Технический анализ

Что такое Технический анализ?

Технический анализ – это торговая дисциплина, используемая для оценки инвестиций и определения торговых возможностей путем анализа статистических тенденций, собранных в результате торговой деятельности, таких как движение цены и объем.

В отличие от фундаментального анализа, который пытается оценить стоимость ценных бумаг на основе бизнес-результатов, таких как продажи и прибыль,  технический анализ  фокусируется на изучении цены и объема. Инструменты технического анализа используются для изучения того, как спрос и предложение на ценную бумагу повлияют на изменения цены, объема и подразумеваемой волатильности. Технический анализ часто используется для генерации краткосрочных торговых сигналов от различных инструментов построения графиков, но он также может помочь улучшить оценку силы или слабости ценной бумаги по сравнению с более широким рынком или одним из его секторов. Эта информация помогает аналитикам улучшить общую оценку стоимости.

Технический анализ можно использовать для любых ценных бумаг с историческими торговыми данными. Сюда входят акции,  фьючерсысырьевые товары , фиксированный доход, валюты и другие ценные бумаги. В этом руководстве мы обычно анализируем акции в наших примерах, но имейте в виду, что эти концепции могут применяться к любому типу безопасности. Фактически, технический анализ гораздо более распространен на товарных  рынках и на  валютных рынках, где  трейдеры  сосредотачиваются на краткосрочных движениях цен.

Ключевые моменты

  • Технический анализ – это торговая дисциплина, используемая для оценки инвестиций и выявления торговых возможностей в ценовых тенденциях и моделях, отображаемых на графиках.
  • Технические аналитики считают, что торговая активность в прошлом и изменения цен ценной бумаги могут быть ценными индикаторами будущих движений цены ценной бумаги.
  • Технический анализ можно противопоставить фундаментальному анализу, который фокусируется на финансовых показателях компании, а не на исторических моделях цен или тенденциях на рынке акций.

Основы технического анализа

Технический анализ в том виде, в каком мы его знаем сегодня,впервые был введен Чарльзом Доу и теорией Доу в конце 1800-х годов.1  Несколько заслуживающих внимания исследователей, включая Уильяма П. Гамильтона, Роберта Реа, Эдсона Гулда и Джона Мэджи, внесли свой вклад в концепции теории Доу, помогая сформировать ее основу. В наши дни технический анализ превратился в сотни моделей и сигналов, разработанных за годы исследований.

Технический анализ основан на предположении, что прошлые торговые операции и изменения цен ценной бумаги могут быть ценными индикаторами будущих движений цен ценной бумаги при соблюдении соответствующих правил инвестирования или торговли. Профессиональные аналитики часто используют технический анализ в сочетании с другими формами исследования. Розничные трейдеры могут принимать решения, основываясь исключительно на графиках цен на ценные бумаги и аналогичной статистике, но практикующие аналитики акций редко ограничивают свои исследования только фундаментальным или техническим анализом.

Среди профессиональных аналитиков CMT Association поддерживает самый большой набор дипломированных или сертифицированных аналитиков, профессионально занимающихся техническим анализом, по всему миру.Назначение дипломированного специалиста по рынку (CMT) ассоциации может быть получено после трех уровней экзаменов, которые охватывают как широкий, так и глубокий взгляд на инструменты технического анализа.Почти треть держателей чартеров CMT также являются держателями чартерных услуг сертифицированных финансовых аналитиков (CFA).Это демонстрирует, насколько хорошо эти две дисциплины усиливают друг друга.2

Основные предположения технического анализа

Для анализа ценных бумаг и принятия инвестиционных решений используются два основных метода:  фундаментальный анализ  и технический анализ. Фундаментальный анализ включает анализ финансовой отчетности компании для определения справедливой стоимости бизнеса, в то время как технический анализ предполагает, что цена ценной бумаги уже отражает всю общедоступную информацию, и вместо этого сосредотачивается на статистическом анализе движения цен . Технический анализ пытается понять настроения рынка, стоящие за ценовыми тенденциями, путем поиска закономерностей и тенденций, а не анализа фундаментальных свойств ценной бумаги.

Чарльз Доу выпустил серию редакционных статей, в которых обсуждалась теория технического анализа. Его труды включали два основных предположения, которые продолжали формировать основу для торговли с помощью технического анализа.

  1. Рынки эффективны со значениями, представляющими факторы, влияющие на цену ценной бумаги, но
  2. Кажется, что даже случайные движения рыночных цен движутся по идентифицируемым моделям и тенденциям, которые имеют тенденцию повторяться с течением времени.3

Сегодня область технического анализа основывается на работе Доу. Профессиональные аналитики обычно принимают три общих допущения относительно дисциплины:

1. Рынок скидывает все

Технические аналитики считают, что все, от фундаментальных показателей компании до общих рыночных факторов и  рыночной психологии  , уже учтено в цене акций.Эта точка зрения согласуется с гипотезой эффективных рынков (EMH), которая предполагает аналогичный вывод о ценах.Остается только проанализировать движение цен, которое технические аналитики рассматривают как продукт спроса и предложения на определенные акции на рынке.4

2: Цена движется в тренде

Технические аналитики ожидают, что цены, даже при случайном движении рынка, будут демонстрировать тенденции независимо от наблюдаемых временных рамок.Другими словами, цена акции с большей вероятностью продолжит прошлый тренд, чем будет двигаться беспорядочно.Большинство технических торговых стратегий основаны на этом предположении.4

3: История имеет свойство повторяться

Технические аналитики считают, что история имеет свойство повторяться.Повторяющийся характер ценовых движений часто связывают с психологией рынка, которая имеет тенденцию быть очень предсказуемой на основе таких эмоций, как страх или волнение.Технический анализ использует графические модели для анализа этих эмоций и последующих движений рынка, чтобы понять тенденции.Хотя многие формы технического анализа использовались более 100 лет, они все еще считаются актуальными, поскольку они иллюстрируют закономерности в движении цен, которые часто повторяются.4

Как используется технический анализ

Технический анализ пытается спрогнозировать движение цены практически любого торгуемого инструмента, который обычно зависит от силы спроса и предложения, включая акции, облигации, фьючерсы и валютные пары. Фактически, некоторые рассматривают технический анализ как простое исследование сил спроса и предложения, отраженных в движении рыночной цены ценной бумаги. Технический анализ чаще всего применяется к изменениям цен, но некоторые аналитики отслеживают не только цену, но и другие цифры, такие как объем торгов или цифры открытого интереса.

В отрасли существуют сотни шаблонов и сигналов, которые были разработаны исследователями для поддержки торговли с помощью технического анализа. Технические аналитики также разработали многочисленные типы торговых систем, которые помогают им прогнозировать движение цен и торговать на них. Некоторые индикаторы ориентированы в первую очередь на определение текущего рыночного тренда, включая области поддержки и сопротивления, тогда как другие ориентированы на определение силы тренда и вероятности его продолжения. Обычно используемые технические индикаторы и графические модели включают линии тренда, каналы, скользящие средние и индикаторы импульса.

В целом технические аналитики рассматривают следующие общие типы индикаторов:

  • Ценовые тенденции
  • Графические паттерны
  • Индикаторы объема и импульса
  • Осцилляторы
  • Скользящие средние
  • Уровни поддержки и сопротивления

Разница между техническим анализом и фундаментальным анализом

Фундаментальный анализ и технический анализ, основные школы мысли, когда дело доходит до рынка, находятся на противоположных концах спектра. Оба метода используются для исследования и прогнозирования будущих тенденций цен на акции, и, как любая инвестиционная стратегия или философия, у обоих есть свои сторонники и противники.

Фундаментальный анализ – это метод оценки ценных бумаг путем попытки измерить  внутреннюю стоимость  акции. Фундаментальные аналитики изучают все, от общей экономики и состояния отрасли до финансового состояния и управления компаниями.  Прибыльрасходыактивы  и  обязательства  – все это важные характеристики для фундаментальных аналитиков.

Технический анализ отличается от фундаментального анализа тем, что цена и объем акций являются единственными исходными данными. Основное предположение состоит в том, что все известные фундаментальные факторы учитываются в цене; таким образом, нет необходимости уделять им пристальное внимание. Технические аналитики не пытаются измерить внутреннюю стоимость ценной бумаги, а вместо этого используют графики акций для выявления закономерностей и тенденций, которые предполагают, что акции будут делать в будущем.

Ограничения технического анализа

Некоторые аналитики и академические исследователи ожидают, что EMH продемонстрирует, почему им не следует ожидать, что какая-либо действенная информация будет содержаться в исторических данных о ценах и объемах. Однако, по той же причине, основы бизнеса не должны предоставлять какую-либо действенную информацию. Эти точки зрения известны как слабая форма и полусильная форма EMH.

Еще одна критика технического анализа заключается в том, что история не повторяется в точности, поэтому изучение ценовых моделей имеет сомнительное значение и может быть проигнорировано. Цены, кажется, лучше моделируются на основе случайного блуждания.

Третья критика технического анализа заключается в том, что он работает в некоторых случаях, но только потому, что представляет собой самоисполняющееся пророчество. Например, многие технические трейдеры размещают  стоп-лосс  ниже 200-дневной скользящей средней определенной компании. Если это сделало большое количество трейдеров и акция достигла этой цены, будет большое количество заказов на продажу, которые подтолкнут акцию вниз, подтверждая ожидаемое трейдерами движение.

Затем другие трейдеры увидят снижение цены и также продадут свои позиции, усиливая силу тренда. Это краткосрочное давление продавцов можно считать самореализующимся, но оно мало повлияет на то, где будет цена актива через несколько недель или месяцев. В общем, если достаточное количество людей будет использовать одни и те же сигналы, они могут вызвать движение, предсказанное сигналом, но в долгосрочной перспективе эта единственная группа трейдеров не может управлять ценой.