Разница между денежным потоком и EBITDA
Аналитики используют ряд показателей для определения прибыльности или ликвидности компании. Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации ( EBITDA ) часто используется как синоним денежного потока, но на самом деле они существенно различаются.
Ключевые выводы
- Хотя в прошлом это был популярный инструмент для расчета рыночной стоимости и ликвидности компании, EBITDA не дает инвестору полной картины. Используя анализ денежных потоков, инвестор может учитывать такие элементы, как проценты по ссуде, инвестиционный доход и налоги, что не позволяет EBITDA. Следовательно, расчет EBITDA следует использовать только для рассмотрения широкого обзора компании, но он не является достаточно надежным, чтобы его можно было использовать для определения реального финансового состояния.
Основы EBITDA
EBITDA стала популярной в 1980-х годах, когда выросла индустрия выкупа заемных средств. Он использовался для определения прибыльности компании по сравнению с компаниями с аналогичными бизнес-моделями, а также для измерения способности компании обслуживать долг. Поскольку этот показатель не определяется общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP), расчет варьируется от компании к компании.
Тем не менее, основная формула — это операционная прибыль, которая представляет собой чистую выручку за вычетом операционных расходов и стоимости проданных товаров с добавлением амортизации и амортизации. Существует второй способ его расчета, и поскольку они похожи, он сводится к индивидуальному расчету. предпочтение. EBITDA направлена на определение суммы денежных средств, которую компания может генерировать до учета любых дополнительных активов или расходов, не связанных напрямую с основными бизнес-операциями.
Формула расчета EBITDA
Рассчитать EBITDA можно двумя способами. Первый прост и требует лишь простого добавления. Первая формула:
Как видите, это относительно просто. Второй способ расчета EBITDA требует меньшего количества шагов и выглядит следующим образом:
ЭБИТДАзнак равноОрегтянгянсоме+DA жчере:Д=ДергесятяоппдмоттягтIоп \ begin {align} & \ text {EBITDA} = \ text {Операционная прибыль + DA} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {DA = Амортизация и амортизация} \\ \ end {align}Взаимодействие с другими людьмиEBITDAзнак равноОперационная прибыль + DAгде:DA = Износ и амортизацияВзаимодействие с другими людьми
Второй способ более популярен, если вы уже получили бухгалтерские ведомости, так как операционная прибыль уже будет рассчитана для вас. Какой бы метод вы ни выбрали, учтите, что EBITDA может не дать достаточно полной финансовой картины для ваших нужд.
Денежный поток
В действительности, однако, на ликвидность компании очень сильно влияют такие факторы, как проценты по кредитам, инвестиционный доход и налоги. Разумное управление денежными потоками учитывает все средства, поступающие и уходящие из бизнеса в течение определенного периода, поэтому расчет денежного потока по своей сути отличается от расчета EBITDA.
Многие компании требуют больших капитальных затрат на тяжелое оборудование или специализированное оборудование. Помещения и оборудование со временем изнашиваются и требуют ремонта и периодической замены. Эти виды расходов включаются в расчет денежного потока, но не EBITDA. Поскольку при этом не учитываются многие виды расходов, быстрый взгляд на EBITDA может сделать компанию более ликвидной, чем она есть на самом деле. Денежный поток — это гораздо более всеобъемлющий показатель, который обеспечивает более надежную оценку финансового состояния компании.