Трейдеры Ethereum шортили цену ETH в рекордных количествах во время слияния — впереди 50% крах?
Ethereum успешно завершил свой долгожданный переход к proof-of-stake через «слияние» 15 сентября, в то время как трейдеры все больше шортили Ether (ETH) в ожидании события sell-the-news.
Скорость финансирования Ethereum резко упала
Скорость финансирования фьючерсов на Эфир на ведущих платформах деривативов упала ниже нуля до самого низкого уровня на сегодняшний день — до слияния. На BitMex ставка упала до -0,6%.
История ставок финансирования Ethereum. Источник: Coinglass
Ставки финансирования — это процент от комиссии, выплачиваемой держателям коротких или длинных позиций. Платформа определяет размер комиссии на основе разницы между бессрочным фьючерсным контрактом и ценой спот.
Таким образом, трейдеры считают рынок бычьим, если ставка финансирования положительна. И наоборот, отрицательная ставка финансирования указывает на медвежьи настроения на рынке. Давайте разберемся в этом на примере.
В настоящее время средняя ставка финансирования Эфира составляет около -0,1%. Другими словами, трейдеры с короткой позицией по ETH на $1 млн готовы платить тем, у кого длинные позиции, $1 000 каждые восемь часов (в зависимости от того, когда платформы пересчитывают ставки финансирования).
Это свидетельствует об убежденности трейдеров в потенциальном падении спотовой цены Эфира после слияния.
Кроме того, постоянно отрицательная ставка финансирования также увеличивает вероятность короткого сжатия. Короткое сжатие происходит, когда актив движется вверх, а короткие трейдеры решают покрыть свою позицию или вынуждены сделать это через маржин-колл, тем самым увеличивая силу роста цены актива.
Технические характеристики цены ETH намекают на 50% пробой
С технической точки зрения, цена Эфира рискует упасть на 50% в ближайшие недели из-за формирования симметричного треугольника на его графике с более длительным таймфреймом.
Примечательно, что симметричные треугольники — это модели продолжения тренда, то есть они обычно побуждают цену продолжать движение в направлении предыдущего тренда после периода консолидации. Таким образом, модель симметричного треугольника Эфира выглядит медвежьей, особенно учитывая, что она сформировалась после 80%-го падения токена с максимумов ноября 2021 года.
Трехдневный график цены ETH/USD, демонстрирующий модель «симметричного треугольника». Источник: TradingView
Теоретически, цель падения медвежьего симметричного треугольника рассчитывается после вычитания максимальной высоты треугольника из точки пробоя. Таким образом, цель прибыли ETH в 2022 году составляет около $850.
Ротация капитала в биткоин
В дополнение к отрицательным ставкам финансирования и симметричному треугольнику, Эфир также сталкивается с рисками снижения из-за возобновления покупательского интереса к Биткоину (BTC), ведущей криптовалюте по рыночной капитализации.
На дневном графике курс ETH/BTC упал до 0,078 BTC 15 сентября, почти через неделю после достижения максимума в 0,085 BTC. Коррекция пары произошла после сильного бычьего цикла, в ходе которого ее цена выросла более чем на 75% менее чем за три месяца.
.
Етх/BTC дневной график цены. Источник: TradingView
«Низкая динамика ETH в преддверии слияния указывает на то, что некоторые трейдеры пытаются опередить потенциальное событие «продажи новостей», — отметила Arcane Research в своем еженедельном отчете, добавив при этом:
«Окажется ли слияние «новостным событием на продажу» или нет, еще предстоит увидеть».
В другом еженедельном отчете компания по управлению инвестициями CoinShares сообщила о значительном снижении капитала инвестиционных продуктов на основе биткоина и Ethereum.
Однако за неделю, завершившуюся 9 сентября, из фондов Ether было выведено 61,6 млн долларов по сравнению с 13 млн долларов Bitcoin.
Большим сигналом к «новостям на продажу» служит недавний рост баланса Ethereum на всех криптобиржах. Примечательно, что объем притока на бирже достиг одномесячного максимума в 22 723,289 ETH (7-дневная МА).
Баланс Ethereum на биржах. Источник: Glassnode
Трейдеры обычно увеличивают свои криптовалютные депозиты на биржах, когда хотят продать свои запасы. Другими словами, растущий баланс ETH на биржах увеличивает риски падения.