Инвестиционные стратегии для чрезвычайно нестабильных рынков

Большинство инвесторов осознают, что рынок переживает времена сильных тенденций. Но что происходит в периоды крайней  нестабильности? Ошибочные действия могут свести на нет предыдущие достижения и многое другое. Используя ненаправленные или вероятностные методы торговли, инвесторы могут более полно защитить свои активы.

Ключевые выводы

  • С финансовой точки зрения волатильность означает резкие и быстрые колебания цен.
  • Возможность потери части или всей инвестиции называется риском.
  • Направленное инвестирование, стратегия, практикуемая большинством частных инвесторов, требует, чтобы рынки последовательно двигались в желаемом направлении.
  • С другой стороны, ненаправленное инвестирование использует неэффективность рынка и относительные расхождения в ценах.
  • Волатильность позволяет инвесторам пересмотреть свою инвестиционную стратегию.

Волатильность против риска

Прежде чем выбирать метод торговли, важно понимать разницу между волатильностью и риском. Волатильность на финансовых рынках  рассматривается как резкие и быстрые колебания цен. Риск — это возможность потери части или всей инвестиции.

По мере увеличения волатильности рынка увеличивается и потенциал прибыли, и риск убытков. Обычно в эти периоды наблюдается заметное увеличение частоты сделок и соответствующее уменьшение количества времени, в течение которого позиции удерживаются. Кроме того, повышенная чувствительность к новостям часто отражается на рыночных ценах в периоды крайней волатильности.

Вероятностное инвестирование

Хотя консенсус инвесторов обычно приводит к относительно эффективной цене акций, отражающей всю известную информацию, бывают случаи, когда одна или несколько ключевых частей данных о компании широко не распространяются. Это может привести к неэффективной цене акций, не отраженной в его бета-версии. Таким образом, инвестор принимает на себя дополнительный риск, о котором он, скорее всего, не подозревает.

Вероятностное инвестирование — это одна из стратегий, которую можно использовать для определения того, применим ли этот фактор к данной акции или ценной бумаге. Инвесторы, использующие эту стратегию, будут сравнивать будущий рост компании, ожидаемый рынком, с фактическими финансовыми данными компании, включая текущий денежный поток и исторический рост.

Это сравнение помогает рассчитать вероятность того, что цена акции действительно отражает все относящиеся к делу данные. Поэтому считается, что компании, соответствующие критериям этого анализа, с большей вероятностью достигнут будущего уровня роста, которым, по их мнению, они обладают.

Направленное и ненаправленное инвестирование

Большинство частных инвесторов практикуют  направленное инвестирование, которое требует, чтобы рынки постоянно двигались в желаемом направлении (которое может быть как вверх, так и вниз). Рыночные таймеры, длинные или короткие инвесторы в акции и трендовые инвесторы полагаются на стратегии направленного инвестирования. Времена повышенной волатильности могут привести к ненаправленному или боковому рынку, многократно срабатывающему стоп-лоссы. Прибыль, заработанная годами, может быть уменьшена за несколько дней.

Ненаправленные инвесторы пытаются  воспользоваться неэффективностью рынка  и относительными расхождениями в ценах. Далее мы рассмотрим некоторые из этих стратегий.

Стратегия, нейтральная к рынку акций

Именно здесь могут проявить себя сборщики акций, потому что способность выбрать правильные акции — это почти все, что имеет значение для этой стратегии. Цель состоит в том, чтобы использовать разницу в курсах акций, открывая как длинные, так и короткие позиции по акциям одного сектора, отрасли, страны, рыночной капитализации и т. Д.

Сосредоточивая внимание на секторе, а не на рынке в целом, вы делаете акцент на движении внутри категории. Следовательно, убыток по короткой позиции может быть быстро компенсирован прибылью по длинной. Уловка состоит в том, чтобы определить отличные и отстающие акции.

Принцип, лежащий в основе стратегии нейтрального отношения к фондовому рынку, заключается в том, что ваши доходы будут более тесно связаны с разницей между лучшими и худшими показателями, чем общие показатели рынка, и менее подвержены волатильности рынка.

Арбитраж слияний

Многие частные инвесторы заметили, что акции двух компаний, участвующих в потенциальном слиянии или поглощении, часто по-разному реагируют на новости о предстоящих действиях и пытаются воспользоваться реакцией акционеров. Часто акции покупателя дисконтируются, в то время как акции приобретаемой компании растут в ожидании выкупа.

А слияния стратегии арбитража  попытки воспользоваться тем, что акции объединенной обычно торгуются с дисконтом к цене после слияния в связи с риском, что любое объединение может распасться. Надеясь, что слияние завершится, инвестор одновременно покупает акции целевой компании и закрывает акции приобретающей компании.

Арбитраж относительной стоимости

Относительное значение  подход ищет корреляцию между ценными бумагами и обычно используется во время бокового рынка. Какие пары идеальны? Это тяжеловесные акции в рамках одной отрасли, у которых есть значительный объем торговой истории.

После того, как вы определили сходство, пора подождать, пока их пути разойдутся. Расхождение в 5% или больше, продолжающееся два дня или более, сигнализирует о том, что вы можете открыть позицию по обеим ценным бумагам с ожиданием, что они в конечном итоге сойдутся. Вы можете сделать длинную покупку по недооцененной ценной бумаге и короткую по переоцененной, а затем закрыть обе позиции, как только они сойдутся.

Событийная стратегия

Этот сценарий запускается корпоративными потрясениями, будь то слияние, продажа активов, реструктуризация или даже банкротство. Любое из этих событий может временно взвинтить или снизить стоимость акций компании, пока рынок пытается судить и оценивать эти новые события.

Эта стратегия требует аналитических навыков для определения основной проблемы и способов ее решения, а также способности определять индивидуальные показатели по отношению к рынку в целом.

Торговля на волатильности

Инвесторы, которые стремятся получить прибыль от волатильности рынка, могут торговать ETF или ETN, которые отслеживают индекс волатильности. Одним из таких индексов является индекс волатильности (VIX), созданный Cboe.

Времена нестабильности дают возможность пересмотреть свою инвестиционную стратегию. Хотя описанные здесь подходы подходят не всем инвесторам, опытные трейдеры могут использовать их. Кроме того, каждый вариант доступен через профессионального менеджера по финансам.