Синдицированный заем

Что такое Синдицированный заем?

Синдицированный кредит, также известный как синдицированное банковское учреждение , является финансирование , предлагаемая группой кредиторов, называют синдикат -Кт работать вместе , чтобы предоставить средства для одного заемщика. Заемщиком может быть корпорация, крупный проект или суверенное правительство. Ссуда ​​может включать фиксированную сумму средств, кредитную линию или их комбинацию.

Синдицированные займы возникают, когда для проекта требуется слишком большой заем для одного кредитора или когда проекту требуется специализированный кредитор с опытом работы с определенным классом активов. Синдицирование ссуды позволяет кредиторам распределять риски и участвовать в финансовых возможностях, которые могут быть слишком большими для их индивидуальной капитальной базы. Процентные ставки по этому типу ссуд могут быть фиксированными или плавающими на основе базовой ставки, такой как Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR). LIBOR — это средняя процентная ставка, которую крупные мировые банки занимают друг у друга.

Что такое синдицированный заем

В случае синдицированных кредитов, как правило, есть ведущий банк или андеррайтер , известный как организатор, агент или ведущий кредитор. Ведущий банк может предоставить пропорционально большую долю ссуды или может выполнять такие обязанности, как распределение денежных потоков между другими участниками синдиката и административные задачи.

Основная цель синдицированного кредитования — распределить риск дефолта заемщика между несколькими кредиторами или банками или институциональными инвесторами , такими как пенсионные фонды и хедж-фонды . Поскольку синдицированные кредиты, как правило, намного больше стандартных банковских кредитов, риск того, что даже один заемщик не сможет выполнить свои обязательства, может нанести ущерб одному кредитору. Синдицированные займы также используются в сообществе выкупов с привлечением заемных средств для финансирования крупных корпоративных поглощений, в основном за счет заемного финансирования.

Синдицированные займы могут быть предоставлены на основе максимальных усилий, что означает, что, если не удается найти достаточное количество инвесторов, сумма, которую получает заемщик, будет меньше, чем первоначально предполагалось. Эти ссуды также могут быть разделены на двойные транши для банков, которые финансируют стандартные возобновляемые кредитные линии, и институциональных инвесторов, которые финансируют срочные ссуды с фиксированной ставкой.

Пример синдицированного кредита

Синдицированные займы обычно слишком велики для одного кредитора. Например, китайская корпорация Tencent Holdings Ltd., крупнейшая интернет-компания в Азии и владелец популярных сервисов обмена сообщениями WeChat и QQ, 24 марта 2017 года подписала сделку по синдицированному кредиту на 4,65 миллиарда долларов. Кредитная сделка включала обязательства от дюжины банков, при этом Citigroup Inc. выступала в качестве координатора, уполномоченного ведущего организатора и букраннера , который является ведущим андеррайтером в новом предложении по долговым обязательствам, которое ведет «бухгалтерские книги».

Ранее Tencent увеличила размер другого синдицированного кредита до 4,4 млрд долларов США 6 июня 2016 года. Этот кредит, использованный для финансирования приобретений компаний, был предоставлен пятью крупными организациями: Citigroup Inc., Австралийская и Новозеландская банковская группа, Банк Китая. , HSBC Holdings PLC и Mizuho Financial Group Inc. Пять организаций вместе создали синдицированный заем, который включал в себя пятилетнюю кредитную линию, разделенную между срочной ссудой и револьвером . Револьвер — это возобновляемая кредитная линия, означающая, что заемщик может погасить остаток и снова занять.