Казначейские обязательства: определение, сроки погашения и как купить
Что такое казначейская нота?
Казначейская нота, также известная как T-нота, — это вид долговой ценной бумаги, выпущенной правительством США. Он считается рыночным инструментом, то есть его можно легко купить и продать на вторичном рынке. Казначейские облигации имеют фиксированную процентную ставку и срок погашения от двух до 10 лет. Эти облигации считаются инвестициями с низким уровнем риска благодаря кредитоспособности правительства США.
Понимание казначейских облигаций
Казначейские облигации выпускаются с различными сроками погашения, включая два, три, пять, семь и 10 лет. Эти облигации пользуются большой популярностью среди инвесторов и известны своей ликвидностью, благодаря существованию развитого вторичного рынка.
Процентные выплаты по казначейским облигациям производятся раз в полгода до тех пор, пока облигация не достигнет срока погашения. Важно отметить, что хотя процентный доход по казначейским облигациям облагается федеральным налогом, он, как правило, не облагается налогами штатов и местных органов власти. Это налоговое преимущество, а также низкий уровень риска казначейских облигаций делают их привлекательными для широкого круга инвесторов.
Важно понимать, что казначейские обязательства, а также казначейские облигации и казначейские векселя — это все виды долговых инструментов, выпускаемых Казначейством США. Основное различие между ними заключается в соответствующих сроках погашения. Казначейские облигации имеют более длительный срок погашения, обычно от 20 до 30 лет, в то время как казначейские векселя имеют более короткий срок погашения — один год или меньше.
Казначейские облигации и риск изменения процентной ставки
Одним из важнейших факторов, который необходимо учитывать при инвестировании в казначейские облигации, является их чувствительность к изменениям процентных ставок. Чем больше срок погашения казначейской ноты, тем выше риск изменения процентных ставок. На стоимость облигации влияет не только ее кредитоспособность, но и чувствительность к колебаниям процентных ставок.
При изменении процентных ставок казначейские облигации могут испытывать колебания в цене. Эти изменения в цене в основном обусловлены такими факторами, как действия центральных банков или изменение кривой доходности. Дюрация, выраженная в годах, — это показатель чувствительности облигаций к изменениям процентных ставок. Для расчета дюрации используются такие факторы, как купонная ставка, доходность, приведенная стоимость, окончательный срок погашения и возможность выкупа.
Например, повышение базовых процентных ставок, устанавливаемых Федеральной резервной системой, может привести к снижению цен на существующие казначейские векселя и облигации. Эта обратная зависимость между процентными ставками и ценами на облигации является важным фактором для инвесторов.
Особые соображения
Помимо риска изменения процентных ставок, казначейские облигации также подвержены риску изменения кривой доходности. Изменения в ожиданиях инвесторов могут вызвать сдвиги в кривой доходности, что приведет к ее крутизне или уплощению. При крутой кривой долгосрочные процентные ставки растут больше, чем краткосрочные, что приводит к увеличению спрэда между ними. И наоборот, при уплощении кривой доходности краткосрочные ставки растут больше, чем долгосрочные, что приводит к сужению спрэда.
Эти изменения кривой доходности могут повлиять на относительные цены казначейских облигаций с разными сроками погашения. Например, при крутой кривой доходности цены на долгосрочные облигации могут снизиться по сравнению с краткосрочными. И наоборот, при сглаживании кривой доходности цены на краткосрочные облигации могут снизиться по сравнению с долгосрочными.
Как купить казначейские облигации
Инвесторы, заинтересованные в покупке казначейских облигаций, могут сделать это по различным каналам. Вот несколько распространенных способов:
- TreasuryDirect: Министерство финансов США предоставляет онлайн-платформу TreasuryDirect, которая позволяет индивидуальным инвесторам покупать ценные бумаги Казначейства, включая казначейские векселя, непосредственно у правительства.
- Брокерские фирмы: Многие брокерские фирмы предлагают доступ к казначейским облигациям через свои платформы. Инвесторы могут открывать брокерские счета и размещать заказы на покупку казначейских облигаций через эти фирмы.
- Банки и финансовые учреждения: Некоторые банки и финансовые учреждения также предоставляют доступ к казначейским обязательствам. Инвесторы могут обратиться в свои банки или к финансовым консультантам с просьбой о покупке казначейских обязательств.
При покупке казначейских обязательств инвесторы могут участвовать как в конкурентных, так и в неконкурентных торгах. В ходе конкурентных торгов инвесторы указывают желаемую доходность, но при этом существует риск, что их ставка может быть не принята. Неконкурентные торги позволяют инвесторам принять доходность, определенную на аукционе.
Заключение
Казначейские обязательства считаются безопасными инвестициями благодаря кредитоспособности правительства США. Они предлагают фиксированные процентные ставки и сроки погашения от двух до 10 лет. При инвестировании в казначейские облигации инвесторы должны тщательно учитывать риск изменения процентной ставки и риск изменения кривой доходности. Понимая эти факторы и изучая доступные способы покупки, инвесторы могут принимать обоснованные решения и потенциально извлекать выгоду из стабильности и дохода, обеспечиваемых казначейскими облигациями.
Обратите внимание, что, хотя в этой статье представлена информация, применимая к казначейским обязательствам в целом, важно проконсультироваться с финансовым консультантом или провести дополнительное исследование с учетом законодательства и возможностей инвестирования в вашей стране.
Вопросы и ответы
В чем разница между казначейской нотой и казначейской облигацией?
Казначейские векселя и казначейские облигации — это долговые ценные бумаги, выпущенные правительством США. Основное различие заключается в сроках их погашения. Срок погашения казначейских векселей составляет от двух до 10 лет, а казначейские облигации имеют более длительный срок погашения, как правило, от 20 до 30 лет.
Являются ли казначейские облигации безопасной инвестицией?
Да, казначейские облигации обычно считаются безопасными инвестициями. Они обеспечены кредитоспособностью правительства США, которое исторически считается одной из самых кредитоспособных организаций в мире. Однако, как и в любой другой инвестиции, здесь всегда присутствует определенный уровень риска, например, риск изменения процентной ставки и риск изменения кривой доходности.
Как часто выплачиваются проценты по казначейским облигациям?
Процентные выплаты по казначейским облигациям производятся раз в полгода. Инвесторы получают процентный доход каждые шесть месяцев, пока облигация не достигнет срока погашения.
Могу ли я купить казначейские обязательства в России?
Хотя в данной статье речь идет о казначейских обязательствах в контексте Соединенных Штатов, в других странах могут существовать аналогичные государственные долговые ценные бумаги. В России инвесторы могут изучить государственные облигации и ценные бумаги, предлагаемые Министерством финансов, или проконсультироваться с местными финансовыми учреждениями по поводу вариантов инвестирования.
Как изменения процентных ставок влияют на казначейские обязательства?
Изменения процентных ставок могут повлиять на стоимость казначейских обязательств. Когда процентные ставки растут, цены на существующие казначейские обязательства могут снижаться. И наоборот, когда процентные ставки падают, цены на существующие казначейские облигации могут увеличиваться. Эту взаимосвязь между процентными ставками и ценами на облигации важно учитывать при инвестировании в казначейские облигации.
Что такое риск кривой доходности?
Риск кривой доходности — это потенциальное влияние изменений кривой доходности на цены облигаций или нот с разными сроками погашения. Кривая доходности представляет собой зависимость между процентными ставками и сроками погашения долговых ценных бумаг. Изменения в ожиданиях инвесторов или рыночных условиях могут вызвать сдвиги в кривой доходности, что может повлиять на относительные цены казначейских облигаций с разными сроками погашения.
Могу ли я продать казначейские облигации до наступления срока их погашения?
Да, казначейские обязательства могут быть проданы на вторичном рынке до наступления срока их погашения. Казначейские обязательства считаются высоколиквидными, то есть их можно легко купить и продать. Цены, по которым казначейские обязательства покупаются или продаются на вторичном рынке, зависят от различных факторов, включая преобладающие рыночные условия и процентные ставки.