Введение в контракт на разницу цен (CFD)
Контракт на разницу (CFD) является контрактом между покупателем и продавцом,который оговаривает,который должен оплатить покупатель у продавца разницы между текущей стоимостью актива и его стоимостью на время контракта. CFD позволяют трейдерам и инвесторам получать прибыль от движения цен, не владея базовыми активами.Стоимость контракта CFD не учитывает базовую стоимость актива: только изменение цены между входом в сделку и выходом из нее.
Это достигается посредством контракта между клиентом и брокером и не использует никаких биржевых, валютных, товарных или фьючерсных бирж. Торговля CFD предлагает несколько основных преимуществ, которые увеличили огромную популярность инструментов за последнее десятилетие.
Ключевые выводы
- Контракт на разницу цен (CFD) — это соглашение между инвестором и брокером CFD об обмене разницы в стоимости финансового продукта между моментом открытия и закрытия контракта.
- Инвестор CFD на самом деле никогда не владеет базовым активом, а вместо этого получает доход в зависимости от изменения цены этого актива.
- Некоторые преимущества CFD включают доступ к базовому активу по более низкой цене, чем прямая покупка актива, простота исполнения и возможность открывать длинные или короткие позиции.
- Недостатком CFD является немедленное уменьшение начальной позиции инвестора, которая уменьшается на размер спреда при входе в CFD.
- Другие риски CFD включают слабое регулирование отрасли, потенциальную нехватку ликвидности и необходимость поддержания адекватной маржи.
Как работают CFD
Контракт на разницу цен (CFD) — это соглашение между инвестором и брокером CFD об обмене разницы в стоимости финансового продукта (ценных бумаг или деривативов) между моментом открытия и закрытия контракта.
Это продвинутая торговая стратегия, которую используют только опытные трейдеры. Доставка физических товаров или ценных бумаг с CFD не осуществляется. Инвестор CFD на самом деле никогда не владеет базовым активом, а вместо этого получает доход в зависимости от изменения цены этого актива. Например, вместо того, чтобы покупать или продавать физическое золото, трейдер может просто спекулировать на том, пойдет ли цена на золото вверх или вниз.
По сути, инвесторы могут использовать CFD, чтобы делать ставки на то, будет ли цена базового актива или ценной бумаги расти или падать. Трейдеры могут делать ставки как на восходящее, так и на нисходящее движение. Если трейдер, купивший CFD, видит рост цены актива, он выставит свою долю на продажу. Чистая разница между ценой покупки и ценой продажи вычитается вместе. Чистая разница, представляющая прибыль от сделок, рассчитывается через брокерский счет инвестора.
С другой стороны, если трейдер считает, что стоимость актива снизится, можно разместить открывающуюся позицию на продажу. Чтобы закрыть позицию, трейдер должен купить компенсационную сделку. Затем чистая разница убытков оплачивается наличными через их счет.
Страны, в которых можно торговать CFD
Контракты CFD не разрешены в США. Они разрешены на внебиржевых (внебиржевых) рынках во многих основных торговых странах, включая Великобританию, Германию, Швейцарию, Сингапур, Испанию, Францию, Южную Африку, Канаду, Новую Зеландия, Гонконг, Швеция, Норвегия, Италия, Таиланд, Бельгия, Дания и Нидерланды.
Что касается Австралии, где в настоящее время разрешены контракты CFD, Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) объявила о некоторых изменениях в выпуске и распределении CFD среди розничных клиентов.Целью ASIC является усиление защиты потребителей за счет снижения кредитного плеча CFD, доступного для розничных клиентов, и за счет нацеливания на функции продуктов CFD и методы продаж, которые увеличивают убытки розничных клиентов от CFD.Приказ ASIC о вмешательстве в продукт вступит в силу 29 марта 2021 г.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) ограничила торговлю CFD в США, но нерезиденты могут торговать с их помощью.
Быстрый факт
Торговля CFD в 2020 году набирает обороты;Рост популярности может быть связан с нестабильностью на рынках, вызванной Covid-19.Ключевой особенностью CFD является то, что они позволяют вам торговать на рынках, которые движутся вниз, в дополнение к рынкам, которые движутся вверх, что позволяет им приносить прибыль, даже когда рынок находится в беспорядке.
Стоимость CFD
Затраты на торговлю CFD включают комиссию (в некоторых случаях), стоимость финансирования (в определенных ситуациях) и спред — разницу между ценой предложения (покупной ценой) и ценой предложения на момент торговли.
Обычно комиссия за торговлю валютными парами и товарами не взимается. Однако брокеры обычно взимают комиссию за акции. Например, брокер CMC Markets, британская компания по оказанию финансовых услуг, взимает комиссию от 10% или 0,02 цента за акцию за акции, котирующиеся на биржах США и Канады. Сделки открытия и закрытия представляют собой две отдельные сделки, поэтому с вас взимается комиссия за каждую сделку.
Если вы открываете длинную позицию, может взиматься комиссия за финансирование; это связано с тем, что позиции овернайт для продукта считаются инвестициями (и поставщик ссудил трейдеру деньги для покупки актива). С трейдеров обычно взимается процентная ставка за каждый день, когда они удерживают позицию.
Например, предположим, что трейдер хочет купить CFD по цене акций GlaxoSmithKline. Трейдер размещает сделку на 10 000 фунтов стерлингов. Текущая цена GlaxoSmithKline составляет 23,50 фунта стерлингов. Трейдер ожидает, что цена акции вырастет до 24,80 фунтов стерлингов за акцию. Спред между покупкой и предложением составляет 24,80–23,50.
Трейдер будет платить комиссию 0,1% при открытии позиции и еще 0,1% при закрытии позиции. Для длинной позиции с трейдера будет взиматься комиссия за финансирование в течение ночи (обычно процентная ставка LIBOR плюс 2,5%).
Трейдер покупает 426 контрактов по 23,50 фунта стерлингов за акцию, поэтому его торговая позиция составляет 10 011 фунтов стерлингов. Предположим, что цена акций GlaxoSmithKline вырастет до 24,80 фунтов стерлингов за 16 дней. Начальная стоимость сделки составляет 10 011 фунтов стерлингов, но окончательная стоимость составляет 10 564,80 фунтов стерлингов.
Прибыль трейдера (до сборов и комиссии) составляет: 10 564,80 фунтов стерлингов — 10 011 фунтов стерлингов = 553,80 фунтов стерлингов.
Поскольку комиссия составляет 0,1%, при открытии позиции трейдер платит 10 фунтов стерлингов. Предположим, что процентные платежи составляют 7,5%, которые должны выплачиваться каждый из 16 дней, в течение которых трейдер удерживает позицию. (426 x 23,50 фунта стерлингов x 0,075 / 365 = 2,06 фунта стерлингов. Поскольку позиция открыта в течение 16 дней, общая сумма комиссии составляет 16 x 2,06 фунта стерлингов = 32,89 фунта стерлингов.)
Когда позиция закрывается, трейдер должен заплатить еще 0,01% комиссии в размере 10 фунтов стерлингов.
Чистая прибыль трейдера равна прибыли за вычетом расходов: 553,80 (прибыль) — 10 (комиссия) — 32,89 (проценты) — 10 (комиссия) = 500,91 фунтов стерлингов (чистая прибыль).
Преимущества CFD
Более высокое кредитное плечо
CFD обеспечивают более высокое кредитное плечо, чем традиционная торговля. Стандартное кредитное плечо на рынке CFD подлежит регулированию.Когда-то она составляла всего 2% поддерживающей маржи (кредитное плечо 50: 1), но теперь ограничена диапазоном 3% (кредитное плечо 30: 1) и может доходить до 50% (кредитное плечо 2: 1).Более низкие маржинальные требования означают меньшие капитальные затраты для трейдера и большую потенциальную прибыль.Однако увеличение кредитного плеча также может увеличить убытки трейдера.
Доступ к глобальному рынку с одной платформы
Многие брокеры CFD предлагают продукты на всех основных мировых рынках, обеспечивая круглосуточный доступ. Инвесторы могут торговать CFD на широком спектре мировых рынков.
Отсутствие правил продажи или заимствования акций
Некоторые рынки имеют правила, которые запрещают замыкающий, требуют трейдера заимствовать инструмент, прежде чем продавать короткие, или имеют различные требования к марже для коротких и длинных позиций. Инструменты CFD могут быть сокращены в любое время без затрат по займам, потому что трейдер не владеет базовым активом.
Профессиональное исполнение без комиссии
Брокеры CFD предлагают многие из тех же типов ордеров, что и традиционные брокеры, включая стопы, лимиты и условные ордера, такие как «один отменяет другой» и «если сделано». Некоторые брокеры, предлагающие гарантированные стопы, взимают плату за услугу или возмещают затраты другим способом.
Брокеры зарабатывают деньги, когда трейдер оплачивает спред. Иногда они взимают комиссионные или сборы. Чтобы купить, трейдер должен заплатить цену предложения, а для продажи / продажи трейдер должен заплатить цену предложения. Этот спред может быть небольшим или большим в зависимости от волатильности базового актива; часто доступны фиксированные спреды.
Требования к дневной торговле
Некоторые рынки требуют минимального размера капитала для минимальные требования к депозиту составляют 2000 и 5000 долларов.
Разнообразие торговых возможностей
В настоящее время брокеры предлагают CFD на акции, индексы, казначейство, валюту, сектор и товары. Это позволяет спекулянтам, заинтересованным в различных финансовых инструментах, торговать CFD в качестве альтернативы биржам.
Недостатки CFD
Трейдеры оплачивают спред
Хотя CFD предлагают привлекательную альтернативу традиционным рынкам, они также представляют собой потенциальные ловушки. Во-первых, необходимость платить спред при входах и выходах исключает возможность получения прибыли от небольших движений. Спред также уменьшает выигрышные сделки на небольшую величину по сравнению с базовой ценой и увеличивает убытки на небольшую величину. Таким образом, в то время как традиционные рынки подвергают трейдера воздействию сборов, правил, комиссий и более высоких требований к капиталу, CFD сокращают прибыль трейдеров за счет спредов.
Слабое регулирование отрасли
Отрасль CFD не регулируется жестко. Авторитет CFD-брокера основан на репутации, долговечности и финансовом положении, а не на положении или ликвидности государства. Существуют отличные брокеры CFD, но важно изучить предысторию брокера, прежде чем открывать счет.
Риски
Торговля CFD быстро развивается и требует тщательного контроля.В результатетрейдеры должны осознавать значительные риски при торговле CFD.Существуютриски ликвидности и маржа, которые необходимо поддерживать;если вы не можете покрыть снижение стоимости, ваш провайдер может закрыть вашу позицию, и вам придется нести убытки независимо от того, что впоследствии произойдет с базовым активом.
Риски кредитного плеча подвергают вас большей потенциальной прибыли, но также и большим потенциальным убыткам. Хотя лимиты стоп-лоссов доступны у многих поставщиков CFD, они не могут гарантировать, что вы не понесете убытков, особенно при закрытии рынка или резком движении цены. Риски исполнения также могут возникать из-за лагов в сделках.
Краткий обзор
Поскольку отрасль не регулируется и сопряжена со значительными рисками, CFD запрещены в США Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).
Пример торговли CFD
Предположим, что цена продажи акции составляет 25,26 доллара, и трейдер покупает 100 акций. Стоимость транзакции составляет 2526 долларов (плюс все комиссии и сборы). Эта сделка требует не менее 1263 долларов свободных денежных средств у традиционного брокера с маржинальным счетом 50%, в то время как брокеру CFD требуется всего 5% маржи, или 126,30 доллара.
Сделка CFD покажет убыток, равный размеру спреда на момент транзакции. Если спред составляет 0,05 цента, акция должна вырасти 0,05 цента, чтобы позиция достигла цены безубыточности. Хотя вы получите прибыль на 0,05 доллара, если бы вы полностью владели акциями, вы также заплатили бы комиссию и понесли бы большие капитальные затраты.
Если на традиционном брокерском счете акция вырастет до цены предложения 25,76 доллара, ее можно продать с прибылью в 50 долларов или 50 долларов / 1263 доллара = 3,95% прибыли. Однако, когда национальная биржа достигает этой цены, цена предложения CFD может составлять только 25,74 доллара США. Прибыль CFD будет ниже, потому что трейдер должен выйти по цене предложения, а спред больше, чем на обычном рынке.
В этом примере трейдер CFD зарабатывает приблизительно 48 долларов США или 48 долларов США / 126,30 доллара США = 38% прибыли на инвестиции. Брокер CFD также может потребовать от трейдера купить по более высокой начальной цене, например, 25,28 доллара. Даже в этом случае от 46 до 48 долларов, заработанных на торговле CFD, означает чистую прибыль, в то время как прибыль в 50 долларов от прямого владения акциями не включает комиссии или другие сборы. Таким образом, у трейдера CFD остается больше денег в кармане.
Часто задаваемые вопросы по CFD
Что такое CFD?
Контракты на разницу цен (CFD) — это контракты между инвесторами и финансовыми учреждениями, в которых инвесторы определяют будущую стоимость актива. Разница между ценой открытия и закрытия сделки рассчитывается наличными. Нет физической доставки товаров или ценных бумаг; клиент и брокер обмениваются разницей в начальной цене сделки и ее стоимости, когда сделка откатывается или отменяется.
Как работают CFD?
Контракт на разницу цен (CFD) позволяет трейдерам спекулировать на будущих движениях рынка базового актива без фактического владения базовым активом или его физической поставки. CFD доступны для ряда базовых активов, таких как акции, товары и иностранная валюта. CFD включает две сделки. Первая сделка создает открытую позицию, которая позже закрывается посредством обратной сделки с поставщиком CFD по другой цене.
Если первая сделка — это покупка или длинная позиция, вторая сделка (которая закрывает открытую позицию) — это продажа. Если открывающаяся сделка была продажей или короткой позицией, закрывающая сделка — покупка.
Чистая прибыль трейдера — это разница в цене между сделкой открытия и сделкой закрытия (за вычетом комиссии или процентов).
Почему CFD незаконны в США?
Одна из причин, по которой CFD являются незаконными в США, заключается в том, что они являются внебиржевым (OTC) продуктом, а это означает, что они не проходят через регулируемые биржи. Использование кредитного плеча также допускает возможность больших потерь и вызывает озабоченность регулирующих органов.
Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) запрещают резидентам и гражданам США открывать счета CFD на внутренних или зарубежных платформах.
Безопасна ли торговля CFD?
Торговля CFD может быть рискованной, и ее потенциальные преимущества иногда могут затмевать связанный с ней риск контрагента, рыночный риск, денежный риск клиента и риск ликвидности. Торговля CFD также может считаться рискованной из-за других факторов, включая плохое регулирование в отрасли, потенциальную нехватку ликвидности и необходимость поддерживать адекватную маржу из-за убытков от заемных средств.
Можно ли заработать на CFD?
Да, конечно, торгуя CFD, можно зарабатывать деньги. Однако торговля CFD — рискованная стратегия по сравнению с другими формами торговли. Большинство успешных трейдеров CFD — это трейдеры-ветераны с богатым опытом и тактической проницательностью.
Суть
Преимущества торговли CFD включают более низкие маржинальные требования, легкий доступ к мировым рынкам, отсутствие правил короткой продажи или дневной торговли, а также небольшие комиссии или их отсутствие.Однако высокое кредитное плечо увеличивает убытки, когда они происходят, и необходимость платить спред для входа и выхода из позиций может быть дорогостоящим, когда не происходит больших движений цен.Действительно, Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) наложило ограничения на CFD, чтобы защитить розничных инвесторов.