VDIGX против VEIPX: сравнение двух фондов дивидендов Vanguard

Акции инвестора Vanguard Equity Income Fund (VEIPX) и Vanguard Dividend Growth Fund Investor Shares (VDIGX) — это два надежных паевых инвестиционных фонда Vanguard, которые специализируются на инвестировании преимущественно в внутренние акции компаний, которые регулярно выплачивают дивиденды.

Несмотря на несколько схожие инвестиционные цели, эти два фонда различаются по нескольким направлениям. Во-первых, каждый по-разному связан с секторами, количеством холдингов, стилями управления и процессами выбора инвестиций. Во- вторых, Vanguard Equity доход Акции Инвестор, как правило, больше сосредоточиться на большой капитализации стоимость акций, в то время как Vanguard Дивидендная роста акций инвестор держать корзины различных видов большой капитализацией акций.

Процесс инвестиционного отбора

Дональд Килбрайд — ветеран отрасли, консультировавший фонд с 2006 года и имеющий более 20 летопыта управления инвестициями, — управляет акциями инвесторов Vanguard Dividend Growth.  Килбрайд предпочитает концентрированный портфель из примерно 50 акций компаний с сильными конкурентными преимуществами.В мае 2020 года в фонде было 40 имен.

Vanguard Dividend Growth Investor Shares владеет компаниями с постоянным ростом дивидендов и не обязательно преследует акции, которые в настоящее время имеют доходность выше среднего.Фактически, фонд держится подальше от компаний после резкого роста дивидендной доходности, который может сигнализировать о предстоящем сокращении дивидендов.Результатом является 30-дневная доходность SEC на уровне 1,88% в мае 2020 года, что ниже доходности фондов с аналогичными инвестиционными целями.  Дональд Килбрайд может иногда искать акции с приличными коэффициентами выплат, которые могут поддерживать рост дивидендов в будущем.

Акции Vanguard Equity Income Investor, с другой стороны, имеют тенденцию фокусироваться на акциях высокодоходных компаний с низкой оценкой, но многообещающими перспективами роста.  Это привело к тому, что Morningstar отнесла фонд к категории большой стоимости, поскольку в нем особое внимание уделяется владению недооцененными акциями.  Фонд обычно держит гораздо большее количество акций — от 150 до 200 — с более низким соотношением цены к прибыли (P / E).Общее количество акций в портфеле на май 2020 года составляло 176.

Майкл Рекмайер из Wellington Management Company LLP и Джеймс Стетлер из Vanguard консультируют Vanguard Equity Income Investor Shares.Рекмайер склонен использовать фундаментальный анализ для выбора акций, в то время как Стетлер использует количественные методы и выбирает акции из Индекса высокой дивидендной доходности FTSAна основе различных характеристик, таких как дивидендная доходность, импульс, рост и качество управления.  Это привело к 30-дневной доходности SEC на уровне 3,00% по состоянию на май 2020 года.

Секторное воздействие

Эти фонды также различаются по своему распределению по секторам в зависимости от их процессов выбора инвестиций.Наибольшие распределения сектора в Vanguard дивидендных акций Рост инвесторами являются промышленные запасы (распределение 20,2%), акции здравоохранения (распределение 20,1%), а также потребительские товары акции (распределение 16,8%) по состоянию намай 2020 г.  Фонд может также иметь общая избыточная позиция в акциях здравоохранения время от времени.

С другой стороны, акции Vanguard Equity Income Investor, как правило, отдают предпочтение акциям финансовых компаний (распределение 16,4%), акциям здравоохранения (распределение 19,2%) и акциям основных потребительских товаров (распределение 16,8%).Фонд также владеет почти 5% своих активов в энергетических акциях, поскольку управляющие фонда считали дивидендную доходность некоторых энергетических компаний слишком привлекательной для передачи.

Инвестиционная эффективность

Что касается инвестиционных показателей, акции Vanguard Dividend Growth Investor Shares показали примерно такую ​​же или немного меньшую доходность при более высокой волатильности по сравнению с акциями Vanguard Equity Income Investor Shares.С января 2010 года по январь 2020 года акции Vanguard Dividend Growth Investor Shares показали среднегодовую доходность 13,1%, трехлетнее стандартное отклонение 10,3%, в результате чего коэффициент Шарпа за три года составил 1,31.  За тот же период акции Vanguard Equity Income Investor Shares продемонстрировали среднегодовую доходность 12,9%, стандартное отклонение 10,77% и коэффициент Шарпа 0,92.

Оба фонда были лидерами в своих инвестиционных категориях.Акции инвесторов Vanguard Dividend Growth и Vanguard Equity Incomeполучают общие пятизвездочные рейтинги, а также пятизвездочные рейтинги от Morningstar за пятилетний и 10-летний периоды.В течение трехлетнего периода акции Vanguard Dividend Growth Investor получают пятизвездочный рейтинг, а акции Vanguard Equity Income Investor получают четырехзвездочный рейтинг.6