Синдикат
Что такое Синдикат?
Синдикат — это временный альянс предприятий, которые объединяются для управления крупной транзакцией, которую было бы сложно или невозможно осуществить индивидуально. Синдикация позволяет компаниям легко объединять свои ресурсы и разделять риски, например, когда группа инвестиционных банков работает вместе, чтобы вывести на рынок новый выпуск ценных бумаг. Существуют различные типы синдикатов, такие как синдикаты андеррайтинга , банковские синдикаты и страховые синдикаты.
Понимание синдикатов
Типы синдикатов
Синдикаты обычно состоят из компаний одной отрасли. Например, две фармацевтические компании могут объединить свои группы исследований и разработок (НИОКР) , создав синдикат для разработки нового лекарства. Или несколько компаний по недвижимости могут сформировать синдикат для управления крупным проектом. Иногда банки образуют синдикат, чтобы ссудить очень большую сумму денег одной стороне. Компании также могут сформировать синдикат для управления конкретным бизнес-предприятием, если возможность обещает привлекательную норму прибыли (RoR) .
Некоторые проекты настолько велики, что ни одна компания не может обладать всеми необходимыми знаниями для эффективного выполнения работы.Это часто случается с крупными строительными проектами, такими как строительство стадиона, шоссе, моста или железной дороги.В этих ситуациях компании могут образовать синдикат, чтобы каждая фирма могла применить свой конкретный опыт в проекте.Для целей налогообложения синдикаты обычно считаются товариществами или корпорациями .1
Краткая справка
В сфере финансовых услуг синдикат андеррайтинга играет критически важную роль в выводе на рынок новых ценных бумаг.
Управление рисками
Размер риска, принимаемого на себя каждым участником синдиката, может быть разным. Например, на неразделенном счете андеррайтингового синдиката каждый член несет ответственность за продажу выделенного количества акций вместе с любыми избыточными акциями, не проданными синдикатом в целом.
Таким образом, отдельному члену синдиката может потребоваться продать гораздо больше ценных бумаг, чем им выделено; однако другие типы синдикатов могут ограничивать степень риска для каждого члена.
Андеррайтинговые синдикаты
При первичном публичном размещении акций (IPO) ряд инвестиционных банков и брокеров-дилеров формируют синдикат для продажи новых предложений акций или долговых ценных бумаг инвесторам. Группа андеррайтинга разделяет риск и способствует успешному размещению нового выпуска ценных бумаг.
Ведущий андеррайтер нового выпуска инициирует и управляет андеррайтинговым синдикатом. Синдикат компенсируется андеррайтинговым спредом, который представляет собой разницу между ценой, уплаченной эмитенту, и ценой, полученной от инвесторов и других брокеров-дилеров. Синдикат андеррайтинга обычно распадается через 30 дней после завершения продажи или если ценные бумаги не могут быть проданы по цене предложения. Однако есть и другие типы синдикатов, которые действуют совместно, но не временные.
Ключевые моменты
- Синдикат — это временный альянс, созданный профессионалами для обработки крупной транзакции, которую невозможно выполнить индивидуально.
- Создавая синдикат, участники могут объединить свои ресурсы и разделить как риски, так и потенциал получения привлекательной прибыли.
- Как правило, предприятия одной отрасли объединяются в синдикаты.
Синдикаты и страховой риск
Синдикаты часто используются в страховой отрасли для распределения страховых рисков между несколькими фирмами. Страховые андеррайтеры оценивают риск страхования конкретного человека или конкретного актива и используют эту оценку для определения цены страхового полиса.
Например, андеррайтер в области корпоративного медицинского страхования может оценить потенциальные риски для здоровья сотрудников компании. Затем актуарий андеррайтера будет использовать статистику для оценки риска заболевания каждого сотрудника компании. Если потенциальный риск предоставления медицинского страхования слишком велик для одной страховой компании, эта компания может сформировать синдикат для разделения страхового риска.