Степень управления: что это такое, как это работает

Понимание оценок за управление

Рейтинг управляемости — это оценка качества практики управления компанией. Эти оценки обычно используются в отчетах о взаимных фондах и акциях, публикуемых компанией Morningstar, специализирующейся на инвестиционных исследованиях. Оценки управляемости фондов и акций варьируются от A (отлично) до F (очень плохо) на основе критериев, которые измеряют эффективность управляющих фондов и компаний, последовательно действующих в интересах своих акционеров.
Morningstar ввела оценку управляемости в 2004 году в ответ на расследования государственных регулирующих органов в отношении практики компаний взаимных фондов, запятнавшей их репутацию. Компания рассматривает высокий уровень управляемости как важное инвестиционное качество, которое инвесторы должны учитывать при выборе фондов и акций. Оценки управляемости выходят за рамки обычного анализа стратегии, риска и доходности. Они позволяют инвесторам и консультантам оценивать фонды на основе факторов, влияющих на способ управления фондами, согласование интересов управляющей компании и совета директоров фонда с интересами акционеров, а также защиту интересов акционеров от потенциально противоречивых интересов управляющей компании.
Важно отметить, что рейтинги управляемости Morningstar полностью отделены от рейтингов звезд Morningstar. Рейтинг Stewardship Grade компании не влияет на ее звездный рейтинг.

Критерии оценки управляемости Morningstar

Аналитики Morningstar оценивают несколько факторов для определения рейтинга управляемости каждого фонда. Эти факторы включают в себя вопросы регулирования, качество работы совета директоров, стимулирование менеджеров, комиссионные и корпоративную культуру. Оценка акций основывается на прозрачности финансовой отчетности, дружелюбности к акционерам, стимулах и собственности, а также общей управляемости.
Оценка управляемости пытается отразить некоторые нематериальные аспекты, связанные с принятием инвестиционного решения. Хотя оценки не должны использоваться как сигналы к покупке или продаже сами по себе, в сочетании с другими комментариями аналитиков Morningstar они могут помочь определить разницу между хорошей инвестицией и той, которую следует избегать. Оценки в основном основаны на информации, собранной из публичных отчетов, и опыте аналитиков фондов Morningstar.

О корпоративном управлении

Корпоративное управление — это система правил, практик и процессов, с помощью которых компания управляется и контролируется. Оно предполагает соблюдение баланса интересов заинтересованных сторон компании, включая акционеров, руководство, клиентов, поставщиков, финансистов, правительство и общество. Эффективное корпоративное управление необходимо для поддержания надежности, целостности и способности компании выполнять свои обязательства перед акционерами.

Степень управляемости по сравнению со звездным рейтингом Morningstar

Важно различать оценки управляемости и звездные рейтинги Morningstar. Оценка управляемости для взаимных фондов и звездный рейтинг — это совершенно разные вещи. Звездный рейтинг — это количественная оценка прошлых результатов деятельности фонда с точки зрения риска и доходности, оцениваемая в диапазоне от 1 до 5 звезд. С другой стороны, рейтинг управляемости определяется на основе качественной информации, собранной аналитиками фонда Morningstar, и фокусируется на факторах, связанных с практикой управления.
В заключение следует отметить, что оценки управляемости дают инвесторам ценную информацию о практике управления компанией. Оценивая такие факторы, как соответствие нормативным требованиям, качество работы совета директоров и прозрачность, инвесторы могут принимать более обоснованные решения при выборе фондов и акций. Эти оценки, а также другие аналитические материалы и комментарии Morningstar могут помочь инвесторам отличить инвестиции, которые соответствуют их интересам, от тех, которые могут представлять потенциальный конфликт. Корпоративное управление играет важнейшую роль в обеспечении долгосрочного успеха и устойчивости компаний, что делает оценки управляемости ценным инструментом для инвесторов в России и во всем мире.

Вопросы и ответы

Что такое оценка управления?

Рейтинг управления — это оценка качества практики управления компанией. Он используется в отчетах взаимных фондов и фондовых бирж для оценки того, насколько эффективно руководство компании действует в интересах акционеров.

Как определяются рейтинги управления?

Оценки управляемости определяются аналитиками Morningstar, которые оценивают различные факторы, такие как нормативные вопросы, качество работы совета директоров, стимулирование управляющих, комиссионные и корпоративная культура для фондов. Для акций эти факторы включают прозрачность финансовой отчетности, дружелюбие к акционерам, стимулы и владение, а также общую управляемость.

Каков диапазон оценок управляемости?

Оценки управляемости варьируются от A (отлично) до F (очень плохо). Этот диапазон дает инвесторам представление о том, насколько практика управления компании соответствует интересам акционеров.

Являются ли оценки управляемости тем же, что и звездные рейтинги Morningstar?

Нет, оценки управления и звездные рейтинги Morningstar отличаются друг от друга. Степень управляемости оценивает практику управления, в то время как звездные рейтинги оценивают прошлые результаты деятельности фонда на основе риска и доходности. Они предоставляют дополнительную информацию, которую инвесторы должны учитывать при принятии инвестиционных решений.

Можно ли использовать оценки управляемости в качестве сигналов к покупке или продаже?

Рейтинги Stewardship не должны использоваться как самостоятельные сигналы к покупке или продаже. Однако в сочетании с другими комментариями и оценками аналитиков Morningstar они могут помочь инвесторам принимать более обоснованные решения и отличать инвестиции, которые соответствуют их интересам, от тех, которые могут иметь потенциальный конфликт.

Какую пользу приносят инвесторам оценки управляемости?

Оценки управления приносят пользу инвесторам, предоставляя ценную информацию о практике управления компанией. Учитывая такие факторы, как соответствие нормативным требованиям, качество работы совета директоров и прозрачность, инвесторы могут оценить, насколько эффективно руководство компании действует в интересах акционеров. Эта информация помогает инвесторам принимать более обоснованные решения и избегать инвестиций с плохой практикой управления.