Укороченная праздничная неделя, данные по инфляции: Что нужно знать на этой неделе

Инвесторы будут внимательно следить за отчетами в насыщенном графике экономических релизов на этой неделе в преддверии длинных праздничных выходных.

Фондовый рынок будет закрыт весь день в пятницу в связи с празднованием Рождества, которое в этом году выпадает на субботу. Рынок облигаций США также будет закрыт рано утром в четверг в 14:00 по восточному времени и полностью закроется в пятницу.

В ближайшие дни данные по инфляции будут в центре внимания. Это особенно актуально после последнего решения ФРС по денежно-кредитной политике и обновленного прогноза по экономике и процентным ставкам, который показал, что центральный банк теперь видит потенциал для трех повышений процентных ставок в 2022 году, исходя из сводки экономических прогнозов центрального банка. Этот обновленный прогноз, а также решение ФРС ускорить процесс сокращения выкупа активов, было принято на фоне того, что центральный банк отметил «укрепление рынка труда и повышенное инфляционное давление» в восстанавливающейся экономике.

На этой неделе ожидается, что инфляционные показатели еще на один месяц окажутся «горячими». В четверг Бюро экономического анализа опубликует свой последний отчет по расходам на личное потребление (PCE), который служит ключевым показателем изменения цен в экономике. Согласно консенсус-данным Bloomberg, в ноябре ожидается рост PCE на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, что станет одиннадцатым ежемесячным повышением подряд. В годовом исчислении ожидается, что PCE вырастет на 5,7%, что является самым быстрым темпом с 1982 года.

Ожидается, что базовый PCE, не учитывающий более волатильные цены на продукты питания и энергоносители, подскочит на 0,4% в месяц, что соответствует октябрьскому месячному росту. Но в годовом исчислении базовый PCE — предпочтительный показатель инфляции ФРС — как ожидается, ускорится до 4,5%, что является самым быстрым темпом с 1991 года.

Эти данные по инфляции, достигшие многодесятилетнего максимума, будут соответствовать другим данным, опубликованным в последнее время. Основной индекс потребительских цен (ИПЦ) за ноябрь показал самый быстрый рост потребительских цен за последние 39 лет. А оптовые цены, измеряемые индексом цен производителей (PPI), в прошлом месяце выросли на рекордные 9,6%.

Эти данные также указывают на ускорение темпов инфляции, особенно в годовом исчислении.

На этом фоне некоторые экономисты предположили, что Федеральная резервная система может опоздать с признанием рисков устойчивой инфляции и изменением своей политики для предотвращения роста цен. И даже в последних экономических прогнозах ФРС средний член Федерального комитета по открытым рынкам по-прежнему считает, что в ближайшие два года инфляция снизится до 2,1% — или практически до целевого уровня ФРС в 2%.

«Прогнозы ФРС очень благоприятны для рынков в ближайшей перспективе. Мало того, что цикл повышения ставок является поздним, медленным и неглубоким, экономика выглядит хорошо. Базовая инфляция PCE снизится до 2,1% даже при снижении уровня безработицы до 3,5% в следующем году и останется на этом уровне до 2024 года», — написали экономисты Bank of America под руководством Мишель Мейер в записке в конце прошлой недели.

«К сожалению, мы считаем, что такая благотворная комбинация крайне маловероятна», — добавили они. «Мы скептически относимся к их прогнозу инфляции. Мы считаем, что они не предусмотрели достаточного количества повышений ставок. И мы считаем, что даже наш прогноз может быть слишком бычьим». Так что наслаждайтесь кашей, пока она теплая».

Рост цен на широкий спектр товаров и услуг также негативно сказался на ближайших и долгосрочных перспективах потребителей.

Экономисты внимательно следят за тем, начал ли последний скачок цен удерживать потребителей от трат на некоторые товары. Пока что присяжных нет. Последний отчет Министерства торговли о розничных продажах за ноябрь показал меньший, чем ожидалось, месячный рост продаж в США на 0,3%, хотя многие объясняют это естественным разворотом после спада праздничных покупок, который произошел в октябре.

Однако сами потребители сообщают, что они все больше опасаются инфляции. И эти опасения в сочетании с сохраняющейся неопределенностью в отношении коронавируса снижают потребительское доверие.

Последний индекс потребительского доверия от Conference Board должен быть опубликован в среду, и ожидается, что он покажет лишь незначительный рост в декабре. Консенсус-экономисты ожидают, что этот индекс составит 111,0 по сравнению с ноябрьским показателем 109,5. До пандемии индекс Conference Board в среднем составлял около 128,3 в течение всего 2019 года.

По словам Линн Франко, старшего директора по экономическим показателям Conference Board, в ноябрьском отчете основной причиной пониженного показателя была «обеспокоенность ростом цен», за которой следовали опасения по поводу варианта «Дельта». И в этом месяце, когда повышенная инфляция все еще остается в игре, потребительское доверие может вновь оказаться под давлением, вызывая опасения, что потребители могут начать сокращать фактические расходы, что может повлиять на экономическую активность.

«Инфляция реальна. Я думаю, что это вопрос номер один в центре внимания бизнес-сообщества, как и должно быть», — сказал Yahoo Finance Live Дж. Майкл Принс, генеральный директор и президент USPA Global Licensing. «Ситуация продолжает ухудшаться. И мы не видим, чтобы в ближайшее время ситуация улучшилась. И я думаю, что у потребителей возникнут реальные проблемы с принятием решений о том, куда они хотят потратить свои деньги, поскольку все больше и больше долларов вынимается из их карманов из-за чистой инфляции, связанной с бензином, продуктами питания и так далее».

Понедельник: Индекс опережающих индикаторов, ноябрь (ожидается 0,9%, в октябре 0,9%)

Вторник: Сальдо счета текущих операций, 3 квартал (ожидается -$205,4 млрд, во 2 квартале -$190,3 млрд)

Среда: Заявки на ипотеку MBA, неделя, закончившаяся 17 декабря (-4,0% за предыдущую неделю); индекс национальной активности ФРС Чикаго, ноябрь (0,76 за предыдущий месяц); ВВП в годовом исчислении, квартал за кварталом, третий квартал (ожидалось 2,1%, 2,1% в предыдущей оценке); личное потребление, третий квартал (1. 7% ожидается, 1,7% в предыдущей оценке); Базовые расходы на личное потребление, третий квартал, третья оценка (4,5% в предыдущей оценке); Доверие потребителей от Conference Board (110,6 ожидается, 109,5 в ноябре); Продажи существующих домов, ноябрь (6,56 млн. ожидается, 6,34 млн. в октябре).

Четверг: Личные доходы, ноябрь (0,5% ожидается, 0,5% в октябре); Личные расходы, ноябрь (0,5% ожидается, 0,6% в октябре); Первичные заявки на пособие по безработице, неделя, закончившаяся 18 декабря (203 000 ожидается, 206 000 на предыдущей неделе); Продолжающиеся заявки, неделя, закончившаяся 11 декабря (1. 845 млн. на предыдущей неделе); дефлятор PCE, месяц-месяц, ноябрь (0,6% ожидалось, 0,6% в октябре); дефлятор PCE, год-год, ноябрь (5,7% ожидалось, 5,0% в октябре); основной дефлятор PCE, месяц-месяц, ноябрь (0,4% ожидалось, 0,4% в октябре); основной дефлятор PCE, год-год, ноябрь (4,5% ожидалось, 4. 1% в октябре); заказы на товары длительного пользования, ноябрь предварительно (ожидалось 1,5%, -0,4% в октябре); заказы на товары длительного пользования без учета транспорта, ноябрь предварительно (ожидалось 0,6%, 0,5% в октябре); заказы на необоронные капитальные товары без учета самолетов, ноябрь предварительно (ожидалось 0,5%, 0. 7% в октябре); поставки капитальных товаров необоронного назначения за исключением самолетов, ноябрь предварительный (0,5% ожидается, 0,7% в октябре); настроения Мичиганского университета, декабрь окончательный (70,4 ожидается, 70,4 в предыдущем отчете); продажи новых домов, ноябрь (770 000 ожидается, 745 000 в октябре).

Пятница: Никаких заметных отчетов не запланировано

Понедельник: Carnival Corp. (CCL) до открытия рынка, Micron (MU), Nike (NKE) после закрытия рынка

Вторник: General Mills (GIS) до открытия рынка

Среда: CarMax (KMX) до открытия рынка

Четверг: Никаких заметных отчетов не запланировано

Пятница: Никаких заметных отчетов не запланировано

—