Нефтяная промышленность и факторы, влияющие на цены на нефть — Глава 9: Когда спрос и предложение не решают проблему
Как уже упоминалось в главе 2, фьючерсные рынки играют очень важную роль в стабилизации цен на нефть. Однако это также очень ликвидный и спекулятивный рынок, поскольку почти 97% объема торгов на фьючерсных рынках приходится на спекулянтов, а не на хеджеров. Спекулянты работают на фьючерсном рынке в надежде заработать большую сумму денег. Поэтому, если они чувствуют, что товар созрел для покупки, огромное количество денег будет вливаться в торговлю фьючерсными контрактами на этот товар. Именно это вызвало резкий рост цен на нефть в 2008 году. Подпитываемые оптимизмом по поводу того, что цены на нефть будут продолжать расти, спекулянты накачивали рынок нефтяных фьючерсов ликвидностью, повышая цену до тех пор, пока рационализм не привел к обвалу цен.
Исследования показали, что за 5 лет инвесторы, хедж-фонды и коммерческие банки влили более 287 млрд. долл. В 2008 году на каждые 27 баррелей сырой нефти, которые торгуются на Йоркской товарной бирже, только один баррель фактически потребляется в США. Это говорит о том, что остальные 26 баррелей являются результатом спекулятивного спроса.
На основе этого наблюдения можно сделать вывод, что в 2008 году в США было продано всего 27 баррелей сырой нефти.
На основании этих наблюдений и анализа тенденций производства и потребления можно сделать вывод, что рост цен на нефть в 2008 году не был результатом действия фундаментальных законов спроса и предложения. На самом деле, исходя из экономической теории, цены на нефть должны были снижаться, а не расти. Однако, вопреки экономическим принципам, цены подскочили. Например, 22nd сентября 2008 года цена на нефть подскочила на 25 долларов за один день. Необычным было то, что в тот день не было никаких перебоев с поставками, которые могли бы оправдать такой резкий скачок цен. Это была рекордно высокая цена на нефть за один день, а в прошлом году цена в $147 за баррель также была рекордно высокой за всю историю цен на нефть. Таким образом, единственное, что могло объяснить внезапный и огромный рост цен на нефть, — это увеличение спекулятивного спроса.