Каковы отношения финансовых рисков и как они используются для измерения риска?
Финансовые коэффициенты могут использоваться для оценки структуры капитала компании и текущих уровней риска, часто с точки зрения уровня долга компании и риска дефолта или банкротства. Эти коэффициенты используются инвесторами, когда они рассматривают возможность инвестирования в компанию. Способность фирмы управлять своим непогашенным долгом имеет решающее значение для финансовой устойчивости и операционных возможностей компании. Уровень долга и управление долгом также существенно влияют на прибыльность компании, поскольку средства, необходимые для обслуживания долга, уменьшают маржу чистой прибыли и не могут быть инвестированы в рост.
Некоторые из финансовых коэффициентов, обычно используемых инвесторами и аналитиками для оценки уровня финансового риска и общего финансового состояния компании, включают отношение долга к капиталу, отношение долга к собственному капиталу, коэффициент покрытия процентов и степень комбинированного левериджа..
Каковы отношения финансовых рисков и как они используются для измерения риска?
- Коэффициенты риска учитывают финансовое состояние компании и используются для принятия инвестиционных решений в компании.
- Если компания использует выручку для погашения долга, эти средства также нельзя инвестировать в другое место внутри компании для содействия росту, что повышает риск.
- Наиболее распространенные коэффициенты, используемые инвесторами для измерения уровня риска компании, — это коэффициент покрытия процентов, степень комбинированного кредитного плеча, отношение долга к капиталу и отношение долга к собственному капиталу.
Отношение долга к капиталу
Отношение долга к капиталу — это показатель левериджа, который дает базовую картину финансовой структуры компании с точки зрения того, как она капитализирует свои операции. Отношение долга к капиталу является показателем финансовой устойчивости фирмы. Этот коэффициент представляет собой простое сравнение совокупного краткосрочного долга и долгосрочных долговых обязательств компании с ее общим капиталом, обеспеченным как собственным капиталом, так и заемным финансированием.
Долг / Капитал = Долг / (Долг + Акционерный капитал)
Предпочтительны более низкие отношения долга к капиталу, поскольку они указывают на более высокую долю долевого финансирования по сравнению с заемным финансированием.
Отношение заемного капитала к собственному
Отношение долга к собственному капиталу (D / E) является ключевым финансовым соотношением, которое обеспечивает более прямое сравнение долгового финансирования с долевым финансированием. Этот коэффициент также является показателем способности компании выполнять непогашенные долговые обязательства.
Долг / Собственный капитал = Долг / Акционерный капитал
Опять же, предпочтительнее более низкое значение коэффициента, поскольку это указывает на то, что компания финансирует операции за счет собственных ресурсов, а не берет в долг. Компании с более сильными позициями в капитале обычно лучше подготовлены к временному падению доходов или неожиданным потребностям в дополнительных капиталовложениях. Более высокие коэффициенты D / E могут негативно повлиять на способность компании получить дополнительное финансирование при необходимости.
Краткая справка
Более высокое отношение долга к собственному капиталу может затруднить получение компанией финансирования в будущем.
Коэффициент покрытия процентов
Коэффициент покрытия процентов — это основная мера способности компании справляться с краткосрочными финансовыми расходами. Значение коэффициента показывает, сколько раз компания может произвести необходимые ежегодные выплаты процентов по непогашенному долгу из своей текущей прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT). Относительно более низкий коэффициент покрытия указывает на большую нагрузку по обслуживанию долга на компанию и, соответственно, на более высокий риск дефолта или финансовой несостоятельности.
Покрытие процентов = EBIT / процентные расходы
Более низкое значение коэффициента означает меньшую сумму прибыли, доступную для финансовых выплат, а также означает, что компания менее способна справиться с повышением процентных ставок. Как правило, коэффициент покрытия процентов 1,5 или ниже считается показателем потенциальных финансовых проблем, связанных с обслуживанием долга. Однако слишком высокий коэффициент может указывать на то, что компания не может воспользоваться своим финансовым рычагом.
Краткая справка
Инвесторы считают, что компания с коэффициентом покрытия процентов 1,5 или ниже может столкнуться с потенциальными финансовыми проблемами, связанными с обслуживанием долга.
Степень комбинированного кредитного плеча
Степень комбинированного рычага (DCL) обеспечивает более полную оценку общего риска компании по факторингу в обеих операционных рычагов и финансовых рычагов. Этот коэффициент левериджа оценивает совокупное влияние как бизнес-риска, так и финансового риска на продаж. Расчет этого коэффициента может помочь руководству определить наилучшие возможные уровни и сочетание финансового и операционного рычага для фирмы.
DCL =% изменение EPS /% изменение продаж
Фирма с относительно высоким уровнем комбинированного левериджа считается более рискованной, чем фирма с меньшим комбинированным левереджем, потому что высокий левередж означает более фиксированные затраты для фирмы.
Суть
Финансовые коэффициенты используются в фундаментальном анализе, чтобы помочь оценить компании и цены на их акции. Определенные финансовые коэффициенты также могут использоваться для оценки уровня риска фирмы, особенно в том, что касается обслуживания долгов и других обязательств в краткосрочной и долгосрочной перспективе.
Статья подготовлена NESrakonk.ru