Целевые сроки по сравнению с индексными фондами: что лучше?

В мире паевых инвестиционных фондов есть две основные категории: активно управляемые  фонды и пассивно управляемые ( индексные ) фонды. (Подробнее см.:  Пассивное и активное управление.)

Активно управляемые фонды управляются портфельными менеджерами, которые покупают и продают ценные бумаги внутри фонда, чтобы достичь инвестиционной цели фонда. Фонды с установленной датой – это различные активно управляемые фонды, которые предназначены для «погашения» в определенное время.

Пассивно управляемые индексные фонды просто купить и держать в корзину ценных бумаг, которые подходят также Фонд цели без какого – либо портфеля оборота.

И Активное управление: работает ли это на вас? )

Индексные фонды

Индексные фонды, вероятно, являются самым простым типом паевых инвестиционных фондов, доступных сегодня. Эти фонды просто покупают все ценные бумаги, котирующиеся в данном индексе акций или облигаций. Например, индексный фонд S&P 500 владеет каждой из 500 акций, включенных в этот индекс, и каждая акция фонда представляет собой безраздельный интерес в каждой из этих 500 компаний. Индексные фонды доступны практически для всех существующих финансовых индексов, как иностранных, так и внутренних. (Подробнее см.:  Краткое описание индексных фондов.)

Целевые средства

Фонды с установленной датой управляются таким образом, что ценные бумаги в фонде распределяются все более консервативным образом по мере приближения целевой даты. Например, сберегательный план – пенсионный план, предоставляемый федеральным правительством для сотрудников, – предлагает пять основных фондов, которые варьируются от консервативного до агрессивного, а также несколько фондов жизненного цикла, срок погашения которых составляет 10 лет, со следующим погашением в 2020 году. Фонды жизненного цикла – это фонды фондов, которые поддерживают распределение пяти основных фондов. Когда они впервые выпускаются, 24% активов хранятся в двух фондах облигаций, а остальная часть распределяется между тремя фондами акций из пяти основных фондов. Затем средства медленно перераспределяются каждые 90 дней, пока не будет достигнута установленная дата. На этом этапе первоначальное распределение меняется на противоположное, где 24% средств затем распределяются между тремя фондами акций, а оставшиеся 76% – между двумя фондами облигаций. (Подробнее см.:  Фонды жизненного цикла: можно ли что-нибудь упростить? )

Большинство других фондов с установленной датой работают аналогичным образом, когда первоначальное распределение активов обычно направлено на рост и постепенно перераспределяется в стабильный или приносящий доход портфель. Эти фонды теперь могут похвастаться совокупными активами, превышающими 500 миллиардов долларов, и становятся все более популярными в 401 (k) и других пенсионных планах, спонсируемых работодателем. (Подробнее см.  Фонды с установленной датой: более популярны, дешевле, чем когда-либо.)

Индекс против TD

Фонды с целевым сроком погашения и индексные фонды, как широкие категории, трудно сравнивать во многих отношениях, поскольку они различаются как по структуре, так и по целям. Фонды с установленной датой обычно являются довольно сложными инструментами с внутренней точки зрения, в то время как индексные фонды полностью прозрачны и статичны по своей природе. Фонды с установленной датой имеют полный набор структур комиссионных, в то время как индексные фонды обычно взимают мало или вообще ничего из-за своего пассивного управления. Фонды с установленной датой также могут инвестировать в несколько различных типов ценных бумаг, включая обыкновенные и привилегированные акции, корпоративные и казначейские ценные бумаги, а в некоторых случаях и другие паевые инвестиционные фонды. И поскольку последний тип фондов обычно предназначен для обеспечения все более консервативной доходности с течением времени, любое сравнение с индексным фондом в корне искажено. (Для получения дополнительной информации см.:  Кто на самом деле получает выгоду от средств с установленной датой? )

Инвесторам, желающим сравнить эти два типа фондов, вероятно, потребуется выбрать два конкретных фонда и сравнить их эффективность за несколько отдельных, но идентичных временных рамок. Но инвесторам необходимо помнить о своих целях, когда они просматривают эти данные, потому что те, кому понадобится доступ к своим деньгам в определенное время – например, когда наступает указанная дата, – могут не быть хорошими кандидатами в индексный фонд из-за вероятность того, что этот индекс может существенно упасть непосредственно перед тем, как деньги потребуются. Тем, кому нужно будет ликвидировать свои фонды в течение нескольких лет, вероятно, будет лучше в фонде с установленной датой, потому что шансы понести большие убытки со временем будут уменьшаться по мере того, как целевой портфель становится более консервативным. (Подробнее см.:  5 причин избегать индексных фондов.)

Те, кому не нужно будет выводить средства в течение по крайней мере 15 или 20 лет, могут выйти вперед в индексном фонде; например, пенсионер в возрасте 40 лет может быть разумным купить индексный фонд и оставаться в нем до тех пор, пока ей не исполнится 65 или 70 лет, потому что индекс показал среднюю доходность от 8% до 10% в год в течение этого периода времени. Даже если рынок скорректируется незадолго до выхода на пенсию, он все равно может выйти раньше запланированного срока, потому что он участвовал в большей части роста в остальной период времени. (Для получения дополнительной информации см.:  Могут ли улучшенные индексные фонды обеспечить возврат с низким уровнем риска? )

Суть

Сравнение фондов с установленной датой и индексными фондами похоже на сравнение яблок с апельсинами. Каждый тип фонда предназначен для различных целей, хотя оба типа фондов позволяют инвесторам в некотором смысле увеличивать свои деньги на автопилоте. Для получения дополнительной информации об индексных фондах и фондах с установленной датой посетите веб-сайт Morningstar  Inc. ( финансовым консультантом. (Дополнительную информацию см. В разделе: