Андеррайтер

Что такое Андеррайтер?

Андеррайтер — это любая сторона, которая оценивает и принимает на себя риск другой стороны за вознаграждение. Комиссия, выплачиваемая андеррайтеру, часто принимает форму комиссии, премии, спреда или процента. Андеррайтеры играют решающую роль во многих отраслях финансового мира, включая ипотечную отрасль, страхование, фондовые рынки и некоторые распространенные виды торговли долговыми ценными бумагами. Лицо в должности ведущего андеррайтера иногда называют букраннером .

Ключевые моменты

  • Андеррайтер — это любая сторона, которая оценивает и принимает на себя риск другой стороны за вознаграждение.
  • Андеррайтеры играют решающую роль во многих отраслях финансового мира, включая ипотечную отрасль, страхование, фондовые рынки и некоторые распространенные виды торговли долговыми ценными бумагами.
  • Как правило, перед андеррайтерами стоит задача определить уровень риска или вероятность того, что результат или фактическая прибыль от инвестиций будут отличаться от ожидаемого результата или прибыли для различных заинтересованных сторон.
  • Андеррайтеры имеют решающее значение для ипотечной отрасли, страховой отрасли, фондовых рынков и распространенных видов торговли долговыми ценными бумагами.

Краткая справка

По данным Бюро статистики труда США, общий уровень занятости страховых андеррайтеров с 2016 по 2026 год снизится на 5%.

Понимание андеррайтеров

Термин «андеррайтер» впервые появился на заре развития морского страхования. Судовладельцы стремились застраховать судно и его  груз,  чтобы защитить себя в случае потери судна и его содержимого. Судовладельцы должны подготовить документ с описанием своего корабля, его содержимого, экипажа и пункта назначения.

Бизнесмены, которые хотели взять на себя часть обязательства или риска, подписали бы свое имя внизу и указали, сколько рисков они готовы принять. Согласованная ставка и условия были изложены в документе. Этих бизнесменов стали называть андеррайтерами.

Современные андеррайтеры играют разные роли в зависимости от отрасли, в которой они работают. В общем, перед андеррайтерами стоит задача определить уровень риска, связанного с транзакцией или другим видом бизнес-решения. Риск — это вероятность того, что результат или фактическая прибыль от инвестиций будут отличаться от ожидаемого результата или  прибыли .

Инвесторы полагаются на андеррайтеров, потому что они определяют, стоит ли брать на себя бизнес-риск. Страховщики также участвуют в деятельности, связанной с продажами; например, в случае  первичного публичного предложения (IPO) андеррайтер может выкупить весь выпуск IPO и продать его инвесторам. IPO — это процесс, при котором компания, которая ранее была частной, продает акции ранее частной компании на публичной фондовой бирже.

Типы андеррайтеров

Ипотечные андеррайтеры

Самый распространенный тип андеррайтера — андеррайтер ипотечного кредита. Ипотечные ссуды утверждаются на основе совокупного дохода заявителя, кредитной истории, коэффициента долга и общих сбережений.

Андеррайтеры ипотечной ссуды следят за тем, чтобы соискатель ссуды соответствовал всем этим требованиям, и впоследствии одобряют или отклоняют ссуду. Страховщики также проверяют оценку недвижимости, чтобы убедиться, что она точна и стоит ли стоимость дома покупной цены и суммы кредита.

Андеррайтеры ипотечных ссуд имеют окончательное одобрение для всех ипотечных ссуд. Ссуды, которые не были одобрены, могут быть обжалованы, но для отмены решения требуются неопровержимые доказательства.

Краткая справка

Агенты и брокеры представляют как потребителей, так и страховые компании, а андеррайтеры работают в страховых компаниях.

Страховые андеррайтеры

Страховые андеррайтеры, как и ипотечные андеррайтеры, рассматривают заявки на страхование и принимают или отклоняют заявителя на основе анализа рисков. Страховые брокеры и другие организации подают заявки на страхование от имени клиентов, а страховые андеррайтеры рассматривают заявку и решают, предлагать ли страховое покрытие или нет.

Кроме того, страховые андеррайтеры консультируют по вопросам управления рисками, определяют доступное покрытие для конкретных лиц и проверяют существующих клиентов для дальнейшего анализа покрытия.

Андеррайтеры акций

На фондовых рынках андеррайтеры управляют публичным выпуском и распределением ценных бумаг — в форме обыкновенных или привилегированных акций — корпорацией или другим органом-эмитентом. Возможно, наиболее заметная роль андеррайтера акций заключается в процессе IPO. 

Андеррайтеры IPO — это финансовые специалисты, которые работают в тесном сотрудничестве с органом-эмитентом для определения начальной цены размещения ценных бумаг, покупки ценных бумаг у эмитента и продажи ценных бумаг инвесторам через распределительную сеть андеррайтера .

Краткая справка

По данным Бюро статистики труда США, общий уровень занятости страховых андеррайтеров с 2016 по 2026 год снизится на 5%.

Андеррайтеры IPO — это обычно инвестиционные банки, в штате которых есть специалисты по IPO. Эти инвестиционные банки работают с компанией, чтобы обеспечить выполнение всех нормативных требований. Специалисты по IPO связываются с большой сетью инвестиционных организаций, таких как паевые инвестиционные фонды и страховые компании, чтобы оценить инвестиционный интерес. Сумма процентов, полученных этими крупными институциональными инвесторами, помогает андеррайтеру устанавливать цену IPO акций компании. Андеррайтер также гарантирует, что определенное количество акций будет продано по этой начальной цене, и выкупит любые излишки.

Страховщики долгового обеспечения

Андеррайтеры покупают долговые ценные бумаги, такие как государственные облигации, корпоративные облигации, муниципальные облигации или привилегированные акции, у органа-эмитента (обычно компании или государственного учреждения), чтобы перепродать их с целью получения прибыли. Эта прибыль известна как «андеррайтинговый спред».

синдикатом андеррайтеров .