Топ-3 высокодоходных ETF на облигации Muni

Биржевые фонды высокодоходных муниципальных облигаций (ETF) инвестируют в долговые обязательства, выпущенные штатами, округами, городами, районами специального назначения или местными правительственными учреждениями. Эти муниципалитеты выпускают облигации, чтобы собрать деньги на гражданские проекты, такие как строительство государственных школ, ремонт мостов или расширение аэропортов. Как правило, этот тип ETF отслеживает эффективность индекса, который фокусируется на высокодоходных муниципальных облигациях, используя метод выборки.

Хотя этот сектор муниципального образования предлагает высокую потенциальную доходность, он несет в себе умеренную или высокую степень кредитного риска. Это делает его хорошим кандидатом для структуры ETF: инвесторы могут снизить часть этого риска за счет диверсификации портфеля фонда. Как и базовые долговые инструменты, которыми они владеют, эти ETF не облагаются налогом, что может быть очень выгодным для инвесторов с высокими налогами на прибыль.

Вот три ведущих ETF на муниципальные облигации. Все данные актуальны по состоянию на 26 июня 2020 г.

SPDR Nuveen Bloomberg Высокодоходные муниципальные облигации Barclays ETF

Этот фонд (NYSEARCA: эталонный индекс и, следовательно, название на SPDR Nuveen Bloomberg Barclays High Yield Municipal Bond ETF.Фонд стремится обеспечить результаты инвестиций, соответствующие показателям этого индекса, который измеряет доходность деноминированных в долларах США высокодоходных муниципальных облигаций, выпущенных штатами США, округом Колумбия, территориями США и местными органами власти или агентствами.Он инвестирует не менее 80% (а обычно практически все) своих активов в ценные бумаги индекса или в ценные бумаги, идентичные характеристикам индекса.

HYMB в значительной степени ориентирован на муниципальные облигации ниже инвестиционного уровня со сроком погашения 10 и более лет.Его основные активы включают облигации, выпущенные организациями в Пуэрто-Рико, Огайо и Калифорнии.

HYMB имеет текущую доходность 4,62%, налогооблагаемую эквивалентную доходность 6,32% (на основе самого высокого предельного налогового диапазона) и модифицированную скорректированную дюрацию 7,12 лет. HYMB взимает коэффициент расходов 0,35%.

Основываясь на этой статистике, фонд лучше всего подходит для инвесторов с фиксированным доходом с инвестиционным горизонтом более 10 лет, которые допускают высокий риск, стремясь выйти на рынок высокодоходных муниципальных облигаций, обеспечивая при этом высокую потенциальную доходность, не облагаемую федеральными налогами.

Высокодоходный муниципальный индексный индексный фондовый фонд VanEck Vectors

Основанный в 2009 году как ETF Market Vectors High-Yield Municipal Index (NYSEARCA:HYD ) (название было изменено в 2016 году3), этот фонд стремится воспроизвести и предоставить результаты инвестиций, соответствующие составному индексу Bloomberg Barclays Municipal Custom High Yield Composite Index.Базовый индекс HYD предназначен для отслеживания доходности деноминированных в долларах США долгосрочных высокодоходных не облагаемых налогом облигаций.

Конкурируя с HYMB по размеру, он имеет чистые активы в размере 2,8 миллиарда долларов и 1875 авуаров, а коэффициент расходов составляет 0,35%.Но здесь нужен более консервативный подход.Хотя основное внимание HYD уделяет высокодоходным муниципальным облигациям, которые обычно имеют кредитный рейтинг ниже инвестиционного уровня, он также распределяет 25,88% своего портфеля на долговые обязательства инвестиционного уровня.В настоящее время в его 10 крупнейших холдингов входят эмитенты из Иллинойса, Пуэрто-Рико, Нью-Джерси, Огайо и Калифорнии.

HYD имеет среднюю доходность к погашению 5,119% и 30-дневную налоговую ставку SEC в размере 4,36% (при наивысшей налоговой категории).Средний купон составляет 4,79%, а модифицированная дюрация — 9,37 года. Из-за своей высокой дюрации HYD несет в себе процентный риск от умеренной до высокой. Если доходность увеличится на 100 базисных пунктов, портфель HYD теоретически уменьшится на 6,93%. Таким образом, HYD лучше всего подходит для инвесторов с фиксированным доходом, допускающих высокий уровень риска и долгосрочными инвестиционными горизонтами, которые стремятся получить доступ к диверсифицированному портфелю высокодоходных муниципальных облигаций, приносящих ежемесячный доход.