VWELX: Обзор фонда Vanguard Wellington
В постоянно меняющемся мире инвестирования фонд Vanguard Wellington остается настоящим выжившим. Основанный в 1929 году, это был первый сбалансированный паевой инвестиционный фонд в Соединенных Штатах. Фонд Vanguard Wellington с первоначальной инвестицией в 100 000 долларов вырос до более чем 112 миллиардов долларов активов под управлением (AUM).
Управляющие фондами практикуют активное управление, распределяя от 60% до 70% портфеля в акции, а оставшаяся часть инвестируется в основные инструменты с фиксированной доходностью, такие как облигации. Фонд подчеркивает высокое качество при выборе акций и облигаций и предпочитает акции компаний с большой капитализацией, которые регулярно выплачивают дивиденды.
Фонд управляется Vanguard Group и Wellington Management Company.
Инвестиционная философия VWELX
Менеджеры Vanguard придерживались довольно последовательной инвестиционной стратегии на протяжении последних 30 лет. Фонд Веллингтона придает равное значение разумному текущему доходу, приросту капитала и сохранению капитала. Верный репутации Vanguard, фонд фокусируется на крупных компаниях, выплачивающих дивиденды, с сильными экономическими рвами, акции которых обладают характеристиками стоимости и роста.
Между тем, портфель облигаций VWELX сконцентрирован на высококачественных корпоративных облигациях и ценных бумагах с ипотечным покрытием, которые могут противостоять рыночной турбулентности. Короче говоря, Wellington Fund Vanguard использует консервативный подход, который делает его «всепогодным» фондом с конкурентоспособной доходностью в определенных рыночных циклах.
Состав портфолио
По состоянию на февраль 2020 года фонд распределил 65,64% своего портфеля на акции, 33,25% на облигации и 1,11% на краткосрочные резервы. В его крупнейшие активы входили Microsoft, JPMorgan Chase, Verizon, Bank of America и Alphabet.
Часть его портфеля с фиксированным доходом вложена в корпоративные облигации с краткосрочными, средними и долгосрочными возможностями. Фактически, более трети общих ассигнований приходится на промышленные компании, а четверть — на компании, оказывающие финансовые услуги. Тем не менее, часть с фиксированным доходом в некоторой степени связана с казначейством США, государственными учреждениями и ценными бумагами с ипотечным покрытием. Более 90% облигаций имеют инвестиционный рейтинг, а средняя дюрация составляет семь лет, что делает этот фонд в некоторой степени чувствительным к изменениям процентных ставок.
Управление фонда
Фондом управляет Эдвард П. Буса с 2000 года вместе с тремя другими относительно новыми менеджерами: Майклом Стэком, Лореном Мораном и Дэниелом Позеном. Буса, обладающий более чем 35-летним опытом инвестирования, курирует долевую часть портфеля фонда, но собирается уйти в отставку где-то в 2020 году. Стек и Моран начали управлять фондом в 2017 году, а Позен начал в 2019 году.
Инвестиционная эффективность
По состоянию на 31 января 2020 года средняя годовая доходность фонда за годовой период составляла 17,73%. За трехлетний период, закончившийся 31 января 2020 года, VWELX от Vanguard показал среднегодовую доходность 10,51%. За пятилетний период средняя годовая доходность составила 8,74%. За 10 лет доходность фонда Vanguard Wellington составила 10,12% и в среднем около 8,33% с момента его создания в 1929 году.
За постоянную историю стабильной высокой доходности с поправкой на риск и грамотного управления Vanguard Wellington Fund Investor Shares Morningstar присвоила компании пятизвездочный общий рейтинг. Фонд также получил пятизвездочные рейтинги за трех, пяти- и 10-летние периоды.
Условия инвестирования
Что касается комиссионных, то Vanguard Wellington Fund Investor Shares — один из самых недорогих паевых инвестиционных фондов в категории умеренного размещения. Его коэффициент чистых расходов составляет 0,25%, что значительно ниже, чем средний коэффициент расходов в 0,90% для его инвестиционной категории. Фонд также предлагает квалифицированным инвесторам Admiral Shares, которые имеют еще более низкие коэффициенты расходов, но требуют более высоких вложений. Фонд не взимает комиссию за загрузку и требует первоначальных инвестиций в размере 3000 долларов США.