Что такое незарегистрированные ценные бумаги или акции?
Прежде чем ценные бумаги, такие как акции, облигации и векселя, могут быть выставлены на продажу населению, они сначала должны быть зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).Любые акции, у которых нет действующего заявления о регистрации в SEC, считаются «незарегистрированными».
Ключевые выводы
- Любая ценная бумага без заявления о регистрации, хранящегося в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), считается «незарегистрированной».
- Только квалифицированные инвесторы или частные лица с чистой стоимостью не менее одного миллиона долларов или годовым доходом более 200 000 долларов могут покупать и продавать незарегистрированные ценные бумаги.
- Мошенничество с незарегистрированными ценными бумагами часто рекламируется как «частное размещение» и использует преимущества как квалифицированных, так и неквалифицированных инвесторов, часто обещая доход, который слишком хорош, чтобы быть правдой.
Исключения из законности незарегистрированных ценных бумаг
Однако применяются определенные исключения.Например, частная корпорация может выпускать акции для своих руководителей и членов правления.Однако новые акционеры должны уведомить SEC, прежде чем продавать акции кому-либо еще.
Краткий обзор
Продажа или попытка продать финансовую ценную бумагу до ее регистрации считается уголовным преступлением.
Кроме того, компании могут привлекать капитал, привлекаяинвестиции от лиц, не входящих в компанию, которые считаются «квалифицированными инвесторами».Комиссия по ценным бумагам и биржам определяет квалифицированного инвестора как человека, имеющего чистую стоимость не менее одного миллиона долларов или годовой доход, превышающий 200 000 долларов.
Краткий обзор
Квалифицированный инвестор, также называемый аккредитованным инвестором, — это физическое лицо, чей заработанный доход превышал 200000 долларов США (или 300000 долларов США вместе с супругом) в каждый из предыдущих двух лет и разумно ожидает того же в текущем году или имеет чистую стоимость более 1 доллара миллионов, либо в одиночку, либо вместе с супругом.
Мошенничество с незарегистрированными ценными бумагами
Лица, имеющие статус «квалифицированного инвестора», иногда могут стать жертвами мошенничества с незарегистрированными ценными бумагами, которые рекламируются как «частные предложения».В апреле 2019 годаинвестиционные новости опубликовали статью под названием «Продажа незарегистрированных ценных бумаг — растущая проблема, которая наносит ущерб каждому инвестору — и отрасли».
Брюс Келли использует пример Castleberry Financial Services Group.Компании удалось привлечь 3,6 миллиона долларов от инвесторов, предложив так называемый «альтернативный инвестиционный фонд», обещавший доходность до 12,2% годовых.
Однако расследование Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) показало, что часть собранных ими денег была использована для оплаты личных расходов руководителей фирмы.Денежные средства также переводились членам семьи и другим предприятиям, контролируемым директорами.В конечном итоге SEC подала на компанию в суд и закрыла их.
Однако Келли отмечает, что такая схема — где частные незарегистрированные ценные бумаги продаются состоятельным инвесторам и учреждениям — не является чем-то необычным и фактически широко распространена в отрасли:
То, что растет вместе с этим законным, хотя и рискованным, рынком, является убогой стороной индустрии финансовых консультаций. Инвестиционные фонды, обещающие доходность выше рыночной, которые используют сети брокеров, бывших брокеров, страховых агентов или других лиц, скрывающихся на периферии отрасли, для продажи своих инвестиций, пользуются преимуществами ничего не подозревающих инвесторов.
Рынок незарегистрированных ценных бумаг вырос отчасти потому, что частные ценные бумаги можно продавать через Интернет, а компании могут привлекать клиентов через социальные сети.Это приводит к продаже незарегистрированных частных ценных бумаг инвесторам, которые не соответствуют критериям Комиссии по ценным бумагам и биржам для «квалифицированных инвесторов».По словам Келли, это наносит ущерб репутации индустрии финансовых консультаций.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США и Управление финансового надзора, Inc. (FINRA) работают над усилением надзора за финансовыми специалистами, которые продают частные незарегистрированные ценные бумаги.
Как определить мошенничество с незарегистрированными предложениями
Инвесторы могут ознакомиться сбюллетенем, выпущенным SEC, в котором содержится обзор десяти красных флажков, указывающих на то, что незарегистрированное предложение является мошенничеством.
Претензии о высокой доходности с небольшим риском или без него
Обещания высокой прибыли с минимальным риском или без него — классические предупреждающие признаки мошенничества.Каждая инвестиция несет в себе определенную степень риска, а возможность получения большей прибыли сопряжена с большим риском.Вы должны скептически относиться к любым инвестициям, которые, как утверждается, не связаны с риском.
Незарегистрированные инвестиционные специалисты
Незарегистрированные лица, продающие ценные бумаги, совершают многие мошенничества с ценными бумагами, нацеленные на розничных инвесторов.Всегда проверяйте, зарегистрировано ли лицо, предлагающее продать вам инвестицию, и имеет ли она надлежащую лицензию, даже если вы знаете его лично.Информация о регистрации,опыте и квалификации инвестиционного специалиста доступна навеб-сайте инвестиционного консультанта и насайтеBrokerCheck FINRA .
Тактика агрессивных продаж
Художники-аферисты часто представляют вложения как «уникальное предложение», чтобы создать ложное ощущение срочности.Не поддавайтесь принуждению к быстрому инвестированию и найдите время, необходимое для тщательного расследования, прежде чем отправлять деньги или подписывать какие-либо соглашения.Любой уважаемый специалист по инвестициям или промоутер предоставит инвесторам время для исследования и не будет требовать немедленного принятия решения.
Проблемы с торговыми документами
Избегайте инвестиций, если продавец не предоставит вам ничего в письменной форме.Законное частное размещение обычно описывается в меморандуме о частном размещении или PPM.Точно так же небрежное предложение документов, содержащих типографские, орфографические или другие ошибки, может быть сигналом того, что инвестиции могут быть мошенничеством.
Нет требований к чистому капиталу или доходу
Федеральные законы о ценных бумагах ограничивают предложение многих частных ценных бумаг аккредитованным инвесторам.С подозрением относитесь к любому, кто предлагает вам возможности для частных инвестиций, не спрашивая о вашей чистой стоимости или доходе.
Кажется, никто больше не участвует
Будьте осторожны, если в сделке не участвует никто, кроме продавца.Обычно в частном размещении участвуют брокерские фирмы, бухгалтеры, юридические фирмы или другие третьи стороны.Точно так же будьте осторожны, если вам говорят не связываться с кем-то, кто предположительно связан с инвестициями.
Фальшивые или виртуальные офисы
Компания может установить почтовый адрес в штате, в котором у нее нет законных операций, в мошеннической попытке претендовать на освобождение от регистрации.Если корпоративный адрес компании — это почтовая рассылка, и вы не можете подтвердить, что компания имеет какое-либо фактическое рабочее присутствие (например, здание штаб-квартиры, завод или другие физические операции) в том же штате, будьте осторожны.
Не в хорошей репутации
Любая компания, включая компании с ограниченной ответственностью и товарищества с ограниченной ответственностью, ищущие ваши инвестиции, должна быть указана как действующая или имеющая хорошую репутацию в штате, в котором она была учреждена или учреждена.Каждая компания должна подавать и платить ежегодные налоги, чтобы поддерживать свою хорошую репутацию.Каждый штат, обычно находящийся в ведении своего государственного секретаря, ведет общедоступную онлайн-базу данных своих компаний.
Вам следует быть осторожными, если компания, в которую вас просят инвестировать, не может быть найдена в записях штата, в котором она, по утверждениям, была создана, или если она не указана как действующая или имеющая хорошую репутацию.
Незапрошенные инвестиционные предложения
Вам следует быть очень осторожным, когда вы получаете незапрошенное — то есть вы не просили об этом — инвестиционное предложение.Будь то незнакомец, друг, коллега, которому доверяют, или даже член семьи, всегда учитывайте мотивацию человека, предлагающего инвестиции.
Мошенники часто используют доверие и дружбу, которые существуют в группах людей, у которых есть что-то общее, что иногда называют мошенничеством на основе аффинити.Вы должны быть особенно подозрительными, если вам говорят сохранить конфиденциальность или секретность инвестиционной возможности.
Подозрительные или непроверяемые биографии менеджеров или промоутеров
Чтобы выглядеть законными, мошенники могут представить, что они сделали успешную карьеру в соответствующей отрасли, хотя ничто не может быть дальше от истины.Не верьте промоутерам на их фоне.Попробуйте самостоятельно проверить любые претензии, в том числе запросив рекомендации или проведя простой поиск в Интернете.
С другой стороны, даже если промоутер правдив о своем прошлом, если ему кажется, что у него нет соответствующего опыта, также считайте это красным флагом.