Вариант «Омикрон» и фондовый рынок: Утренняя сводка
Эта статья впервые опубликована в журнале Morning Brief. Получайте «Утренний обзор» прямо на свой почтовый ящик с понедельника по пятницу до 6:30 утра по восточному времени. Подписаться
Понедельник, 29 ноября 2021 года
Я не врач. Рискну предположить, что большинство из вас, читающих эту статью, тоже не врачи.
Поэтому все, что мы могли сделать после пятничного падения рынка, это оценить поступающую информацию о варианте Omicron как можно лучше и двигаться дальше.
Вот текущее положение дел в этом быстро меняющемся цикле новостей COVID-19:
Компания Moderna считает, что она сможет разработать новую вакцину для борьбы с вариантом Omicron к началу 2022 года. «Если нам придется делать совершенно новую вакцину, я думаю, что это произойдет в начале 2022 года, прежде чем она будет доступна в больших количествах», — сказал Пол Бертон, главный врач компании Moderna, в воскресном интервью BBC. Акции Moderna выросли на 20% в пятницу. Горячий дубль: Я думаю, что этот комментарий может немного ослабить беспокойство средне- и долгосрочных инвесторов, с акцентом на немного.
Доктор Энтони Фаучи сказал в воскресенье в программе «Лицом к нации», что у США «есть потенциал перейти в пятую волну» пандемии. Горячее мнение: Очевидно, что это вызывает беспокойство и только подстегнет ближайшие медвежьи настроения.
В странах с развитой экономикой растет число ограничений на поездки, поскольку чиновники используют свои программы защиты от COVID-19. CNN публикует подробную информацию о том, в каких странах действуют запреты на поездки. Горячая точка зрения: начинаются разговоры о блокировке. «Если пограничные ограничения окажутся неэффективными, а характеристики вариантов будут настолько плохими, как некоторые опасаются, есть риск, что потребуется ввести дополнительные ограничения, чтобы избежать перегрузки систем здравоохранения, по крайней мере, в пострадавших регионах. Некоторые департаменты здравоохранения могут склониться к заблаговременному принятию мер предосторожности, чтобы избежать гораздо больших экономических рисков в дальнейшем», — указывает исследовательская группа JPMorgan.
В воскресенье Германия и Италия подтвердили первые случаи заболевания омикрон. Горячая точка зрения: Эти сообщения будут подпитывать краткосрочную версию медведей о том, что мутации COVID быстро распространяются и устойчивы к существующим вакцинам.
В ближайшей перспективе мы, скорее всего, станем свидетелями того, как фондовый рынок будет сначала продавать, а потом задавать вопросы. Бычий тезис об акциях — глобальное экономическое пробуждение, вызванное прививками COVID-19, — временно приостановлен. Если вы владеете акциями авиакомпаний, таких как Delta Air Lines и JetBlue Airways, вероятна еще большая боль. То же самое касается акций гостиниц Hilton и Marriott. В данном случае хеджирующими факторами являются такие пандемические акции, как Zoom и Moderna.
S&P 500 вошел в эти последние опасения по поводу COVID, торгуясь с коэффициентом P/E на два пункта выше, чем два года назад. Инвесторы забыли, что пандемия все еще с нами и будет продолжаться еще некоторое время. Теперь эти излишки нужно отработать.
«Пандемия и ее разновидности остаются одним из самых больших рисков для рынков и, вероятно, будут продолжать вызывать волатильность в течение следующего года (лет). На данный момент трудно сказать, насколько продолжительным или влиятельным будет этот последний вариант для рынков», — сказал мне по электронной почте Кит Лернер, со-главный инвестиционный директор Truist.
Желаю удачи. Помните, что в пятницу выйдет отчет по занятости.
Черная пятница прошла нормально, расслабьтесь: Освещать «Черную пятницу» в прямом эфире для Yahoo Finance на Геральд-сквер было, по большей части, снова приятно. Я увидел больше людей на улице (в том числе туристов, благодаря снятию запрета на поездки), по сравнению с практически пустым Нью-Йорком в «черную пятницу» 2020 года. В течение всего дня толпы значительно увеличивались (в торговых центрах, которые я посетил, это продолжалось и в выходные), что, по моим данным, было характерно для «черной пятницы» в других регионах страны. Так что с этой точки зрения было приятно находиться в центре всего этого (в том числе и этого исполнения «Jingle Bells» юным поклонником Yahoo Finance).
Но не заблуждайтесь, это не сезон отпусков перед пандемией. Пандемия навсегда изменила то, как мы потребляем товары и услуги. Поэтому не стоит ожидать, что в ноябре и декабре люди будут массово покидать магазины с 15 пакетами покупок, а затем бежать в другой магазин и выходить оттуда еще с 15 пакетами. Так что с этой точки зрения «черная пятница» не принесла радости, поскольку шипение и острые ощущения ушли навсегда. Я вижу, что в этом году покупатели более осторожны в своих покупках в таких магазинах, как Macy’s, J.C. Penney, Gap и Nordstrom, поскольку они, вероятно, пытаются избежать инфляции и пандемии, покупая вещи через Интернет (так мне сказали покупатели). В связи с этим некоторые выражают удивление тем, что, по данным Adobe Analytics, в «черную пятницу» расходы через Интернет в США составили 8,9 млрд долларов, что меньше, чем 9 млрд долларов в прошлом году. Я думаю, что это снижение неправильно понимают — в прошлом году онлайн-продажи были огромными, так как бушевала пандемия, и люди оставались дома. Другими словами, сравнивать сложно. Я не буду спешить и скажу, что праздничный сезон начался гораздо сильнее, чем люди думают, поскольку потребители спускают свои сбережения на членов семьи или самих себя. Учитывая рост цен по сравнению с прошлым годом и, возможно, большой объем продаж, в этом праздничном сезоне будет много победителей в розничной торговле. Я вижу и слышу несколько наиболее ярких примеров: Tapestry (владелец Kate Spade и Coach); Movado; PVH; Nike; Best Buy; Apple (шок, я знаю); Levi’s.
Rivian: На фоне жестокой пятничной сессии на рынках рыночная капитализация Rivian опустилась ниже $100 млрд (рыночная капитализация Ford составляет $79 млрд, а GM — $87 млрд). Я бы сказал, что в истории Rivian ничего не изменилось по сравнению с тем, что было две недели назад, просто в нестабильные экономические времена рынок будет продавать непроверенные компании с завышенной оценкой, такие как Rivian, и задавать вопросы позже. Если вы являетесь «быком» Rivian и владеете акциями (или наблюдали со стороны, ожидая отката… который уже произошел), посмотрите новый обзор от YouTuber Дага ДеМуро. Даг, пожалуй, самый тщательный человек, проводящий обзоры автомобилей в Интернете, и он прекрасно нарезал и разложил на кубики синий электропикап Amazon от Rivian. Мой вывод: Rivian законна. Стоит ли она почти 100 миллиардов долларов через две недели после IPO — это уже другой вопрос.
Другие новости: Проблемы с цепочками поставок будут сопровождать корпоративную Америку вплоть до 2022 года, намекает The Wall Street Journal. По данным Financial Times, одним из рисков для доходов четвертого квартала производителей алкогольных напитков Diageo и Brown-Forman является продолжающийся дефицит бутылок. Приятно было видеть, что местные новостные издания получили финансовую поддержку в рамках законопроекта Build Back Better, как объясняет The New York Times. Между тем, инвестиционная фирма бывшего вице-президента (и самопровозглашенного создателя интернета?) Эла Гора скупает акции Alibaba, сообщает Barron’s.
Брайан Соцци — главный редактор и ведущий в Yahoo Finance. Следите за Соцци в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.