Примеры экспансионистской денежно-кредитной политики

Центральный банк может предпринять несколько действий, направленных на расширение денежно-кредитной политики. Денежно-кредитная политика – это действия, предпринимаемые для воздействия на экономику страны. Ключевые шаги, используемые центральным банком для расширения экономики, включают:

  • Снижение учетной ставки.
  • Покупка государственных ценных бумаг.
  • Уменьшение запаса прочности.

Все эти варианты преследуют одну и ту же цель – увеличить предложение валюты или денежной массы для страны.

Expansionary Policy

if (window.parent && window.parent.postMessage) {
window.parent.postMessage(‘datawrapper:vis:reload’, ‘*’);
}

window.__ltie9 = true;

window.__locale = ‘en-US’;

(function() {
dw.theme.register(‘investopedia’, {“typography”:{“chart”:{“typeface”:”Source Sans Pro”,”color”:”#191919″,”fontSize”:12},”headline”:{“fontSize”:22,”fontWeight”:”bold”,”underlined”:0,”cursive”:0,”color”:”#191919″,”typeface”:”Source Sans Pro”},”description”:{“fontSize”:14,”lineHeight”:17,”fontWeight”:”normal”,”underlined”:0,”cursive”:0,”typeface”:”Source Sans Pro”},”notes”:{“fontSize”:12,”fontWeight”:”normal”,”underlined”:0,”cursive”:1},”footer”:{“color”:”#888″,”fontSize”:11,”fontWeight”:”normal”,”underlined”:0,”cursive”:0},”links”:{“color”:”#2c40d0″,”fontWeight”:”normal”,”underlined”:0,”cursive”:0}},”colors”:{“general”:{“background”:”transparent”,”padding”:0},”palette”:
);
}).call(this);

@import ‘https://fonts.googleapis.com/css?family=Source+Sans+Pro:400,400i,700’;
.chart {
font-family: Source Sans Pro;
color: #191919;
font-size: 12px;
background: transparent;
margin: 0 0px;
height: 100%;
}
.chart.vis-height-fit {
overflow: hidden;
}
.chart a {
color: #2c40d0;
text-decoration: none;
}
.chart.dw-chart-header {
min-height: 1px;
position: relative;
overflow: auto;
}
.chart.dw-chart-header.header-right {
position: absolute;
right: 10px;
z-index: 20;
}
.chart.dw-chart-header h1 {
font-family: Source Sans Pro;
font-weight: bold;
font-size: 22px;
font-style: normal;
text-decoration: none;
color: #191919;
margin: 0 0 10px;
}
.chart.dw-chart-header p {
font-family: Source Sans Pro;
font-weight: normal;
font-size: 14px;
line-height: 17px;
font-style: normal;
text-decoration: none;
margin: 5px 0 10px!important;
}
.chart.dw-chart-body.dark-bg.label span {
color: #191919;
fill: #191919;
}
.chart.dw-chart-body.bc-grid-line {
border-left-style: solid;
}
.chart.dw-chart-body.content-below-chart {
margin: 0px 0px 20px 0px;
}
.chart.labels text {
font-size: 12px;
}
.chart.label {
font-size: 12px;
}
.chart.label span,
.chart.label tspan {
color: #191919;
fill: #191919;
}
.chart.label.inverted span {
text-shadow: 0 0px 2px #000000;
color: #ffffff;
}
.chart.label.inside:not(.inverted) span {
text-shadow: 0 0px 2px #ffffff;
color: #333333;
}
.chart.label sup {
text-shadow: none;
}
.chart.label.highlighted {
font-weight: bold;
}
.chart.label.highlighted,
.chart.label.label.axis {
font-size: 12px;
z-index: 100;
}
.chart.label.hover {
font-weight: bold;
}
.chart.label.smaller span {
font-size: 80%;
}
.chart.dw-chart-notes {
font-weight: normal;
font-size: 12px;
font-style: italic;
text-decoration: none;
margin: 0px 0px 5px 0px;
position: relative;
}
.chart #footer,
.chart.dw-chart-footer {
display: flex;
justify-content: space-between;
align-items: center;
font-weight: normal;
font-size: 11px;
font-style: normal;
text-decoration: none;
color: #888;
}
.chart #footer > div >.footer-block,
.chart.dw-chart-footer > div >.footer-block {
display: inline-block;
}
.chart #footer > div >.footer-block.hidden,
.chart.dw-chart-footer > div >.footer-block.hidden {
display: none;
}
.chart #footer > div >.footer-block a[href=””],
.chart.dw-chart-footer > div >.footer-block a[href=””] {
color: #888;
pointer-events: none;
text-decoration: none;
padding: 0;
border-bottom: 0;
}
.chart #footer > div >.footer-block.separator,
.chart.dw-chart-footer > div >.footer-block.separator {
display: inline-block;
font-style: initial;
}
.chart #footer > div >.footer-block.separator:before,
.chart.dw-chart-footer > div >.footer-block.separator:before {
content: “•”;
display: inline-block;
}
.chart #footer > div.footer-block.hidden:first-child +.footer-block:not(.hidden).separator,
.chart #footer > div.footer-block.hidden:first-child
+.footer-block.hidden
+.footer-block:not(.hidden).separator,
.chart #footer > div.footer-block.hidden:first-child
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block:not(.hidden).separator,
.chart #footer > div.footer-block.hidden:first-child
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block:not(.hidden).separator,
.chart #footer > div.footer-block.hidden:first-child
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block:not(.hidden).separator,
.chart #footer > div.footer-block.hidden:first-child
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block:not(.hidden).separator,
.chart.dw-chart-footer > div.footer-block.hidden:first-child +.footer-block:not(.hidden).separator,
.chart.dw-chart-footer > div.footer-block.hidden:first-child
+.footer-block.hidden
+.footer-block:not(.hidden).separator,
.chart.dw-chart-footer > div.footer-block.hidden:first-child
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block:not(.hidden).separator,
.chart.dw-chart-footer > div.footer-block.hidden:first-child
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block:not(.hidden).separator,
.chart.dw-chart-footer > div.footer-block.hidden:first-child
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block:not(.hidden).separator,
.chart.dw-chart-footer > div.footer-block.hidden:first-child
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block.hidden
+.footer-block:not(.hidden).separator {
display: none;
}
.chart #footer > div > a:first-child::before,
.chart #footer > div >.source-block:first-child::before,
.chart #footer > div >.footer-block:first-child::before,
.chart.dw-chart-footer > div > a:first-child::before,
.chart.dw-chart-footer > div >.source-block:first-child::before,
.chart.dw-chart-footer > div >.footer-block:first-child::before {
content: “”;
display: none;
}
.chart.dw-chart-notes a,
.chart.dw-chart-footer a {
font-weight: normal;
font-style: normal;
text-decoration: none;
color: #2c40d0;
}
.chart a img {
border: 0px;
}
.chart.embed-code {
position: absolute;
bottom: 20px;
left: 0;
padding: 15px;
background: #eee;
color: #000;
border-radius: 6px;
text-transform: none;
font-size: 1em;
box-shadow: 2px 2px 0px rgba(0,0,0,0.4);
z-index: 10;
}
.chart.embed-code textarea {
width: 90%;
margin-top: 2%;
height: 7em;
}
.chart.hide {
display: none;
}
.chart.embed-code.close {
cursor: pointer;
position: absolute;
right: 2%;
top: 2%;
font-size: 1.125em;
opacity: 0.7;
}
.chart.embed-code.close:hover {
opacity: 1;
}
.chart.dw-tooltip {
color: #333333;
}
.chart.tooltip {
z-index: 200;
padding-bottom: 0px;
}
.chart.tooltip.content {
background-color: #fff;
border: 1px solid #888;
box-shadow: 2px 2px 2px rgba(0,0,0,0.2);
padding: 5px 8px;
}
.chart.tooltip label {
font-weight: 700;
}
.chart.tooltip label:after {
content: “: “;
}
.chart.logo {
position: absolute;
right: 0;
bottom: 0;
}
.chart.logo.big {
display: none;
}
.chart svg.axis,
.chart svg.tick,
.chart svg.grid,
.chart svg rect {
shape-rendering: crispEdges;
}
.chart.filter-links {
height: 30px;
overflow-x: hidden;
overflow-y: hidden;
border-bottom: 1px solid #ccc;
font-size: 12px;
}
.chart.filter-links a {
color: #666;
height: 28px;
line-height: 28px;
padding: 10px;
text-decoration: none;
}
.chart.filter-links a:hover {
color: #222;
}
.chart.filter-links a.active {
font-weight: bold;
color: #000;
box-shadow: none;
cursor: default;
text-decoration: none;
border-bottom: 3px solid #555;
padding: 10px 10px 6px 10px;
}
.chart.filter-select {
background-color: #FFFFFF;
border: 1px solid #CCCCCC;
border-radius: 4px 4px 4px 4px;
padding: 4px 6px;
vertical-align: middle;
font-size: 12px;
}
.chart.plain #footer {
height: 10px;
}
.chart.js.noscript {
display: none;
}
.chart.hidden {
display: none;
}
.chart.label.annotation span {
background: transparent;
}
.chart.legend-item.hover.label {
font-weight: bold;
}
.chart.watermark {
position: fixed;
left: 0;
bottom: 0;
transform-origin: top left;
opacity: 0.182;
font-weight: bold;
font-size: 6px;
white-space: nowrap;
pointer-events: none;
}
.clearfix:after {
content: “.”;
display: block;
clear: both;
visibility: hidden;
line-height: 0;
height: 0;
}
.clearfix {
display: inline-block;
}
html[xmlns].clearfix {
display: block;
}
* html.clearfix {
height: 1%;
}
.point {
border: 1px solid #ccc;
display: inline-block;
position: absolute;
background: #fff;
z-index: 100;
cursor: pointer;
height: 20px;
width: 20px;
border-radius: 20px;
top: 20px;
}
.point:hover {
background: #ebebeb;
}
.point.active {
background: #ccc;
height: 20px;
width: 20px;
border-radius: 20px;
top: 20px;
border-color: #888;
}
.point-label {
position: absolute;
}
.line {
height: 1px;
background: #ccc;
position: absolute;
left: 0px;
top: 30px;
z-index: 1;
}
.vis-pie-chart path,
.vis-donut-chart path,
.vis-election-donut-chart path {
stroke-width: 0.5;
}
.label.axis-label span,
.label.axis-label {
font-weight: bold;
}
.ck-color-key.ck-swatch {
display: inline-block;
vertical-align: top;
margin-bottom: 4px;
white-space: nowrap;
}
.ck-color-key.ck-swatch.legend-text {
margin-right: 8px;
}
.ck-color-key.ck-swatch.ck-color {
display: inline-block;
width: 14px;
height: 14px;
vertical-align: middle;
margin-right: 4px;
}
.ck-color-key.ck-swatch.ck-color.dw-circle {
border-radius: 50%;
}
.ck-color-key.ck-swatch.ck-label {
display: inline-block;
vertical-align: middle;
}
.ck-color-key {
padding-bottom: 15px;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.d3-scatterplot-cont {
position: relative;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-tooltip {
position: absolute;
z-index: 100;
visibility: hidden;
background: white;
max-width: 200px;
box-shadow: 3px 3px 3px rgba(0,0,0,0.1);
padding: 10px;
font-size: 11px;
border: 1px solid whitesmoke;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-tooltip h2 {
margin-top: 0;
font-size: 13px;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-tooltip table {
border-spacing: 0;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-tooltip td,
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-tooltip th {
text-align: left;
padding: 0 5px 3px 0;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-tooltip ul,
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-tooltip ol {
padding-left: 15px;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-tooltip ul li,
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-tooltip ol li {
margin-bottom: 2px;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-tooltip.tooltip-warning {
font-weight: bold;
font-family: roboto;
color: #b94a48;
background-color: #f2dede;
position: relative;
padding: 8px 35px 8px 14px;
text-shadow: 0 1px 0 rgba(255,255,255,0.5);
border: 1px solid #eed3d7;
-webkit-border-radius: 4px;
-moz-border-radius: 4px;
border-radius: 4px;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-tooltip.tooltip-warning table {
font-weight: normal;
display: block;
margin-top: 10px;
border-radius: 1px;
padding: 1px 4px;
background: #ffffff;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-tooltip.tooltip-warning table td {
vertical-align: top;
padding: 0;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-tooltip.tooltip-warning table td.arrow {
padding-right: 2px;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-tooltip.dw-tooltip-close {
color: #a7a7a7;
width: 17px;
height: 17px;
float: right;
text-align: center;
transform: translate(7px,-5px);
line-height: 17px;
font-size: 17px;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.vis-frame line {
stroke-linecap: square;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-tooltip {
border-color: #ddd;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot div.labels {
position: absolute;
pointer-events: none;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot div.labels.label {
pointer-events: all;
position: absolute;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg {
pointer-events: none;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg path.axis {
shape-rendering: crispEdges;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg rect.bg {
opacity: 0;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg rect.plot-bounds {
fill: none;
stroke: #ccc;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg line.axis {
shape-rendering: crispEdges;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg g.lines path {
fill: none;
stroke-linejoin: round;
stroke-linecap: round;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg.dots path {
stroke-width: 0.5;
}
@media (min-width: 451px) {
.chart.vis-d3-scatter-plot svg.free-texts text.mobile-only {
display: none;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg.free-texts g.bg.mobile-only {
display: none;
}
}
@media (max-width: 450px) {
.chart.vis-d3-scatter-plot svg.free-texts text.desktop-only {
display: none;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg.free-texts g.bg.desktop-only {
display: none;
}
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg g.free-texts text {
text-anchor: middle;
alignment-baseline: middle;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg g.free-texts text.dw-bold {
font-weight: bold;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg g.free-texts text.dw-italic {
font-style: italic;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg g.free-texts text.dw-underline {
text-decoration: underline;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg rect.invisible {
opacity: 0;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg path.outline {
fill: none;
stroke: black;
stroke-width: 2;
opacity: 1;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg path.outline-2 {
fill: none;
stroke: black;
opacity: 1;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot svg g.labels text.bg {
stroke-width: 5;
stroke-linejoin: round;
stroke-linecap: round;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot canvas,
.chart.vis-d3-scatter-plot svg.front {
position: absolute;
top: 0;
left: 0;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-chart-body.dw-pick-coordinate {
cursor: crosshair;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.dw-chart-body.dw-pick-coordinate rect.bg {
fill: yellow;
opacity: 0.1;
}
.chart.vis-d3-scatter-plot.label.axis-label {
font-weight: normal;
}
.chart.png-export.dw-chart-footer.static-image,
.chart.png-export.dw-chart-footer.chart-action-data,
.chart.png-export.dw-chart-footer.dw-data-link {
display: none!important;
}
.chart.png-export a {
color: unset!important;
}
.x-tick-values span,
.y-tick-values span,
.direct-value-label:not(.inverted) span,
.legend-text span,
.x-tick-values tspan,
.y-tick-values tspan,
.y-tick-values {
color: #191919!important;
fill: #191919!important;
}
.vis-d3-bars-stacked.bc-grid {
z-index: 0!important;
}
.vis-d3-bars-stacked.y-axis {
background-color: #191919!important;
}
.vis-d3-bars-stacked.x-gridline {
background-color: #cecece!important;
}
.legend-text.label {
vertical-align: middle!important;
}
.chart a {
color: #2c40d0;
}

Expansionary Policy

Expansionary fiscal policy involves reducing taxes or increasing government spending, shifting the aggregate demand curve to the right, and increasing output.

Chart:

Source:

setTimeout(function() {
var img = document.createElement(‘img’);
img.setAttribute(‘width’, 1);
img.setAttribute(‘height’, 1);
img.style.float = “right”;
img.setAttribute(‘src’, ‘//stats.datawrapper.de/0pDCA/datawrapper.gif?r=’+escape(document.referrer || ”));
document.body.appendChild(img);
},10);
(function() {
/*! */
var render=function(){“use strict”;function e(e){return function(t){var n=t.toLowerCase().match(e);return!!n&&parseInt(n
();
render({
visJSON: {“id”:”d3-scatter-plot”,”title”:”Scatter Plot”,”libraries”:
,
chartJSON: {“id”:”0pDCA”,”title”:”Expansionary Policy”,”theme”:”investopedia”,”createdAt”:”2020-04-15 01:54:47″,”lastModifiedAt”:”2020-04-22 17:07:19″,”type”:”d3-scatter-plot”,”metadata”:{“data”:{“transpose”:false,”vertical-header”:true,”horizontal-header”:true},”visualize”:{“highlighted-series”:
,
chartData: “Real GDP, Price level\n50,50\n40,40\n50,30\n”,
assetDomain: ‘datawrapper.dwcdn.net’,
isPreview: false,
chartLocale: ‘en-US’,
locales: {
dayjs: {name: ‘en’,weekdays: ‘Sunday_Monday_Tuesday_Wednesday_Thursday_Friday_Saturday’.split(‘_’),months: ‘January_February_March_April_May_June_July_August_September_October_November_December’.split(‘_’)
},},
metricPrefix: {“3″:”k”,”6″:”m”,”9″:”b”,”12″:”t”},
themeId: “investopedia”,
fontsJSON: {“Source Sans Pro”:{“type”:”font”,”import”:”https:\/\/fonts.googleapis.com\/css?family=Source+Sans+Pro:400,400i,700″,”method”:”import”}},
typographyJSON: {“chart”:{“typeface”:”Source Sans Pro”,”color”:”#191919″,”fontSize”:12},”headline”:{“fontSize”:22,”fontWeight”:”bold”,”underlined”:0,”cursive”:0,”color”:”#191919″,”typeface”:”Source Sans Pro”},”description”:{“fontSize”:14,”lineHeight”:17,”fontWeight”:”normal”,”underlined”:0,”cursive”:0,”typeface”:”Source Sans Pro”},”notes”:{“fontSize”:12,”fontWeight”:”normal”,”underlined”:0,”cursive”:1},”footer”:{“color”:”#888″,”fontSize”:11,”fontWeight”:”normal”,”underlined”:0,”cursive”:0},”links”:{“color”:”#2c40d0″,”fontWeight”:”normal”,”underlined”:0,”cursive”:0}},
templateJS: false
});
})();

Ключевые выводы

  • Центральный банк, такой как Федеральная резервная система США, будет использовать денежно-кредитную экспансию для укрепления экономики.
  • Три ключевых действия ФРС по расширению экономики включают снижение учетной ставки, покупку государственных ценных бумаг и снижение нормы резервирования.
  • Один из величайших примеров экспансионистской денежно-кредитной политики произошел в 1980-х годах.
  • ФРС также внедрила экспансионистскую политику в 2000-х годах после Великой рецессии, снизив процентные ставки и используя количественное смягчение.

Стимулирование денежно-кредитной политики

Центральный банк часто использует политику для стимулирования экономики во время рецессии или в ожидании рецессии. Увеличение денежной массы приводит к снижению процентных ставок и стоимости заимствований с целью увеличения потребления и инвестиций.

Процентные ставки

Когда процентные ставки уже высоки, центральный банк сосредотачивается на снижении учетной ставки. По мере того, как эта ставка падает, корпорации и потребители могут брать более дешевые займы. Снижение процентной ставки делает государственные облигации и сберегательные счета менее привлекательными, поощряя инвесторов и вкладчиков к рисковым активам.

Количественное смягчение

Когда процентные ставки уже низки, у центрального банка остается меньше возможностей для снижения учетных ставок. В этом случае центральные банки покупают государственные ценные бумаги. Это называется количественным смягчением (QE).

QE стимулирует экономику за счет сокращения количества государственных ценных бумаг в обращении. Увеличение денежной массы по сравнению с уменьшением стоимости ценных бумаг создает больший спрос на существующие ценные бумаги, снижая процентные ставки и поощряя принятие риска.

Коэффициент резервирования

Норма резервирования – это инструмент, используемый центральными банками для увеличения кредитной активности. Во время рецессии банки с меньшей вероятностью будут ссужать деньги, а потребители с меньшей вероятностью будут искать ссуды из-за экономической неопределенности. Центральный банк стремится стимулировать увеличение объемов кредитования банками за счет уменьшения нормы резервирования, которая, по сути, представляет собой сумму капитала, которую коммерческий банк должен удерживать при предоставлении ссуд.

Пример реализации денежно-кредитной политики

Наиболее широко признанное успешное осуществление денежно-кредитной политики в США произошло в 1982 году во время антиинфляционной рецессии, вызванной Федеральной резервной системой под руководством Пола Волкера.

Экономика США в конце 1970-х годов переживала рост инфляции и рост безработицы.Это явление, называемое стагфляцией, ранее считалось невозможным в соответствии с кейнсианской экономической теорией и ныне не существующей кривой Филлипса.К 1978 году Волкер забеспокоился, что Федеральная резервная система удерживает процентные ставки на слишком низком уровне и подняла их до 9%.Тем не менее инфляция продолжалась.

Волкер придерживался своего курса и продолжал бороться с инфляционным давлением, повышая процентные ставки.К июню 1981 года ставка по федеральным фондам выросла до 20%, а основная ставка до 21,5%.Инфляция, которая в том же году достигла пика в 13,5%, к середине 1983 г. упала до 3,2%.

Повышение ставок шокировало структуру капитала в экономике.Многим компаниям пришлось пересмотреть свои долги и сократить расходы.Банки потребовали ссуды, и общие расходы и ссуды резко упали.Во время этой реорганизации уровень безработицы в США впервые со времен Великой депрессии превысил 10%.Однако цель денежно-кредитной политики по снижению инфляции, похоже, была достигнута.

Более свежий пример экспансионистской денежно-кредитной политики был замечен в США в конце 2000-х годов во время  Великой рецессии.Когда цены на жилье начали падать, а экономика замедлилась, Федеральная резервная система начала снижать учетную ставку с 5,25% в июне 2007 г. до 0% к концу 2008 г.  Поскольку экономика все еще была слабой, она приступила к покупкам. государственных ценных бумаг с января 2009 года по август 2014 года на общую сумму 3,7 трлн долларов США.