Общий коэффициент расходов (TER): Определение и расчет
Коэффициент общих расходов (TER) — важнейший показатель, используемый для оценки общих затрат, связанных с управлением и эксплуатацией инвестиционного фонда, такого как взаимный фонд или биржевой фонд (ETF). Он дает инвесторам ценную информацию об эффективности работы фонда и помогает им определить, является ли фонд подходящим вариантом для инвестиций после учета комиссионных.
Понимание общего коэффициента расходов
Коэффициент общих расходов (TER) выражается в процентах и представляет собой общие расходы, понесенные инвестиционным фондом по отношению к его общим активам. Эти расходы обычно включают комиссионные за управление, комиссионные за торговые операции, юридические услуги, услуги аудиторов и другие операционные расходы.
Инвесторы обращают пристальное внимание на TER, поскольку он напрямую влияет на их доходность. Когда фонд получает прибыль, ТЭР вычитается из активов фонда, снижая общую прибыль инвесторов. Например, если фонд достигает доходности 7%, но TER составляет 4%, фактическая доходность для инвесторов будет ближе к 3%.
Расчет общего коэффициента расходов
Чтобы рассчитать коэффициент общих расходов (TER), выполните следующие действия:
- Узнайте общую сумму активов фонда: Эту информацию можно найти в финансовых отчетах, которые взаимные фонды предоставляют регулирующим органам или публикуют в проспекте эмиссии фонда.
- Определите общие расходы: TER учитывает все расходы, связанные с управлением инвестиционным фондом, включая торговые расходы, расходы на управление, накладные и административные расходы. Эти расходы могут включать в себя расходы на маркетинг, оплату труда сотрудников, брокерские услуги, услуги бухгалтера, общение с акционерами, финансовую отчетность, механизмы ведения учета и кастодиальные услуги.
- Примените формулу: TER рассчитывается путем деления общей суммы расходов на общую сумму активов фонда и умножения результата на 100, чтобы выразить его в процентах.
Сравнение TER с валовым коэффициентом расходов (GER)
Важно различать общий коэффициент расходов (TER) и валовой коэффициент расходов (GER). Хотя оба показателя измеряют операционные расходы фонда, они имеют разные характеристики.
Валовой коэффициент расходов (GER) представляет собой общий процент активов взаимного фонда, который направляется на покрытие расходов фонда. В некоторых случаях фонды могут заключать соглашения об отмене или возмещении определенных сборов, особенно новые фонды. GER включает в себя все расходы до отмены или возмещения.
С другой стороны, ТЭР отражает комиссионные, взимаемые с фонда после учета всех отказов, компенсаций и возвратов. Такое снижение платы может быть временным и обычно сопровождается полным возмещением расходов фонда.
Ограничения коэффициента общих расходов (TER)
Хотя коэффициент общих расходов (TER) дает комплексную оценку расходов инвестиционного фонда, следует учитывать некоторые ограничения. TER может не учитывать расходы, которые возникают только один раз или вычитаются из инвестиционного капитала. К таким расходам могут относиться комиссионные, вознаграждения биржевых брокеров, налог на перевод ценных бумаг и ежегодные сборы консультантов. Поэтому инвесторам следует помнить об этих дополнительных расходах и учитывать их при оценке общей стоимости владения фондом.
Заключение
Коэффициент общих расходов (TER) — это фундаментальный показатель для оценки затрат, связанных с управлением и деятельностью инвестиционного фонда. Рассчитав TER, инвесторы могут оценить эффективность фонда и определить, соответствует ли он их инвестиционным целям. Для принятия обоснованных инвестиционных решений важно учитывать ТЭР наряду с другими факторами, такими как эффективность фонда, профиль риска и инвестиционная стратегия.
Хотя данная статья дает общее представление о коэффициенте общих расходов, рекомендуется проконсультироваться с финансовым консультантом или провести дополнительное исследование, чтобы получить более глубокое понимание того, как TER может применяться конкретно к российскому инвестиционному ландшафту.
Вопросы и ответы
Что такое общий коэффициент расходов (TER)?
Общий коэффициент расходов (TER) — это показатель общих затрат, связанных с управлением и эксплуатацией инвестиционного фонда, такого как взаимный фонд или ETF. Он включает в себя комиссионные за управление, торговые сборы, юридические услуги, услуги аудиторов и другие операционные расходы. TER выражается в процентах и помогает инвесторам оценить операционную эффективность фонда.
Почему коэффициент общих расходов (TER) важен для инвесторов?
Коэффициент общих расходов (TER) важен для инвесторов, поскольку он напрямую влияет на их доходность. TER представляет собой расходы, которые вычитаются из активов фонда, снижая общую доходность для инвесторов. Понимая TER, инвесторы могут оценить влияние комиссионных на их инвестиционные результаты и принять обоснованное решение о выборе фонда.
Как рассчитывается коэффициент общих расходов (TER)?
Чтобы рассчитать коэффициент общих расходов (TER), необходимо разделить общие расходы на управление фондом на общую сумму активов фонда. Затем полученный показатель умножается на 100, чтобы выразить его в процентах. Формула выглядит следующим образом: TER = (Общие расходы / Общие активы) x 100.
В чем разница между коэффициентом общих расходов (TER) и коэффициентом валовых расходов (GER)?
Коэффициент валовых расходов (GER) и коэффициент общих расходов (TER) измеряют операционные расходы фонда, но между ними есть различие. GER представляет собой общую долю активов взаимного фонда, которая направляется на покрытие расходов фонда до каких-либо исключений или компенсаций. В отличие от этого, TER отражает комиссионные, взимаемые с фонда после учета отказов, компенсаций и возвратов.
Существуют ли какие-либо ограничения, которые следует учитывать при использовании коэффициента общих расходов (TER)?
Да, при использовании коэффициента общих расходов (TER) необходимо учитывать некоторые ограничения. TER может не учитывать расходы, которые возникают только один раз или вычитаются из инвестиционного капитала, например, комиссионные, сборы биржевых брокеров, налог на перевод ценных бумаг и ежегодные сборы консультантов. Инвесторы должны знать об этих дополнительных расходах и учитывать их при оценке общей стоимости владения фондом.
Как я могу использовать коэффициент общих расходов (TER) при сравнении инвестиционных фондов?
При сравнении инвестиционных фондов полезным инструментом может быть общий коэффициент расходов (TER). Более низкий TER обычно указывает на более низкие затраты и потенциально более высокую доходность для инвесторов. Однако важно учитывать и другие факторы, такие как эффективность работы фонда, профиль риска, инвестиционную стратегию, а также конкретные потребности и цели инвестора. ТЕР следует использовать в сочетании с другой информацией для принятия обоснованных инвестиционных решений.