Финансовая энциклопедия

VWINX: Обзор фонда доходов Vanguard Wellesley

Фонд доходов Vanguard Wellesley (VWINX) — это остаток от приобретения Vanguard управляющей компании Wellington.Этот паевой инвестиционный фонд стремится обеспечить долгосрочный рост дохода и высокий и устойчивый уровень текущего дохода, наряду с умеренным долгосрочным приростом капитала.  Фонд Wellesley Income Fund, основанный в 1970 году, стал одним из наиболее успешных сбалансированных фондов, ориентированных на доход, для консервативных инвесторов.

Акции инвестора Wellesley Income Fund требуют минимальных вложений в размере 3000 долларов США с коэффициентом расходов 0,23%, который считается довольно низким для этой категории. Также существует идентичная институциональная версия фонда, Vanguard Wellesley Income Fund Admiral Shares (VWIAX), для которой требуется минимум 50 000 долларов, но также с более низким коэффициентом расходов 0,16%.

В этой статье мы даем обзор фонда, а также несколько основных моментов, которые помогут вам определить, является ли VWINX подходящей инвестицией для добавления в ваш портфель.

Ключевые выводы

  • Vanguard Wellesley Income Fund (VWINX) — это консервативный фонд со сбалансированным доходом, в портфеле которого 30-50% акций, а остальная часть — облигации инвестиционного уровня.
  • Этот взаимный фонд на 64 миллиарда долларов в первую очередь ориентирован на средне- и долгосрочных инвесторов, которые хотят стабильного дохода и готовы принять умеренный уровень риска, но при этом лишь умеренное увеличение капитала.
  • Фонд существует с 1970 года и является пережитком того времени, когда Vanguard приобрела Wellington Management в 1975 году.
  • VWINX неизменно получает высокие оценки от Morningstar и превосходит свои эталонные показатели.
  • VWINX имеет коэффициент расходов 0,26% и минимальные инвестиционные требования в размере 3000 долларов США.

Инвестиционная цель

Общая совокупной доходности, состоящей из текущего дохода от облигаций, дивидендов и умеренного прироста капитала.

Хотя Фонд доходов Уэллсли классифицируется как фонд доходов, он использует более сбалансированный подход для достижения своей цели доходов.Сбалансированные фонды обычно предлагают 60% распределения на акции, но VWINX в некоторой степени уникален тем, что он распределяет только одну треть на акции и примерно две трети на облигации.  Из-за того, что он ориентирован на облигации, этот фонд лучше всего подходит для тех инвесторов, которым нужен портфельный доход и только умеренный прирост капитала; например, среди тех, кто приближается к пенсионному возрасту.

Меньший вес фонда по акциям сосредоточен на компаниях, которые предлагают дивидендную доходность выше среднего или увеличивают дивиденды. Это, как правило, обеспечивает более высокое квартальное распределение дохода (в настоящее время предлагает 2,61% скользящую двенадцатимесячную доходность), чем сбалансированные фонды, не ориентированные на доход, и предназначен для среднесрочных и долгосрочных держателей.

Среди своих инвестиций с фиксированным доходом VWINX инвестирует от 60% до 65% своих активов в ценные бумаги с фиксированным доходом инвестиционного уровня с целью получения разумного уровня текущего дохода. Эти авуары включают корпоративные облигации инвестиционного уровня, казначейские облигации США и облигации государственных учреждений, а также ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS).

50 лет

Фонд Wellesley Income Fund управляет своим инвестиционным портфелем на протяжении пятидесяти лет.

Управление портфелем ценных бумаг

Команду управления портфелем возглавляют Джон К. Кио и У. Майкл Рекмайер III, старшие управляющие директора и партнеры Wellington Management.  Кио — управляющий портфелем с фиксированным доходом, а Рекмайер — управляющий портфелем акций.

Кио присоединился к Wellington Management в 1983 году, проработав несколько лет в управлении портфелем в Национальном банке Коннектикута. Рекмайер, основное внимание которого уделяется исследованию компаний с высокой капитализацией, ориентированных на стоимость компаний и имеющих сильную дивидендную историю, присоединился к Wellington Management в 1994 году после восьми лет работы аналитиком-исследователем в Kemper Financial Services. Он получил степень магистра делового администрирования (MBA) и степень бакалавра машиностроения в Университете Висконсина. Он также получил звание дипломированного финансового аналитика (CFA).

Рекмайер управляет фондом с 2007 года, Кио — с 2008 года. Лоран Моран и Майкл Стек присоединились к ним в начале 2017 года. Они также занимают должности в Wellington Management, а также работают над другими фондами. С момента закрытия рабочего дня 30 июня 2021 года Майкл Стэк уйдет на пенсию из Wellington Management Company LLP и больше не будет выполнять функции портфельного менеджера в Vanguard Wellesley Income Fund.

Лорен Л. Моран и У. Майкл Рекмайер, которые в настоящее время работают в качестве управляющих портфелем у г-на Стэка, останутся управляющими портфелями Фонда после выхода г-на Стэка на пенсию.Инвестиционная цель, стратегии и политика Фонда останутся неизменными.

Инвестиционный портфель

Фонд на 64 миллиарда долларов использует сбалансированный подход, в котором упор делается на ценные бумаги с фиксированным доходом, при этом до двух третей инвестируется в корпоративные облигации инвестиционного уровня и в облигации США. Государственные облигации. Другая часть инвестируется в акции с высокой капитализацией, приносящие дивиденды.

По состоянию на январь 2021 года портфель фонда состоит примерно из 38% акций, 58% облигаций и 4% денежных средств.Он владеет 66 акциями «голубых фишек» и более 1260 отдельными позициями по облигациям со средней дюрацией 8,18 года и доходностью к погашению 1,68%.

VWINX 10 крупнейших холдингов

Хотя вес фонда составляет лишь примерно одну треть по отношению к акциям, акции преобладают в наибольшем весе портфеля. Это связано с тем, что, хотя фонд имеет более двенадцати позиций по облигациям, он имеет позиции только по десяткам отдельных акций. Каждая из этих акций представляет собой голубую фишку, выплачивающую дивиденды, в целом ряде секторов промышленности.

Инвестиционная эффективность

Сбалансированный подход, приносящий доход, очень хорошо зарекомендовал себя для инвесторов.С момента создания фонд приносил среднегодовую доходность почти 10%.  Что еще более важно, фонд постоянно демонстрирует свою способность ограничивать свои убытки, превосходя при этом свои эталонные показатели. Например, во время обвала фондового рынка в 2008 году он упал всего на 10%, что было меньше, чем у его категории, и намного меньше, чем у фондов только акций.

По состоянию на январь 2021 года фонд имеет среднюю годовую доходность до налогообложения за 3 года в размере6,95%, 8,37% за последние пять лет и 7,72% за 10 лет — результаты, которые неизменно приносят ему четыре или пять звезд. рейтинг инвестиционного фонда исследовательской компании Morningstar Inc.

Плюсы и минусы VWINX

Как и во многих паевых инвестиционных фондах Vanguard, одним из ключевых преимуществ VWINX является относительно низкая комиссия за управление. Тем не менее, существуют минимальные требования к инвестициям, которые могут отпугнуть некоторых розничных инвесторов. Фонд имеет высокий рейтинг и инвестирует в высококачественные ценные бумаги, но это сбалансированный фонд, ориентированный на доход, который гораздо больше ориентирован на облигации, чем большинство его аналогов. Следует отметить, что годовой оборот VWINX составляет 53%, а это означает, что, несмотря на низкую плату за управление, фонд ежегодно меняет примерно половину своих активов. Это означает, что держатели фондов с большей вероятностью столкнутся с налогооблагаемыми событиями, которые могут снизить доходность выручки.

VWINX Плюсы

  • Низкие комиссии за управление

  • Стабильно превосходит свои эталонные показатели

  • Высоко оценен Morningstar

VWINX Минусы

  • Имеет минимальные инвестиционные требования

  • Намного консервативнее, чем большинство сбалансированных фондов

  • Относительно высокий годовой оборот (53%)

VWINX часто задаваемые вопросы

VWINX — хорошее вложение?

VWINX — это высококачественный паевой инвестиционный фонд, который постоянно превосходит свои эталонные показатели. Это консервативный фонд, ориентированный на доход, что делает его наиболее подходящим для долгосрочных инвесторов, ищущих регулярный доход и только скромный прирост капитала.

Vanguard Wellesley — хороший фонд?

Бренды Vanguard и Wellesley Management имеют большой послужной список, хорошо известны и уважаемы в мире управления инвестициями. Сам фонд в настоящее время владеет активами на сумму почти 64 миллиарда долларов и существует с 1970 года. Morningstar неизменно ставит фонду наивысший рейтинг — 5 звезд.

Эффективен ли налог на фонд Vanguard Wellesley Fund?

Потому что этоявляется восновном фонд доходов, и потому,что она восновном имеет налогооблагаемые облигации и дивиденды высокооплачиваемых акции, с только около 1/3 из капитала холдингов платить квалифицированные дивиденды,  это вряд ли будет невероятно экономичны в плане налогов. При уровне оборачиваемости 53% он может создавать больше налогооблагаемых событий каждый год.

Что такое лучший фонд доходов Vanguard?

Самый эффективный фонд любой категории в любой год может измениться, и прошлые результаты никогда не являются гарантией будущих доходов. Поэтому трудно однозначно сказать, какой из многих высококачественных доходных фондов Vanguard является лучшим. Тем не менее, Investopedia также рекомендует акции Vanguard High-Yield High-Yield Fund Investor, освобожденные от налогов (VWAHX), Vanguard High-Yield Corporate Fund Investor Shares (VWEHX) и Vanguard Intermediate-Tax-Free Fund Investor Shares (VWITX), на основе по своим характеристикам и характеристикам.

Суть

Фонд Wellesley Income Fund можно рассматривать как основной холдинг для консервативных инвесторов, ищущих стабильный поток доходов с некоторым приростом капитала. Фонд предлагает потенциал роста с ограниченной волатильностью. Это также может быть хорошим вспомогательным холдингом для умеренных или агрессивных инвесторов, обновляющих долевую часть своего портфеля и желающих процентных ставок.


Похожие статьи