Что такое стратегия опционов Straddle и как ее создать
Стрэддл — это стратегия нейтральных опционов, которая предполагает одновременную покупку опциона пут и опциона колл на базовую ценную бумагу с одинаковой ценой исполнения и одинаковой датой истечения. Эта стратегия обычно используется трейдерами для получения прибыли от значительного изменения цены базового актива, независимо от того, идет ли цена вверх или вниз.
Понимание стрэддлов
В более широком смысле стратегия стрэддл в финансах означает две отдельные сделки, в которых участвует одна и та же базовая ценная бумага, при этом две соответствующие сделки компенсируют друг друга. Инвесторы обычно используют стрэддл, когда они ожидают значительного движения цены акции, но не уверены в том, будет ли цена двигаться вверх или вниз.
Стрэддл может дать трейдеру две важные подсказки о том, что рынок опционов думает о той или иной акции. Во-первых, это волатильность, которую рынок ожидает от акции. Второй — ожидаемый торговый диапазон акции к дате истечения срока действия опциона.
Как создать стрэддл
Чтобы создать стрэддл, трейдеру необходимо одновременно приобрести опцион колл и опцион пут с одинаковой ценой исполнения и датой истечения. Стоимость создания стрэддла равна сумме премий, уплаченных за оба опциона.
Например, допустим, трейдер считает, что после публикации последнего отчета о прибыли акции могут значительно вырасти в цене. Трейдер может создать стрэддл, купив один опцион пут и один опцион колл с ценой исполнения $55 и датой истечения 15 марта. Если премия обоих опционов составляет 2,50 доллара, то общая стоимость создания стрэддла составит 5,00 доллара.
Премия, уплаченная за стрэддл, отражает ожидаемую волатильность акций. В данном примере акции должны вырасти или упасть на 9% по сравнению с ценой исполнения $55 к 15 марта, чтобы стрэддл был прибыльным.
Определение прогнозируемого торгового диапазона
Цены опционов подразумевают прогнозируемый торговый диапазон. Чтобы определить предполагаемый торговый диапазон акции, можно прибавить или отнять цену стрэддла от цены акции. В данном случае премию в $5 можно добавить к $55, чтобы предсказать торговый диапазон от $50 до $60.
Если акция торгуется в диапазоне от $50 до $60, трейдер потеряет часть своих денег, но не обязательно все. На момент истечения срока действия опциона прибыль можно получить только в том случае, если акция вырастет или упадет за пределы диапазона от $50 до $60.
Получение прибыли
Доходность стрэддла зависит от движения цены акций. Если к дате истечения срока акции упадут до $48, то колл будет стоить $0, а пут — $7, что приведет к прибыли в $2. С другой стороны, если акции вырастут до $57, то колл будет стоить $2, а пут — $0, что приведет к убытку в $3. Наихудший сценарий — это когда цена акций остается на уровне или близком к цене исполнения.
Преимущества и недостатки стрэддл-позиций
Плюсы стрэддл-позиций
Опционы Straddle предлагают потенциальный доход как в сторону повышения, так и в сторону понижения. Трейдеры могут получать прибыль независимо от того, растет или падает цена акций. Эта стратегия особенно полезна при прогнозировании крупных событий в компании или неопределенных рыночных условий.
Минусы стрэддл-позиций
Чтобы позиция стрэддл была прибыльной, движение цены акции должно быть больше, чем общая сумма уплаченных премий. Если движение цены небольшое, позиция может принести убыток. Кроме того, один из опционов гарантированно не будет использован, что приведет к потере премии, уплаченной за этот опцион.
Заключение
Опционная стратегия стрэддл может стать эффективным инструментом для трейдеров, желающих получить прибыль от значительных ценовых колебаний базового актива. Покупая одновременно опцион пут и опцион колл с одинаковой ценой исполнения и датой истечения, трейдеры могут воспользоваться волатильностью рынка без необходимости прогнозировать направление движения цены. Однако важно тщательно взвесить потенциальные риски и выгоды позиций стрэддла и проанализировать рыночные условия перед реализацией этой стратегии.
Вопросы и ответы
Как работает стратегия опционов стрэддл?
Стратегия стрэддл предполагает покупку как опциона пут, так и опциона колл на одну и ту же базовую ценную бумагу с одинаковой ценой исполнения и датой истечения. Это позволяет трейдерам получать прибыль от значительного изменения цены базового актива, независимо от того, идет ли цена вверх или вниз.
Когда стратегия стрэддл наиболее эффективна?
Стратегия стрэддл наиболее эффективна, когда ожидается высокая волатильность или неопределенность на рынке. Ее можно использовать в период таких событий, как объявление о прибылях, запуск продуктов или решения регулирующих органов, которые, как ожидается, окажут значительное влияние на цену акций.
Какова стоимость создания стрэддла?
Стоимость создания стрэддла — это сумма премий, уплаченных как за опцион пут, так и за опцион колл. Трейдерам необходимо учитывать общую стоимость стрэддла при оценке его потенциальной прибыльности.
Как определить ожидаемый торговый диапазон с помощью стрэддла?
Премия, уплаченная за стрэддл, может дать представление об ожидаемом торговом диапазоне базовой акции. Складывая или вычитая цену стрэддла из цены исполнения, трейдеры могут оценить диапазон, в котором, как ожидается, будет торговаться акция к дате истечения срока.
Каковы потенциальные риски стратегии стрэддл?
Один из основных рисков стратегии стрэддл заключается в том, что движение цены базовой акции может оказаться недостаточно значительным, чтобы компенсировать премию, уплаченную за опционы. Если цена остается в узком диапазоне, позиция может привести к убытку.
Может ли стратегия стрэддл принести неограниченную прибыль?
Да, стратегия стрэддл может принести неограниченную прибыль, если цена базовой акции значительно изменится в любую сторону. Однако важно отметить, что риск убытков также присутствует, если движение цены окажется недостаточно существенным, чтобы покрыть уплаченные премии.
Могу ли я закрыть позицию по стрэддлу до истечения срока действия?
Да, у трейдеров есть возможность закрыть позицию стрэддла до истечения срока действия, продав как опционы пут, так и колл. Это позволяет им реализовать любую прибыль или ограничить потенциальные убытки в зависимости от текущих рыночных условий.