Структурированное финансирование

Что такое Структурированное финансирование?

Структурированное финансирование относится к специализированной области финансов, которая предполагает использование сложных финансовых инструментов и механизмов для управления рисками, связанными с различными видами активов. Оно выходит за рамки традиционных методов финансирования и используется в основном корпорациями для решения своих уникальных финансовых задач. Основной концепцией структурированного финансирования является секьюритизация, которая предполагает создание пулов активов и сложных финансовых инструментов для удовлетворения специфических требований заемщиков и инвесторов. В целом структурированное финансирование призвано обеспечить финансовые решения, не зависящие исключительно от денежных потоков, и предложить клиентам из различных отраслей менее рискованные продукты.

Ключевые моменты

  • Структурированное финансирование — это специализированная область финансов, которая имеет дело со сложными финансовыми инструментами и механизмами.
  • В основном cтруктурированное финансирование используется корпорациями для решения своих уникальных и сложных финансовых задач.
  • Основной концепцией структурированного финансирования является секьюритизация, которая предполагает создание пулов активов и построение сложных финансовых инструментов.
  • Структурированное финансирование направлено на управление и снижение рисков, связанных с различными видами активов.
  • Структурированное финансирование выходит за рамки традиционных методов финансирования, таких как ипотека и мелкие кредиты.
  • Целью структурированного финансирования является предоставление финансовых решений, которые не зависят исключительно от денежных потоков.
  • Структурированное финансирование позволяет заемщикам и инвесторам достичь своих финансовых целей, предлагая альтернативные форматы финансирования и управляя рисками с помощью ликвидности и процентных ставок.
  • Заемщикам с более низким кредитным рейтингом оно предоставляет менее затратные варианты финансирования.
  • Структурированное финансирование способствует переносу риска с инвесторов.
  • Примерами структурированных финансовых продуктов являются синдицированные кредиты, обеспеченные облигационные обязательства (CBO), кредитные дефолтные свопы (CDS) и обеспеченные долговые обязательства (CDO).

Понимание структурированного финансирования

Структурированное финансирование обычно предназначено для заемщиков — в основном крупных корпораций — которые имеют четко определенные потребности, которые простой заем или другой традиционный финансовый инструмент не может удовлетворить. В большинстве случаев структурированное финансирование предполагает выполнение одной или нескольких дискреционных транзакций; в результате необходимо применять развитые и зачастую рискованные инструменты.

Преимущества структурированного финансирования

Структурированные финансовые продукты обычно не предлагаются традиционными кредиторами. Как правило, поскольку для вливания крупного капитала в бизнес или организацию требуется структурированное финансирование, инвесторы обязаны предоставлять такое финансирование. Структурированные финансовые продукты почти всегда не подлежат передаче, а это означает, что их нельзя переносить между разными типами долга так же, как и стандартный заем.

Структурированное финансирование и секьюритизация все  чаще используются корпорациями, правительствами и финансовыми посредниками для управления рисками, развития финансовых рынков, расширения бизнеса и разработки новых инструментов финансирования для прогрессирующих, развивающихся и сложных развивающихся рынков. Для этих компаний использование структурированного финансирования трансформирует денежные потоки и изменяет ликвидность финансовых портфелей, частично за счет передачи риска от продавцов к покупателям структурированных продуктов. Механизмы структурированного финансирования также использовались, чтобы помочь финансовым учреждениям удалить определенные активы из своих балансов.

Примеры продуктов структурированного финансирования

Когда стандартного кредита недостаточно для покрытия уникальных транзакций, продиктованных операционными потребностями корпорации, может быть реализован ряд продуктов структурированного финансирования. Наряду с CDO и CBO часто используются обеспеченные ипотечные обязательства (CMO), свопы кредитного дефолта (CDS) и гибридные ценные бумаги , сочетающие элементы долговых и долевых ценных бумаг.

Секьюритизация — это процесс, посредством которого финансовый инструмент создается путем объединения финансовых активов, что обычно приводит к таким инструментам, как CDO, ценные бумаги , обеспеченные активами , и кредитные ноты . Затем инвесторам продаются различные уровни этих переупакованных инструментов. Секьюритизация, как и структурированное финансирование, способствует повышению ликвидности и используется для разработки структурированных финансовых продуктов, используемых квалифицированными предприятиями и другими клиентами. Секьюритизация дает множество преимуществ, включая более дешевый источник финансирования и более эффективное использование капитала.

Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой ( MBS ) — модельный пример секьюритизации и ее полезности для передачи рисков. Ипотечные кредиты могут быть сгруппированы в один большой пул, что дает эмитенту возможность разделить пул на части, исходя из риска дефолта, присущего каждой ипотеке. Более мелкие части могут быть проданы инвесторам.