Трейдеры вздрагивают после того, как цена Ethereum отклоняется от отметки в $2 000

Ether (ETH) rejected the $2,000 resistance on Aug. 14, but the solid 82.8% gain since the rising wedge formation started on July 13 certainly seems like a victory for bulls. Undoubtedly, the «ultrasound money» dream gets closer as the network expects the Merge transaction to a proof-of-stake (PoS) consensus network on Sept. 16.

Ether price index in USD, 12-hour chart. Source: TradingView

Some critics point out that the transition out of proof-of-work (PoW) mining has been delayed for years and that the Merge itself does not address the scalability issue. The network’s migration to parallel processing (sharding) is expected to happen later in 2023 or early 2024.

As for the Ether bulls, the EIP-1559 burn mechanism introduced in August 2021 was essential to drive ETH to scarcity, as crypto analyst and influencer Kris Kay illustrates:

Quote.

~ 11% of all $ETH supply now staked.

~ 2% of all $ETH supply now burned

~ 100% of $ETH is ultra-sound money

+=

few

— Kris Kay | DeFi Donut (@thekriskay) August 15, 2022

End of Quote.

The highly anticipated move to the Ethereum beacon chain enjoyed a lot of criticism, despite eliminating the need to support the expensive energy-intensive mining activities. Below, “DrBitcoinMD” highlights the impossibility for ETH stakers to withdraw their coins, creating an unsustainable temporary offer-side reduction.

Quote.

Anyone still putting their faith behind the gangly Russian pseudointellectual and the Ethereum ponzi deserves what’s coming to them. pic.twitter.com/gjxHXdzuSK

— Doc (@DrBitcoinMD) August 11, 2022

Несомненно, уменьшение количества монет, доступных для продажи, вызвало шок предложения, особенно после 82,8% ралли, которое недавно пережил Эфир. Тем не менее, эти инвесторы знали о рисках, связанных со ставкой ETH 2.0, и не обещали мгновенных переводов после слияния.

Опционные рынки отражают сомнительные настроения

Инвесторам стоит взглянуть на данные рынков деривативов Эфира, чтобы понять, как позиционируют себя киты и арбитражные службы. Перекос дельты в 25% является показательным знаком, когда трейдеры завышают цену за защиту от повышения или понижения.

Если бы участники рынка опасались обвала цен на Эфир, индикатор перекоса поднялся бы выше 12%. С другой стороны, всеобщее волнение отражает отрицательный 12%-ный перекос.

Эфир 30-дневные опционы 25% дельта перекос: Источник: Laevitas.ch

Индикатор перекоса оставался нейтральным с момента начала ралли Эфира, даже когда 14 августа он протестировал сопротивление на уровне $2 000. Отсутствие улучшения настроений на рынке вызывает некоторое беспокойство, поскольку трейдеры опционов на ETH в настоящее время оценивают схожие риски движения цены вверх и вниз.

В то же время, данные по длинным и коротким позициям показывают низкий уровень доверия на уровне $2 000. Эта метрика исключает внешние факторы, которые могли бы повлиять исключительно на рынки опционов. Он также собирает данные о позициях клиентов биржи по спотовым, бессрочным и квартальным фьючерсным контрактам, что позволяет лучше понять, как позиционируются профессиональные трейдеры.

Перед различными биржами иногда возникают методологические расхождения, поэтому читателям следует следить за изменениями, а не за абсолютными цифрами.

Соотношение длинных и коротких позиций Эфира у ведущих трейдеров бирж. Источник: Coinglass

Несмотря на то, что с 4 по 15 августа Эфир вырос на 18%, профессиональные трейдеры немного сократили свои длинные позиции с кредитным плечом, согласно показателю long-to-short. Например, коэффициент трейдеров Binance несколько улучшился с начального уровня 1,16, но завершил период ниже начального уровня 1,12.

В то же время Huobi продемонстрировал скромное снижение коэффициента long-to-short: за одиннадцать дней индикатор сместился с 0,98 до текущего значения 0,96. Наконец, на бирже OKX этот показатель достиг пика в 1,70, но лишь немного вырос с 1,46 4 августа до 1,52 15 августа. Таким образом, в среднем трейдеры не были достаточно уверены в себе, чтобы сохранять бычьи позиции по кредитному плечу.

Несмотря на 18-процентный рост Эфира с 4 августа, существенных изменений в позициях китов и маркет-мейкеров по кредитному плечу не произошло. Если опционные трейдеры оценивают схожие риски при движении Эфира вверх и вниз, то, скорее всего, на это есть причины. Например, сильная поддержка форка proof-of-work окажет давление на ETH.

Одно можно сказать точно, на данный момент профессиональные трейдеры не уверены, что сопротивление в $2 000 будет легко преодолено.