ROE vs ROCE: разница

Финансовые показатели рентабельности собственного капитала (ROE) и рентабельности задействованного капитала (ROCE) являются ценными инструментами для измерения операционной эффективности компании и вытекающего из этого потенциала для будущего роста стоимости. Они часто используются вместе для полной оценки финансовых показателей.

Рентабельность капитала

ROE — это процентное выражение чистой прибыли компании, которая возвращается акционерам как стоимость. Эта формула позволяет инвесторам и аналитикам альтернативно оценивать прибыльность компании и рассчитывать эффективность, с которой компания получает прибыль, используя средства, вложенные акционерами.

ROE определяется с помощью следующего уравнения:

Что касается этого уравнения, чистая прибыль складывается из заработка в течение года за вычетом всех затрат и расходов. Он включает выплаты, произведенные держателям привилегированных акций, но не дивиденды, выплачиваемые держателям обыкновенных акций (и общая стоимость акционерного капитала не включает привилегированные акции). В целом, более высокий коэффициент рентабельности собственного капитала означает, что компания более эффективно использует деньги своих инвесторов для улучшения корпоративных показателей и позволяет ей расти и расширяться для получения увеличивающейся прибыли.

Одна из признанных слабых сторон ROE как показателя результативности заключается в том, что непропорциональный уровень долга компании приводит к меньшей базовой сумме капитала, что приводит к более высокому значению ROE даже при очень скромном размере чистой прибыли. Таким образом, лучше всего рассматривать значение ROE по отношению к другим показателям финансовой эффективности.

Доход на вложенный капитал

Оценка ROE часто сочетается с оценкой коэффициента ROCE. ROCE рассчитывается по следующей формуле:

рОCEзнак равноEBяТкапитал емплойеджчере:EBяТзнак равноearnings before interest and taxes\ begin {align} & ROCE = \ frac {EBIT} {\ text {использованный капитал}} \\ & \ textbf {где:} \\ & EBIT = \ text {прибыль до уплаты процентов и налогов} \\ \ end {align}Взаимодействие с другими людьмиROCEзнак равнозадействованный капитал

ROE учитывает прибыль, полученную от собственного капитала, но ROCE является основным показателем того, насколько эффективно компания использует весь доступный капитал для получения дополнительной прибыли. Его можно более тщательно проанализировать с помощью ROE, заменив чистую прибыль на EBIT при расчете ROCE.

ROCE особенно хорошо работает при сравнении показателей компаний в капиталоемких секторах, таких как электроэнергетика и телекоммуникации, потому что, в отличие от других фундаментальных показателей, ROCE также учитывает долги и другие обязательства. Это дает лучшее представление о финансовых показателях компаний со значительной задолженностью.

Чтобы получить лучшее изображение ROCE, могут потребоваться корректировки. Компания может иногда иметь в наличии наличные, которые не используются в бизнесе. Таким образом, возможно, потребуется вычесть его из числа занятого капитала, чтобы получить более точную оценку ROCE.

Долгосрочная ROCE также является важным показателем эффективности. В целом инвесторы склонны отдавать предпочтение компаниям со стабильными и растущими показателями ROCE, а не компаниям, где ROCE волатильна из года в год.