствующих росту акций.

Важно отметить, что розничные трейдеры — многие из которых были очень активны во время блокировки Covid-19 в 2020 и начале 2021 года — вернулись к более активной жизни, возвращаясь в офис и чаще общаясь, а не проводя больше часов в самоизоляции, изучая акции для покупки и продажи. Эта тенденция нашла свое отражение в данных, если учесть, что количество загрузок приложений Robinhood упало на 78% в третьем квартале 2021 года по сравнению со вторым кварталом, согласно данным Apptopia.

Важно также признать, что рост инвестиционных приложений fintech подтолкнул крупных традиционных финансовых игроков к выходу на рынок. В частности, компания Revolut готовится выйти на американский брокерский рынок со своим собственным подходом к торговле без комиссии. Финансовый гигант PayPal, по сообщениям, также изучает возможности инвестирования в акции.

Акции Robinhood также находятся в довольно ограниченном обращении, что может вызвать некоторое давление в ожидании того, когда истечет срок блокировки и крупные акционеры решат ликвидировать свои акции. Например, в августе компания заявила в своей декларации S-1, что некоторые существующие инвесторы, купившие акции компании в рамках частного размещения, намерены со временем продать почти 97,9 млн акций.

Одна из самых больших проблем, с которыми сталкивается Robinhood, связана с давлением со стороны регулирующих органов. Комиссия по ценным бумагам и биржам США уже давно критикует популярную бизнес-модель «оплата за поток заказов», по которой работает Robinhood, и председатель Гэри Генслер недавно подтвердил, что запрет на эту практику «находится на рассмотрении».

«Наши рынки перешли на нулевую комиссию, но это не значит, что это бесплатно», — сказал Генслер в интервью CNBC. «Под этими приложениями все еще скрывается оплата. И это не значит, что это всегда лучшее исполнение».

Другие онлайн-брокерские компании, такие как Schwab и E*Trade, также извлекают выгоду из потока платежей за заказы, но, что существенно, Robinhood в большей степени зависит от этой практики, чем ее более традиционные коллеги.

Однако Дэн Галлахер, главный юридический советник Robinhood, который также был комиссаром агентства в период с 2011 по 2015 год, отмахнулся от регуляторных угроз, стоящих перед Robinhood. Говоря о предполагаемом запрете, Галлахер пояснил, что SEC «придет к выводу, что оплата за поток ордеров, несомненно, является удивительно хорошей вещью для розничных инвесторов, и они не собираются ее запрещать».

Максим Мантуров, руководитель инвестиционных исследований в Freedom Finance Europe, также оптимистично оценивает будущее акций Robinhood, несмотря на угрозы со стороны регулирующих органов.

«Долгосрочные перспективы Robinhood остаются позитивными. Даже с учетом этих краткосрочных опасений Robinhood имеет все шансы создать долгосрочную стоимость», — сказал Мантуров. «Также возможно, что текущая цена уже учитывает новости о внимании SEC».

Учитывая это, может случиться так, что Robinhood сможет переломить ситуацию с падающими в последнее время ценами на акции и начать период накопления средств, как только угроза запрета на платежи за заказы ослабнет.

Хотя рынок онлайн-брокеров стал переполненным пространством для финтех-компаний, а опасность проверки со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США может показаться постоянной, Robinhood превратилась в самостоятельного лидера рынка розничного инвестирования. Маловероятно, что популярная платформа куда-то быстро денется.

Эта статья была первоначально опубликована на сайте FX Empire