Системный риск
Что такое Системный риск?
Системный риск — это вероятность того, что событие на уровне компании может вызвать серьезную нестабильность или обрушить всю отрасль или экономику. Системный риск был одним из основных факторов финансового кризиса 2008 года. Компании, которые считаются системным риском, называются « слишком большими, чтобы обанкротиться ».
Эти учреждения велики по сравнению с соответствующими отраслями или составляют значительную часть экономики в целом. Компания, сильно взаимосвязанная с другими, также является источником системного риска. Системный риск не следует путать с систематическим риском ; систематический риск относится ко всей финансовой системе.
Понимание системного риска
Федеральное правительство использует системный риск как оправдание — часто верное — для вмешательства в экономику. Основанием для этого вмешательства является вера в то, что правительство может уменьшить или минимизировать волновой эффект от события на уровне компании с помощью целевых нормативных положений и действий.
Краткая справка
Хотя некоторые компании считаются «слишком большими, чтобы обанкротиться», они сделают это, если правительство не вмешается в неспокойные экономические времена.
Однако иногда правительство предпочитает не вмешиваться просто потому, что в то время экономика переживала значительный подъем, и рынок в целом нуждался в передышке. Это скорее исключение, чем правило, поскольку оно может дестабилизировать экономику больше, чем прогнозируется, из-за настроений потребителей.
Примеры системного риска
Закон Додда-Франка 2010 года, полностью известный как Закон Додда-Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей , ввел огромный набор новых законов, которые должны предотвратить возникновение новой Великой рецессии путем жесткого регулирования ключевых финансовых институтов с целью ограничения системного риска. Было много споров о том, нужно ли вносить изменения в реформы, чтобы способствовать росту малого бизнеса.
Размер Lehman Brothers и его интеграция в экономику США сделали его источником системного риска. Когда финансовой системы и экономики. Рынки капитала замерзли, в то время как предприятия и потребители не могли получать ссуды или могли получать ссуды только в том случае, если они были чрезвычайно кредитоспособными, что представляло минимальный риск для кредитора.
Одновременно AIG также страдала от серьезных финансовых проблем. Как и Lehman, взаимосвязанность AIG с другими финансовыми учреждениями сделала его источником системного риска во время финансового кризиса. Портфель активов AIG, связанный с субстандартными ипотечными кредитами, и его участие на рынке ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (RMBS) через программу кредитования ценными бумагами, привело к запросам обеспечения, потере ликвидности и понижению кредитного рейтинга AIG, когда стоимость этих ценных бумаг ценные бумаги упали.
Хотя правительство США не спасло Lehman, оно решило выручить AIG ссудой на сумму более 180 миллиардов долларов, чтобы предотвратить банкротство компании. Аналитики и регулирующие органы полагали, что банкротство AIG привело бы к краху и многих других финансовых институтов.