Что такое Treasury International Capital (TIC)?

Treasury International Capital (TIC) — это важнейший набор ежемесячных и ежеквартальных статистических отчетов, измеряющих приток и отток портфельного капитала между Соединенными Штатами и иностранными государствами. Он дает ценную информацию о позициях резидентов США и иностранцев в различных финансовых инструментах. Данные, собранные в отчетах TIC, используются в качестве экономического индикатора и могут помочь предсказать направление движения курса доллара США (USD) и процентных ставок.

Понимание ТИК

Система отчетов Казначейства о международном капитале (TIC) служит основным источником данных о потоках капитала в США и из США, за исключением прямых инвестиций. Она охватывает широкий спектр финансовых операций и позиций с участием резидентов США и иностранных компаний.
Казначейство США в сотрудничестве с Бюро экономического анализа собирает и публикует данные ТИК. Эти данные необходимы для расчета платежного баланса США, который представляет собой всеобъемлющий отчет обо всех экономических операциях между Соединенными Штатами и остальным миром.
Данные ТИК собираются от различных учреждений в США, включая банки, депозитарные учреждения, брокеров и дилеров по ценным бумагам. Они охватывают широкий спектр операций с ценными бумагами, включая покупку и продажу американских ценных бумаг зарубежными инвесторами и приобретение иностранных ценных бумаг резидентами США.

Запись ТИК

Отчет Казначейства о международном капитале (TIC) содержит разбивку по различным категориям для точного отражения потоков и позиций капитала:

  1. Валовые покупки внутренних ценных бумаг США: Представляет собой общую стоимость американских ценных бумаг, приобретенных зарубежными инвесторами.
  2. Валовые продажи внутренних ценных бумаг США: Представляет собой общую стоимость ценных бумаг США, проданных зарубежными инвесторами.
  3. Покупка внутренних ценных бумаг, нетто: Рассчитывает чистый приток или отток капитала в результате покупки или продажи американских ценных бумаг зарубежными инвесторами. Рассчитывается путем вычитания валовых продаж из валовых покупок.
  4. Частные, чистые: В эту категорию входят частные покупки казначейских облигаций, облигаций государственных учреждений, корпоративных облигаций США и акций, торгуемых на фондовых биржах.
  5. Официальный, чистый: Представляет собой покупку казначейских облигаций, облигаций государственных учреждений, корпоративных облигаций США и акций, торгуемых на фондовых биржах, у иностранных государственных учреждений, правительств и центральных банков.
  6. Валовые покупки иностранных ценных бумаг у резидентов США: Этот показатель отражает общую сумму капитала, поступившего в США в результате продажи резидентами США иностранных ценных бумаг зарубежным организациям.
  7. Валовые продажи иностранных ценных бумаг резидентам США: Представляет собой общую стоимость иностранных ценных бумаг, приобретенных резидентами США.
  8. Приобретенные иностранные ценные бумаги, нетто: Рассчитывается чистый приток или отток капитала в результате покупки или продажи иностранных ценных бумаг внутри страны. Рассчитывается путем вычитания значения пункта 7 из пункта 6.
  9. Чистые долгосрочные операции с ценными бумагами: Эта категория отражает общую сумму чистых покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами за вычетом валовых продаж долгосрочных ценных бумаг иностранными инвесторами резидентам США.
  10. Прочие приобретения долгосрочных ценных бумаг: Включает все другие виды долгосрочных сделок, не вошедшие в предыдущую категорию.
  11. Чистое приобретение долгосрочных ценных бумаг за рубежом: Эта категория представляет собой комплексную сводку всех долгосрочных ценных бумаг США, приобретенных зарубежными инвесторами путем добавления пункта 10 к пункту 9.
  12. Увеличение иностранного владения долларовыми краткосрочными ценными бумагами США и другими обязательствами по хранению: Здесь отражаются краткосрочные казначейские ценные бумаги США, банковские и брокерские обязательства, проданные иностранным компаниям.
  13. Изменения в собственных чистых долларовых обязательствах банков: Данный показатель отражает обязательства банков в долларах США.
  14. Ежемесячные чистые потоки ТПК: Представляет собой общий чистый поток капитала, как долгосрочного, так и краткосрочного, в США и из США.

Плюсы и минусы ТПК

Данные Казначейства по международному капиталу (TIC) дают ценную информацию о притоке и оттоке портфельного капитала и могут быть полезным инструментом для трейдеров, инвесторов и политиков. Однако важно учитывать преимущества и недостатки использования данных TIC:
Преимущества:

  • Экономический индикатор: Отчеты ТИК могут выступать в качестве экономических индикаторов и помогать прогнозировать направление движения доллара США и процентных ставок.
  • Понимание иностранных инвестиций: Данные TIC содержат информацию о типах американских ценных бумаг, которые пользуются популярностью у иностранных инвесторов, что позволяет понять тенденции иностранных инвестиций.
  • Прогнозирование стоимости заимствований: Анализируя данные ТИК, можно оценить вероятность потенциального повышения процентных ставок. Если дефицит американского бюджета не будет адекватно финансироваться за счет регулярного притока средств, стоимость заимствований может возрасти, что повлияет на экономический рост.

Недостатки:

  • Ограничения в отчетности: Казначейство признает, что точно учесть все зарубежные владения американскими ценными бумагами очень сложно, поэтому данные не являются идеальными.
  • Задержка в выпуске данных: Отчеты ТИК публикуются с задержкой, обычно через несколько месяцев после окончания отчетного периода. Такая задержка может ограничить полезность данных для анализа и принятия решений в режиме реального времени.
  • Неполная картина: Хотя данные ТИК дают представление о потоках капитала, они не отражают всех форм международных финансовых операций, таких как прямые инвестиции или некоторые виды финансовых деривативов. Поэтому они могут не давать полного представления об общем международном финансовом ландшафте.

Применимость к России:
Хотя данные Казначейства по международному капиталу (TIC) посвящены движению капитала между США и иностранными государствами, включая Россию, они в первую очередь содержат информацию о позициях резидентов США и иностранных инвесторов в американских ценных бумагах. В них не содержится конкретной информации о движении капитала или позициях России. Однако понимание данных TIC и их последствий может быть полезным для российских инвесторов и политиков, заинтересованных в анализе глобальных финансовых тенденций и их потенциального влияния на курс доллара США и процентные ставки.
В заключение следует отметить, что отчеты Казначейства о международном капитале (TIC) играют важнейшую роль в измерении потоков и позиций капитала между США и зарубежными странами. Хотя они дают ценную информацию о финансовом ландшафте США, включая курс доллара и процентные ставки, необходимо учитывать преимущества и ограничения, связанные с использованием данных TIC. Понимая категории и методологию, используемые в отчетах ТИК, инвесторы и политики могут принимать более обоснованные решения и получить более широкое представление о глобальном финансовом ландшафте, в том числе о его потенциальных последствиях для России.

Вопросы и ответы

Какова цель отчетов Казначейства по международному капиталу (TIC)?

Отчеты TIC служат важнейшим источником данных о движении капитала между США и иностранными государствами, за исключением прямых инвестиций. Они дают ценную информацию о позициях резидентов США и иностранцев в различных финансовых инструментах. Эти данные используются в качестве экономического индикатора и могут помочь предсказать направление движения доллара США и процентных ставок.

Как собираются данные ТИК?

Данные TIC собираются от различных учреждений в США, включая банки, депозитарные учреждения, брокеров и дилеров по ценным бумагам. Эти учреждения сообщают о своих сделках и позициях по американским и иностранным ценным бумагам в Казначейство США, которое составляет и публикует отчеты ТИК.

Какие типы потоков капитала охватывают данные ТИК?

Данные ТИК охватывают широкий спектр потоков капитала, включая валовые покупки и продажи внутренних американских ценных бумаг зарубежными инвесторами, валовые покупки и продажи иностранных ценных бумаг резидентами США, а также чистые притоки и оттоки капитала в результате этих операций. Он также отражает другие категории, такие как чистые долгосрочные операции с ценными бумагами и изменения в иностранных держателях краткосрочных американских ценных бумаг, деноминированных в долларах.

Чем данные ТИК могут быть полезны для инвесторов?

Для инвесторов данные TIC могут дать представление о тенденциях иностранных инвестиций и типах американских ценных бумаг, которые пользуются популярностью у иностранных инвесторов. Анализируя данные, инвесторы могут лучше понять потоки капитала и потенциально предвидеть изменения курса доллара США и процентных ставок, что может повлиять на их инвестиционные решения.

Каковы ограничения, связанные с использованием данных ТИК?

Несмотря на ценность данных ТИК, они имеют ряд ограничений. Процесс отчетности может не точно отражать все зарубежные владения американскими ценными бумагами, что делает данные не совсем точными. Кроме того, между окончанием отчетного периода и публикацией отчетов существует лаг, что может ограничить полезность данных для анализа в режиме реального времени. Кроме того, данные ТИК не отражают всех форм международных финансовых операций, таких как прямые инвестиции или некоторые виды финансовых деривативов.

Как данные ТИК могут быть полезны для инвесторов и политиков в России?

Несмотря на то, что данные ТИК в первую очередь посвящены потокам капитала между США и иностранными государствами, включая Россию, они дают представление о глобальных финансовых тенденциях и потенциальном влиянии на курс доллара США и процентные ставки. Российские инвесторы и политики могут анализировать данные ТИК, чтобы получить более широкое представление о глобальном финансовом ландшафте и его потенциальных последствиях для их инвестиций и экономических решений.