Казначейские облигации (казначейские облигации)
Что такое Казначейские облигации (казначейские облигации)?
Казначейские облигации (казначейские облигации) — это государственные долговые ценные бумаги, выпущенные Федеральным правительством США со сроком погашения более 20 лет. Казначейские облигации приносят периодические проценты до погашения, после чего владельцу также выплачивается номинальная сумма, равная основной сумме долга.
Казначейские облигации являются частью более крупной категории суверенного долга США, известной под общим названием казначейские обязательства, которые обычно считаются практически безрисковыми, поскольку они поддерживаются способностью правительства США облагать налогом своих граждан.
Ключевые моменты
- Казначейские облигации (казначейские облигации) представляют собой государственные долговые ценные бумаги США с фиксированной процентной ставкой и сроком погашения от 10 до 30 лет.
- По казначейским облигациям выплачиваются процентные платежи каждые полгода до погашения, после чего владельцу выплачивается номинальная стоимость облигации.
- Наряду с казначейскими векселями, казначейскими векселями и казначейскими ценными бумагами, защищенными от инфляции (TIPS), казначейские облигации являются одной из четырех практически безрисковых государственных ценных бумаг.
Общие сведения о казначейских облигациях (казначейских облигациях)
Казначейские облигации (казначейские облигации) — это один из четырех типов долговых обязательств, выпущенных Министерством финансов США для финансирования расходной деятельности правительства США. Четыре типа долга — это казначейские векселя, казначейские ноты, казначейские облигации и казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) . Эти ценные бумаги различаются сроком погашения и купонными выплатами.
Все они считаются эталоном для сопоставимых категорий с фиксированным доходом, потому что они практически безрисковые. Государственные облигации поддерживаются правительством США, и правительство США может поднять налоги и увеличить доход, чтобы обеспечить выплаты в полном объеме. Эти инвестиции также считаются эталонными в своих соответствующих категориях фиксированного дохода, поскольку они предлагают базовую безрисковую ставку инвестиций с самой низкой доходностью в категориях. Казначейские облигации имеют длительный срок обращения и выпускаются на срок от 20 до 30 лет.
Как и в случае с другими государственными облигациями, процентные платежи по казначейским облигациям выплачиваются раз в полгода, а полученный доход облагается налогом только на федеральном уровне. Казначейские облигации выпускаются на ежемесячных онлайн-аукционах, проводимых непосредственно Казначейством США. Цена облигации и ее доходность определяются в ходе аукциона. После этого казначейские облигации активно торгуются на вторичном рынке и могут быть приобретены через банк или брокера.
Индивидуальные инвесторы часто используют казначейские облигации, чтобы сохранить часть своих пенсионных сбережений без риска, чтобы обеспечить стабильный доход при выходе на пенсию или отложить сбережения на образование ребенка или другие крупные расходы.Инвесторы должны держать свои казначейские облигации не менее 45 дней, прежде чем их можно будет продать на вторичном рынке.1
Особые соображения
Диапазоны погашения казначейских облигаций
Казначейские облигации выпускаются со сроком погашения от 20 до 30 лет.Они выпускаются с минимальным номиналом в 100 долларов США, а купонные выплаты по облигациям выплачиваются раз в полгода.Облигации первоначально продаются на аукционе;максимальная сумма покупки составляет 5 миллионов долларов США, если заявка неконкурентоспособна (или 35% от суммы предложения, если заявка является конкурентоспособной).2 В конкурентной заявке указывается ставка, которую участник торгов готов принять; он принимается в зависимости от того, как он соотносится с установленной ставкой облигации. Неконкурентная ставка гарантирует, что участник торгов получит залог, но он должен принять установленную ставку. После аукциона облигации можно будет продать на вторичном рынке .
Вторичный рынок казначейских облигаций
Существует активный вторичный рынок для казначейских облигаций, что делает инвестицию высокой жидкости . Вторичный рынок также вызывает значительные колебания цены казначейских облигаций на торговом рынке. Таким образом, текущие аукционы и ставки доходности казначейских облигаций диктуют их уровень цен на вторичном рынке. Подобно другим типам облигаций, казначейские облигации на вторичном рынке демонстрируют снижение цен при повышении ставок аукциона, потому что стоимость будущих денежных потоков по облигациям дисконтируется по более высокой ставке. И наоборот, когда цены растут, доходность аукционов снижается.
Доходность казначейских облигаций
На рынке облигаций с фиксированным доходом доходность казначейских облигаций помогает сформировать кривую доходности, которая включает весь спектр инвестиций, предлагаемых правительством США. На кривых диаграммах дают по срокам, и это чаще всего вверх наклонный (с более низкими сроками предлагают более низкие цены , чем более датированное погашение). Однако кривая доходности может перевернуться, когда долгосрочные ставки ниже краткосрочных. Перевернутая кривая доходности может сигнализировать о приближающейся рецессии.