Разница между приведенной стоимостью (PV) и чистой приведенной стоимостью (NPV)

Приведенная стоимость (PV) – это текущая стоимость будущей денежной суммы или денежного потока при заданной норме прибыли. Между тем, чистая приведенная стоимость (NPV) – это разница между текущей стоимостью денежных поступлений и текущей стоимостью оттока денежных средств за период времени.

Основное различие между PV и NPV

Хотя и PV, и NPV используют форму дисконтированных денежных потоков для оценки текущей стоимости будущего дохода, эти расчеты отличаются в одном важном отношении. Формула NPV учитывает начальные капитальные затраты, необходимые для финансирования проекта, что делает его чистой цифрой, в то время как расчет PV учитывает только приток денежных средств.

Хотя понимание концепции, лежащей в основе расчета PV, важно, формула NPV является гораздо более полным индикатором потенциальной прибыльности данного проекта.

Поскольку стоимость дохода, полученного сегодня, выше, чем доход, полученный в будущем, предприятия дисконтируют будущий доход с учетом ожидаемой нормы прибыли от инвестиций. Эта ставка, называемая пороговой ставкой, представляет собой минимальную норму прибыли, которую проект должен генерировать, чтобы бизнес рассмотрел возможность инвестирования в него.

Расчет PV и NPV

Расчет PV показывает дисконтированную стоимость всех доходов, полученных от проекта, в то время как NPV показывает, насколько прибыльным будет проект после учета начальных инвестиций, необходимых для его финансирования.

Формула для расчета NPV выглядит следующим образом:

Например, предположим, что данный проект требует первоначальных капитальных вложений в размере 15 000 долларов США. Ожидается, что в ближайшие три года выручка от проекта составит 3 500, 9 400 и 15 100 долларов соответственно, а минимальная ставка компании составляет 7%.

Приведенная стоимость ожидаемого дохода составляет:

$3,500(1+0.07)1+$9,400(1+0.07)2+$15,100(1+0.07)3знак равно$23,807\ frac {\ 3500} {(1 + 0,07) ^ 1} + \ frac {\ 9 400} {(1 + 0,07) ^ 2} + \ frac {\ 15 100} {(1 + 0,07) ^ 3} = \ 23 807 долларов(1+0.07)1

Суть

Хотя значение PV полезно, расчет NPV неоценим для составления бюджета капиталовложений. Проект с высоким значением PV может иметь гораздо менее впечатляющую NPV, если для его финансирования требуется большой капитал. По мере расширения бизнеса он стремится финансировать только те проекты или инвестиции, которые приносят наибольшую прибыль, что, в свою очередь, обеспечивает дополнительный рост. При наличии ряда потенциальных вариантов обычно рассматривается проект или инвестиция с наивысшей NPV.