Недооценен

Что такое Недооценен?

«Недооценка» — это финансовый термин, относящийся к ценной бумаге или другому типу инвестиций, которые продаются на рынке по цене, которая предположительно ниже истинной внутренней стоимости инвестиции. Недооцененную акцию можно оценить, просмотрев финансовую отчетность базовой компании и проанализировав ее основные показатели, такие как денежный поток, рентабельность активов, получение прибыли и управление капиталом, чтобы оценить внутреннюю стоимость акций.

Напротив, акция, которая считается переоцененной, считается на рынке более высокой, чем ее предполагаемая стоимость.

Покупка акций, когда они недооценены, является ключевым компонентом стратегии стоимостного инвестирования знаменитого инвестора Уоррена Баффета .

Ключевые моменты

  • Недооцененный актив — это актив, рыночная цена которого ниже его предполагаемой внутренней стоимости.
  • Покупка недооцененных акций, чтобы воспользоваться разрывом между внутренней и рыночной стоимостью, называется стоимостным инвестированием.
  • Недооценка акции означает, что рыночная цена в какой-то степени «неправильная» и что инвестор либо владеет информацией, недоступной для остального рынка, либо делает чисто субъективную, противоположную оценку.

Понимание недооцененного

Однако стоимостное инвестирование не является надежным. Нет никаких гарантий относительно того, когда и будут ли акции, которые кажутся недооцененными, вырастут в цене. Также не существует точного способа определить внутреннюю стоимость акции — что, по сути, представляет собой грамотную игру в угадывание. Когда кто-то говорит, что акция недооценена, все, что они, по сути, говорят, это то, что он считает, что акция стоит больше, чем текущая рыночная цена, но это по своей сути субъективно и может или не может быть основано на рациональном аргументе из основ бизнеса.

Считается, что недооцененная акция имеет слишком низкую цену на основании текущих показателей, таких как те, которые используются в модели оценки . Если акции конкретной компании оценены значительно ниже средней по отрасли, они могут считаться недооцененными. В этих обстоятельствах стоимостные инвесторы могут сосредоточиться на приобретении этих инвестиций как на методе получения разумной прибыли при более низкой начальной стоимости.

Вопрос о том, являются ли акции фактически недооцененными, можно интерпретировать. Если модель оценки неточна или применена неправильно, это может означать, что акции уже правильно оценены.

Инвестиции в стоимость и недооцененные активы

Стоимостное инвестирование — это инвестиционная стратегия, которая ищет недооцененные акции или ценные бумаги на рынке с целью их покупки или инвестирования. Поскольку активы могут быть приобретены по относительно низкой цене, инвестор надеется повысить вероятность возврата.

Кроме того, методология стоимостного инвестирования позволяет избежать покупки любых предметов, которые могут быть сочтены переоцененными на рынке из-за опасения неблагоприятной прибыли.

Недооценка, субъективность и эффективные рынки

Идея о том, что акция может быть постоянно недооценена (или переоценена) таким образом, что инвестор может постоянно достигать доходности выше рыночной, торгуя этими акциями с неверной ценой, в частности, противоречит идее о том, что фондовый рынок полностью эффективно использует все доступная информация. Если бы акция действительно имела более высокую внутреннюю стоимость, чем ее рыночная цена, и это было бы легко установить из ее финансовых отчетов, тогда все рыночные трейдеры имели бы немедленный стимул покупать акции и тем самым повышали цену до их внутренней стоимости. .

Другими словами, если рынки эффективны, то найти действительно недооцененную акцию практически невозможно (если только у вас нет внутренней информации, недоступной другим участникам рынка). Это означает, что инвестор, который считает, что данная акция недооценена, по своей сути делает субъективное суждение, противоречащее остальному рынку (за исключением инсайдерской информации). Это также означает, что существование успешных стоимостных трейдеров, которые могут постоянно перехитрить рынок, станет проблемой для идеи об эффективности рынков.

Ценностное инвестирование или ценностное инвестирование

Стоимостное инвестирование — это концепция покупки акций компаний на основе личных ценностей инвестора, также известная как инвестирование на основе стоимости. В этой инвестиционной стратегии инвестор выбирает инвестировать, основываясь на том, во что он или она лично верит, даже если рыночные индикаторы не подтверждают позицию как прибыльную. Это может включать в себя отказ от инвестиций в компании, продукты которых он или она не поддерживает, и направление средств тем, которые они делают.

Например, если инвестор выступает против курения сигарет, но поддерживает альтернативные источники топлива, он соответственно вкладывает свои деньги. Этот тип инвестирования подразумевает, что инвестор не верит, что рыночная цена отражает внутреннюю стоимость акций из-за какого-либо сбоя рыночного механизма, такого как неучтенные внешние факторы .