У «медведей» биткоина есть много причин удерживать цену BTC ниже $32 000

С 10 мая на графике биткоина (BTC) наблюдается относительно узкий диапазон движения цены, и криптовалюте неоднократно не удавалось пробить сопротивление $32 000.

<img src="12-часовая цена на Coinbase. Источник: TradingView

Беспорядочная торговля частично отражает неопределенность на фондовом рынке, поскольку индекс S&P 500 колебался от 3 900 до 4 180 за тот же период. С одной стороны, в Еврозоне наблюдается экономический рост, где валовой внутренний продукт вырос на 5,1% в годовом исчислении. С другой стороны, инфляция продолжает расти, достигнув 9% в Великобритании.

Еще больше волатильности биткоину добавило предложение по регулированию цифровых активов, представленное в Сенат США 7 июня. Двухпартийный законопроект на 69 страницах, поддержанный сенатором Синтией Ламмис из Вайоминга и сенатором Кирстен Гиллибранд из Нью-Йорка, касается полномочий CFTC в отношении спотовых рынков цифровых активов.

3 июня Служба финансового надзора Южной Кореи (FSS) начала расследование в отношении 157 платежных шлюзов, работающих с цифровыми активами. Ранее, 24 мая, южнокорейские чиновники начали расследование в отношении До Квона, главного фигуранта инцидента в Терре.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) также начала расследование в отношении Binance Holdings 6 июня. Binance является крупнейшей в мире криптовалютной биржей в натуральном выражении, и SEC проверяет, не нарушило ли первичное размещение монет на токене BNB правила обращения ценных бумаг.

6 июня IRA Financial Trust, платформа, предоставляющая самоуправляемые пенсионные и пенсионные счета с цифровыми активами, подала иск против криптовалютной биржи Gemini и заявила, что взлом, произошедший 8 февраля. 8 февраля взлом привел к потере криптоактивов на сумму 36 миллионов долларов со счетов клиентов, находящихся под опекой Gemini.

Давайте посмотрим на данные по фьючерсам на биткоин, чтобы понять, как позиционируются профессиональные трейдеры, включая китов и маркетмейкеров.

Показатели деривативов отражают медвежьи ожидания инвесторов

Трейдерам следует проанализировать данные фьючерсного рынка биткоина, чтобы понять, как позиционируются профессиональные трейдеры. Квартальные контракты — предпочтительный инструмент опытных трейдеров, позволяющий избежать колебаний ставки финансирования бессрочных фьючерсов.

Индикатор базиса измеряет разницу между более долгосрочными фьючерсными контрактами и текущими уровнями спот-рынка. Годовая премия фьючерсов на биткоин должна составлять от 5% до 10%, чтобы компенсировать трейдерам «блокировку» денег на два-три месяца до истечения срока действия контракта.

Фигура><img src=" 3-месячная годовая премия фьючерсов. Источник: Laevitas

Премия фьючерсов на биткоин находится ниже 4% с 12 апреля, что характерно для медвежьих рынков. Еще более тревожным является тот факт, что в последний раз эти профессиональные трейдеры были настроены по-бычьи более шести месяцев назад, когда премия превысила порог в 10%.

Чтобы исключить внешние эффекты, характерные для фьючерсного инструмента, трейдеры должны также проанализировать рынки опционов на биткоин. 25%-ный перекос дельты является показателем того, что маркет-мейкеры и арбитражные службы завышают цену за защиту от повышения или понижения курса биткоина.

На бычьих рынках инвесторы в опционы дают более высокие шансы на повышение цены, в результате чего индикатор перекоса опускается ниже отрицательного значения в 12%. С другой стороны, всеобщая паника на медвежьем рынке вызывает положительный перекос в 12% или выше.

<img src=" 30-дневные опционы 25% дельта перекос: Источник: Laevitas

В период с 1 по 7 июня 30-дневный перекос дельты колебался от 12,5% до 23%, что свидетельствует о том, что трейдеры опционами оценивают более высокие шансы на медвежье движение. Тем не менее, это свидетельствует об умеренном улучшении настроений по сравнению с предыдущей парой недель.

Регулирование криптовалют и слабые экономические показатели явно влияют на настроения инвесторов, а данные по деривативам показывают, что профессиональные трейдеры биткоина избегают длинных позиций с кредитным плечом, а также неохотно идут на риск снижения.

На данный момент очевидно, что медведям удобно установить $32 000 в качестве уровня сопротивления, и повторные падения до уровня $28 200, вероятно, продолжатся.