Вальрасовский рынок

Что такое Вальрасовский рынок?

Вальрасовский рынок — это экономическая модель рыночного процесса, в которой заказы собираются в пакеты покупок и продаж, а затем анализируются для определения клиринговой цены, которая будет определять рыночную цену. Это также называется рынком колл .

Ключевые моменты

  • Вальрасовский рынок — это рынок, на котором ордера группируются и анализируются для определения клиринговой цены, которая будет определять рыночную цену.
  • Покупатели и продавцы не имеют большого влияния на окончательные цены своих сделок на вальрасовском рынке, в отличие от аукционных рынков, где действуют рыночные силы.

Понимание вальрасовского рынка

Вальрасовский рынок был разработан Леоном Вальрасом. Он разработал концепцию вальрасовского рынка в ответ на проблему французского философа и математика Антуана Курно. Курно утверждал, что невозможно продемонстрировать состояние общего равновесия, при котором существует равное предложение и спрос одновременно на всех рынках.

Модель вальрасовского рынка регулярно используется на финансовых рынках. Нью — Йоркская фондовая биржа (NYSE) использует аналогичный процесс до первого звонка , чтобы определить цены открытия. Специалист просматривает все собранные заявки на конкретную ценную бумагу и выбирает цену, по которой будет совершено наибольшее количество сделок. Фактически, до 1871 года все торги на Нью-Йоркской фондовой бирже велись именно таким образом.

На вальрасовском рынке заказы на покупку и продажу группируются вместе и затем выполняются в определенное время, а не выполняются один за другим непрерывно. Вальрасовский аукционист собирает цены по заказам и определяет окончательную цену. Ожидается, что он будет работать на рынке с полной и точной информацией о заказах.

Вальрасовский рынок в сравнении с аукционным рынком

Вальрасовский рынок отличается от  аукционного рынка , на котором покупатели и продавцы торгуют непрерывно. На аукционных рынках рыночные силы определяют окончательную цену более непосредственно, в то время как покупатели и продавцы на вальрасовском рынке не имеют последнего слова о том, какова окончательная цена в их сделках.

На аукционном рынке покупатели подают конкурентные заявки, а продавцы — одновременно. Цена, по которой торгуются акции, представляет собой наивысшую цену, которую покупатель готов заплатить, и самую низкую цену, которую продавец готов принять. Затем совпадающие заявки и предложения объединяются, и заказы завершаются. Вальрасианские рынки могут быть более полезными на рынках, где мало покупателей, продавцов и акций для торговли.

Пример вальрасовского рынка

Например, предположим, что это заказы на покупку акций компании A:

Купите 1000 акций по 5,25 доллара США Купите 500 акций по 5 долларов США Купите 700 акций по 5,50 доллара США Купите 500 акций по 5,25 доллара США

Продать 1000 акций по 5,25 доллара Продать 500 акций по 5,00 долларов Продать 700 акций по 5,50 доллара Продать 500 акций по 5,25 доллара

На вальрасовском рынке ордера на покупку группируются и исполняются по цене и в то время, при которых большинство из этих ордеров будет исполнено. В этом случае эта цена может составлять 5,25 доллара. Несмотря на то, что некоторые из сторон готовы покупать или продавать за 5 долларов США, цена, по которой проходит большинство транзакций, составляет 5,25 доллара США, а на вальрасовском рынке это цена, по которой рыночный аналитик биржи проводит эти сделки.