Что такое освобожденные от налогов коммерческие бумаги?
Коммерческие бумаги, не облагаемые налогом, — это краткосрочный долговой инструмент, который предоставляет инвесторам налоговые преимущества, освобождая их от федеральных, государственных или местных налогов на процентные платежи. Они обычно используются правительствами, муниципалитетами и аффилированными структурами для привлечения средств под свои краткосрочные финансовые обязательства. Этот вид коммерческих бумаг выпускается с фиксированной процентной ставкой и сроком погашения менее 270 дней. Обычно они деноминированы в размере 1000 долларов США.
Как работают коммерческие бумаги, освобожденные от налогов?
Коммерческие бумаги, не облагаемые налогом, функционируют как вексель, подкрепленный здоровьем финансового учреждения. Важно отметить, что убытки, понесенные при инвестировании в коммерческие бумаги, не облагаемые налогом, не покрываются федеральным правительством. Более того, Федеральная компания по страхованию депозитов (FDIC) не страхует от потерь при инвестировании в освобожденные от налогов коммерческие бумаги.
Инвесторы, заинтересованные в коммерческих бумагах, не облагаемых налогом, должны проявить должную осмотрительность и проверить рейтинги качества, предоставляемые такими агентствами, как Standard & Poor’s или Moody’s. Эти рейтинги помогают оценить кредитоспособность и надежность коммерческих бумаг.
Процентные ставки по коммерческим бумагам, не облагаемым налогом, обычно выше по сравнению с другими краткосрочными денежными инструментами из-за вероятности риска дефолта и проблем со сроками. Однако они обычно ниже, чем по налогооблагаемым долговым обязательствам. Кроме того, процентные ставки по коммерческим бумагам, не облагаемым налогом, имеют тенденцию к повышению по мере роста экономики.
Коммерческие бумаги, не облагаемые налогом, косвенно поддерживаются государством, поскольку оно не взимает налоги с процентного дохода. Логика заключается в том, что организации, выпускающие освобожденные от налогов коммерческие бумаги, занимаются деятельностью, которая служит обществу и приносит больше пользы, чем потерянные налоговые поступления. Таким образом, освобожденные от налогов коммерческие бумаги можно рассматривать как инструмент государственной политики.
Право на выпуск коммерческих бумаг имеют только компании с инвестиционным рейтингом. Правительства, муниципалитеты и аффилированные с ними организации обычно выпускают коммерческие бумаги, не облагаемые налогом, а банки, взаимные фонды или брокерские фирмы приобретают их. Покупатели могут держать коммерческие бумаги в качестве инвестиций или выступать в качестве посредников, перепродавая их своим клиентам. Однако рынок освобожденных от налогообложения коммерческих бумаг, выпущенных непосредственно для мелких инвесторов, ограничен. Законодательство, принятое после финансового спада 2008 года, накладывает ограничения на тип и объем коммерческих бумаг, находящихся в фондах денежного рынка.
Федеральный резервный совет (ФРС) публикует текущие ставки по коммерческим бумагам на своем веб-сайте. Кроме того, на регулярной основе публикуется информация о коммерческих бумагах с высоким рейтингом и общем объеме выпущенных бумаг.
Преимущества безналоговых коммерческих бумаг
Коммерческие бумаги, не облагаемые налогом, имеют ряд преимуществ как для заемщиков, так и для кредиторов. Для эмитентов, таких как правительства и муниципалитеты, они обеспечивают доступ к средствам по более низким ставкам по сравнению с займами у традиционных финансовых институтов, таких как банки. Это позволяет им более эффективно выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.
Для покупателей облигаций коммерческие бумаги, не облагаемые налогом, могут приносить более высокую чистую норму прибыли по сравнению с облагаемыми коммерческими бумагами. Освобождение от некоторых подоходных налогов повышает общую доходность инвестиций.
Почему муниципалитеты выпускают коммерческие бумаги, освобожденные от налогов?
Муниципалитеты и местные органы власти выпускают необлагаемые налогом коммерческие бумаги для выполнения краткосрочных финансовых обязательств, таких как выплата заработной платы и покрытие государственных расходов. Они также служат средством покрытия расходов при привлечении капитала в долгосрочной перспективе.
Где можно купить коммерческие бумаги, не облагаемые налогом?
Коммерческие бумаги, не облагаемые налогом, в основном продаются крупными партиями, которые недоступны среднему розничному инвестору. Однако рынок коммерческих бумаг можно освоить, инвестируя во взаимные фонды или фонды денежного рынка, которые включают в свои портфели коммерческие бумаги, не облагаемые налогом.
Кто может выпускать коммерческие бумаги, не облагаемые налогом?
Право выпускать освобожденные от налогов коммерческие бумаги имеют только правительства и аффилированные с ними органы. Правила эмиссии определяются налоговым кодексом государства-эмитента.
Итоги
Коммерческие бумаги, не облагаемые налогом, относятся к краткосрочным ценным бумагам, которые предоставляют налоговые преимущества, освобождая инвесторов от некоторых государственных или местных подоходных налогов на получаемые проценты. Этот инструмент обычно используется правительствами и муниципалитетами для финансирования своих краткосрочных долговых обязательств. Хотя освобожденные от налогообложения коммерческие бумаги несут определенные риски, такие как дефолт и колебания процентных ставок, они могут обеспечить привлекательные инвестиционные возможности с потенциально более высокой доходностью по сравнению с налогооблагаемыми коммерческими бумагами в краткосрочной перспективе.
Вопросы и ответы
Что такое освобожденные от налогов коммерческие бумаги?
Коммерческие бумаги, не облагаемые налогом, — это краткосрочный долговой инструмент, который позволяет инвесторам получать процентный доход, не облагаемый федеральными, государственными или местными налогами на эти доходы. Как правило, они выпускаются правительствами, муниципалитетами и аффилированными организациями для привлечения средств на свои краткосрочные финансовые нужды.
Каков срок погашения коммерческих бумаг, не облагаемых налогом?
Срок погашения необлагаемых налогом коммерческих бумаг составляет менее 270 дней. Они считаются краткосрочным финансовым инструментом в силу своей относительно небольшой продолжительности.
В каких номиналах обычно деноминированы освобожденные от налогов коммерческие бумаги?
Коммерческие бумаги, не облагаемые налогом, обычно деноминированы в размере 1000 долларов США. Это означает, что инвесторы обычно приобретают бумаги кратно 1000 долларов.
Покрываются ли убытки, понесенные при инвестировании в коммерческие бумаги, не облагаемые налогом, федеральным правительством или FDIC?
Нет, убытки от инвестирования в освобожденные от налогообложения коммерческие бумаги не покрываются политикой федерального правительства или Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC). Инвесторы несут риск потенциальных убытков, поскольку коммерческие бумаги, освобожденные от налогообложения, не застрахованы от дефолта.
Кто может выпускать освобожденные от налогов коммерческие бумаги?
Право выпускать освобожденные от налогов коммерческие бумаги имеют только правительства, муниципалитеты и аффилированные с ними органы. Правила и нормы эмиссии определяются налоговым кодексом государства-эмитента.
Могут ли индивидуальные инвесторы напрямую приобретать освобожденные от налогов коммерческие бумаги?
Коммерческие бумаги, не облагаемые налогом, в основном продаются крупными номиналами и не так легко доступны для индивидуальных розничных инвесторов. Однако инвесторы могут получить доступ к рынку коммерческих бумаг косвенно, инвестируя во взаимные фонды или фонды денежного рынка, которые включают в свои портфели коммерческие бумаги, не облагаемые налогом.
Каковы преимущества инвестирования в коммерческие бумаги, не облагаемые налогом?
Инвестирование в освобожденные от налогов коммерческие бумаги имеет ряд преимуществ, включая потенциально более высокую чистую норму прибыли по сравнению с налогооблагаемыми коммерческими бумагами. Освобождение от некоторых подоходных налогов может повысить общую доходность инвестиций. Кроме того, освобожденные от налогов коммерческие бумаги предоставляют эмитентам доступ к средствам по более низким ставкам по сравнению с займами у традиционных финансовых институтов, что позволяет им более эффективно выполнять краткосрочные финансовые обязательства.